北京时间1月25日，在荷兰挂牌的光刻机巨头阿斯麦单日暴涨9.72%一骑绝尘，阿斯麦CEO彼得·温宁克在接受媒体采访时表示，在经历了一段需求放缓的时期之后，他现在看到了半导体行业的积极迹象。 1月24日周三，ASML公布2023年第四季度和全年业绩。业绩报告显示，第四季度ASML净销售额为72亿欧元，

重点建筑央企估值及股息率预测

【国金策略|张弛团队】迎接万众期待的A股“躁动”行情 这次“宽货币”还真被倒逼出来了：0.5pct降准力度不小，叠加再融资贷款利率下调0.25pct，释放明显的“宽货币”信号。 🏻我们一直强调宽货币的诉求及必要性：①降低企业实际成本，促使实际回报率回升；②对冲PPI下行的通缩压力及货币乘数下降

【兴证非银】中航产融大涨速评&历史复盘 【驱动事件】今日，国务院国资委在国新办发布会上介绍，将进一步研究把市值管理纳入央企负责人绩效考核。引导央企负责人更关注并重视上市央企的市场表现，通过市场化增持、回购、分红等手段增强市场信心。 【“中特估”/“金特估”行情复盘】 2022年至今，监管

事件：1月24日市场V形反弹，上证指数上涨1.8%，深成指上涨1.0%，创业板指上涨0.51%，证券T板块大涨。点评：1）政策释放积极信号，提振市场信心。1月22日，总理主持国常会听取资本市场运行情况及工作考虑的汇报，1月23日，易会满主持召开党委会议，强调要全力维护资本市场稳定运行，1月24日，央

【东吴金融 | 观点重申】金融板块是最好的杠铃 便宜是最大的价值！金融板块防御和进攻属性俱佳，是杠铃策略下最好的选择方向。 【活跃资本市场政策持续加码，金融板块边际催化不断显现】 1）1月22日国常会强调，要进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡，大力提升上市公司质量和投资价值，

今天设备板块调整较多，有客户担心武汉存储客户24年二厂扩产不及预期。根据我们的产业链调研，武汉存储客户的二厂已有设备订单于去年12月末起陆续给到各国产设备厂商，我们预估全年扩产目标不会发生明显变化，设备订单会在全年陆续释放，今年设备厂商订单增长无虞。 最近设备市场回调明显，除一些宏观影响因素以外，有

核心观点： 伴随自主汽车工业取得突破性进展，我国已成为全球最大的单一汽车市场，并孕育了一批优质的汽车整车和零部件企业，在深耕国内市场的同时也在持续推进海外扩张。至2023年，中国已成全球第一大汽车出口国。复盘历史，中国汽车工业的出海以技术和市场为主轴：技术提升下，细分赛道企业在国内市占率提升，催生海

“不降息”！中国1月1年期、5年期LPR均维持不变 中国1月五年期贷款市场报价利率(LPR) 4.2%，预期 4.2%，前值 4.2%。中国1月一年期贷款市场报价利率(LPR) 3.45%，预期 3.45%，前值 3.45%。

【西南电新】光伏行业大涨，把握做多窗口 昨日光伏板块大涨，原因除了短期超跌后的反弹及年底基金仓位调整外，主要是交易两个逻辑：一是受红海局势影响，欧洲天然气价格大幅上涨，并创入冬以来最大涨幅；二是昨日发布的组件出口数据显示，除欧洲以外其他地区组件出口同比大幅增长，显示出全球新兴市场的强劲增长动力。展

推出恒星系列+ABC电池+光伏 1、2023年12月20日讯，公司推出全球首款双面ABC组件新品：恒星系列，产品主要针对集中式电站，可实现交付功率640W，交付效率23.7%，通过结合电池精细化图形技术和整版串焊技术从而将双面率提升到70%， 2、公司ABC电池率先落地，目前珠海首期6.5GW AB

全球有望共振，重申看好华为链+AI新四小龙！【天风计算机 缪欣君团队】 1、扎克伯格宣战AGI，投入近百亿美元 根据36氪消息，为了通用人工智能（AGI）的宏大目标，扎克伯格正在给 Meta 的 AI 研究部门进行大幅度的改组。此外，Meta将投入百亿美金购买超过 35 万块英伟达 H100 G

核心观点：1-11月我国累计出口金额为3.08万亿美元（同比-5.2%），单11月出口金额2919.4亿美元（同比+0.5%/环比+6.5%）。轻工多赛道11月出口数据基数影响下同比转正，其中办公椅、床垫、沙发、塑料制品、保温杯、PVC地板等细分消费赛道受益于部分客户补库、换新周期、旺季驱动，环比表

【乐歌股份&天振股份&恒林股份】调研总结 乐歌股份调研总结20231221 海外仓：现有13个海外仓，面积约28万平米，其中美国24-25万平米，自有仓库约3万平米，其余为租赁仓库；目前海外仓供不应求，公司库容使用率90%+，新增租赁仓库15万平米，预计24Q1投入运营；25-

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核心观点： 伴随自主汽车工业取得突破性进展，我国已成为全球最大的单一汽车市场，并孕育了一批优质的汽车整车和零部件企业，在深耕国内市场的同时也在持续推进海外扩张。至2023年，中国已成全球第一大汽车出口国。复盘历史，中国汽车工业的出海以技术和市场为主轴：技术提升下，细分赛道企业在国内市占率提升，催生海

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核心观点：1-11月我国累计出口金额为3.08万亿美元（同比-5.2%），单11月出口金额2919.4亿美元（同比+0.5%/环比+6.5%）。轻工多赛道11月出口数据基数影响下同比转正，其中办公椅、床垫、沙发、塑料制品、保温杯、PVC地板等细分消费赛道受益于部分客户补库、换新周期、旺季驱动，环比表

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