东吴军工-【银河电子】：六年来市场首发深度报告，建议重点关注卫星平台端稀缺标的 进军卫星互联网千亿市场！ 1.卫星平台400亿：公司正参与格思航天融资，计划参与G60星座卫星平台制造环节，平台预占卫星价值量50%，按单星价值2000万，远期1.3万颗计算，将有1300亿市场，假设总装厂体外份额为3

【民生卫星互联网F4】卫星互联网的Iphone时刻将至！SpaceX星链推出直连手机业务，明确时间节点！10月11日，SpaceX星链官方网站全新推出星链直连手机业务（Direct to Cell）。预计2024年实现短信发送，2025年实现语音通话，2025年实现上网（Data

1⃣下游客户需求强劲，在手订单已超产能。H、传音等积极加单，目前显示模组在手订单17kk已超15kk的产能。需求已从Q1低谷中强势复苏，稼动率从4成升至满载两班倒。2⃣显示模组行业曙光已现，供给减少同时需求复苏。行业供给已减少20kk/月，消费电子需求正积极复苏。未来产能扩充叠加单价上涨，如恢复到以

同兴达，HW封测景气度预期加强，同兴达日月光封测项目正式量产。事件：1.同兴达公告，为加快公司全资子公司昆山同兴达芯片封测技术有限责任公司(“昆山同兴达”)先进封测业务拓展及提升其经济实力，公司经与日月新半导体(昆山)有限公司(“日月新”)协商一致，拟签订《增资协议》，日月新决定拟以其合法拥有的厂房

CRO+生物疫苗 1、公司是国内唯一拥有两个CLP机构的专业化临床前CRO企业，其中苏州昭衍是国内规模最大的药物安全性评价机构，客户包括华兰基因、恒瑞医药、海正药业；2019年公司收购美国临床前CRO公司Biomere。 2、公司建立独具特色的药物临床前研究服务、临床试验及相关服务、优质实验动物的繁

记者从国内民营航天企业银河航天获悉，近日，该公司在灵犀03星上成功实现了中国首例终端到终端（T2T）低轨卫星通信测试，该卫星于2023年7月23日在太原卫星发射中心成功发射，是中国首款使用柔性太阳翼的低轨宽带通信卫星。据介绍，本次终端到终端低轨卫星通信测试是指卫星地面终端之间直接通过卫星上的交换设备

海外业务持续爬坡，拐点已现曙光。受前期疫情影响，国际供应链受阻，海外客户维持高库存态势，导致23年上半年外销疲弱，但7月至9月，外销需求明显回暖，老客户Medline、Cardinal需求降幅收敛，新客户贝朗和MCK逐步贡献增量，整体看外销低谷已过，需求步入正常态势。反腐下国内业务承压，后续影响有望

拟增持+药物吸入雾化器+医疗器械 1、公司实控人及高管计划自2023年10月27日起至2024年04月26日，拟使用不超过440万元进行增持。 2、公司已有吸入式疫苗用雾化器技术储备，市场如有吸入式疫苗用雾化器需求会快速响应研发相关产品。 3、公司主要从事麻醉、泌尿外科、导尿、护理、呼吸、血液透析等

1 对于板块大势的观点：四季度到明年上半年卫星互联网板块会是A股最大的主线，大概率复刻23年上半年AI板块走势，理由主要有3条：1）相同的市场环境：23年上半年大盘的核心矛盾是“强预期，弱现实”，资金的关注度切换到对估值容忍度更高的成长股及tmt板块。从此前7月份重要会议开始，管理层对股市的呵护政策

【信达电子】电子基本面共振，看好消费电子半导体全面开花 智能手机拐点已现，产业链受益显著。据IDC数据，2023Q3全球智能手机出货量3.03亿部，同比+0.3%。其中，苹果/三星/小米/OPPO/VIVO分别同比+3.3%/-7.0%/+2.5%/+0.8%/+4.7%。智能手机连续多个季度回调，

Nova11系列设计商全为#福日电子，代工外包给比亚迪电子/光弘等EMS生产；Nova11SE为福日电子旗下中诺ODM设计+代工。Nova12系列为华为自行设计+代工（自研芯片），后续放量后福日电子将承接主力代工份额。Nova12 4G版为#福日电子 ODM设计+代工。Nova13系列已确认重新给到

事件：①10月25日，中国电信研究院与中国电信上海应急通信局、中国电信卫星公司协同，联合北京捷蜂创智科技与北京邮电大学，完成全球首次运营商 NR NTN终端直连卫星现网环境测试验证。此次验证符合3GPP R17国际标准，开创全球先河，重点验证同步轨道卫星空间环境下，多终端并发直连卫星场景 NR NT

 原因1：政策利好，医保谈判进入谈判/竞价阶段，在续约新规下预计各家药品续约降幅有限 10月9日，国家医保局发布今年医保谈判进度。医保局对2023年医保目录调整形式审查的申报药品进行了综合评审。目前，专家评审工作已结束。接下来将进入谈判/竞价阶段。对于需要谈判/竞价的药品将进行支

【国金策略】汇金和公募基金分别买了什么？ 中央汇金于市场低位增持，犹如“雪中送炭”。历史上看，汇金增持胜率较高，原因在于：其5次增持银行股的时机往往是银行板块的阶段性低位，2次增持ETF的时机基本处于大盘的阶段性底部。此次中央汇金底部增持的意义重大，对于稳定市场情绪具有重要作用。汇金公司买了哪些ET

减肥药行业解析： 由于减肥药暂时未给国内企业带来业绩，因此减肥药本质上是类似与2020.10-2021.6月份的“导入期”炒作，甚至比那一轮的医美还要概念化； 因此，减肥药的标的风水轮流转，热门股不断的切换，短期的标的如下： 但不得不说，短期减肥药的逻辑是两个： 1.信达生物的双靶点减肥药产品实验数

东吴军工-【银河电子】：六年来市场首发深度报告，建议重点关注卫星平台端稀缺标的 进军卫星互联网千亿市场！ 1.卫星平台400亿：公司正参与格思航天融资，计划参与G60星座卫星平台制造环节，平台预占卫星价值量50%，按单星价值2000万，远期1.3万颗计算，将有1300亿市场，假设总装厂体外份额为3

【民生卫星互联网F4】卫星互联网的Iphone时刻将至！SpaceX星链推出直连手机业务，明确时间节点！10月11日，SpaceX星链官方网站全新推出星链直连手机业务（Direct to Cell）。预计2024年实现短信发送，2025年实现语音通话，2025年实现上网（Data

1⃣下游客户需求强劲，在手订单已超产能。H、传音等积极加单，目前显示模组在手订单17kk已超15kk的产能。需求已从Q1低谷中强势复苏，稼动率从4成升至满载两班倒。2⃣显示模组行业曙光已现，供给减少同时需求复苏。行业供给已减少20kk/月，消费电子需求正积极复苏。未来产能扩充叠加单价上涨，如恢复到以

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CRO+生物疫苗 1、公司是国内唯一拥有两个CLP机构的专业化临床前CRO企业，其中苏州昭衍是国内规模最大的药物安全性评价机构，客户包括华兰基因、恒瑞医药、海正药业；2019年公司收购美国临床前CRO公司Biomere。 2、公司建立独具特色的药物临床前研究服务、临床试验及相关服务、优质实验动物的繁

记者从国内民营航天企业银河航天获悉，近日，该公司在灵犀03星上成功实现了中国首例终端到终端（T2T）低轨卫星通信测试，该卫星于2023年7月23日在太原卫星发射中心成功发射，是中国首款使用柔性太阳翼的低轨宽带通信卫星。据介绍，本次终端到终端低轨卫星通信测试是指卫星地面终端之间直接通过卫星上的交换设备

海外业务持续爬坡，拐点已现曙光。受前期疫情影响，国际供应链受阻，海外客户维持高库存态势，导致23年上半年外销疲弱，但7月至9月，外销需求明显回暖，老客户Medline、Cardinal需求降幅收敛，新客户贝朗和MCK逐步贡献增量，整体看外销低谷已过，需求步入正常态势。反腐下国内业务承压，后续影响有望

拟增持+药物吸入雾化器+医疗器械 1、公司实控人及高管计划自2023年10月27日起至2024年04月26日，拟使用不超过440万元进行增持。 2、公司已有吸入式疫苗用雾化器技术储备，市场如有吸入式疫苗用雾化器需求会快速响应研发相关产品。 3、公司主要从事麻醉、泌尿外科、导尿、护理、呼吸、血液透析等

1 对于板块大势的观点：四季度到明年上半年卫星互联网板块会是A股最大的主线，大概率复刻23年上半年AI板块走势，理由主要有3条：1）相同的市场环境：23年上半年大盘的核心矛盾是“强预期，弱现实”，资金的关注度切换到对估值容忍度更高的成长股及tmt板块。从此前7月份重要会议开始，管理层对股市的呵护政策

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Nova11系列设计商全为#福日电子，代工外包给比亚迪电子/光弘等EMS生产；Nova11SE为福日电子旗下中诺ODM设计+代工。Nova12系列为华为自行设计+代工（自研芯片），后续放量后福日电子将承接主力代工份额。Nova12 4G版为#福日电子 ODM设计+代工。Nova13系列已确认重新给到

事件：①10月25日，中国电信研究院与中国电信上海应急通信局、中国电信卫星公司协同，联合北京捷蜂创智科技与北京邮电大学，完成全球首次运营商 NR NTN终端直连卫星现网环境测试验证。此次验证符合3GPP R17国际标准，开创全球先河，重点验证同步轨道卫星空间环境下，多终端并发直连卫星场景 NR NT

 原因1：政策利好，医保谈判进入谈判/竞价阶段，在续约新规下预计各家药品续约降幅有限 10月9日，国家医保局发布今年医保谈判进度。医保局对2023年医保目录调整形式审查的申报药品进行了综合评审。目前，专家评审工作已结束。接下来将进入谈判/竞价阶段。对于需要谈判/竞价的药品将进行支

【国金策略】汇金和公募基金分别买了什么？ 中央汇金于市场低位增持，犹如“雪中送炭”。历史上看，汇金增持胜率较高，原因在于：其5次增持银行股的时机往往是银行板块的阶段性低位，2次增持ETF的时机基本处于大盘的阶段性底部。此次中央汇金底部增持的意义重大，对于稳定市场情绪具有重要作用。汇金公司买了哪些ET

减肥药行业解析： 由于减肥药暂时未给国内企业带来业绩，因此减肥药本质上是类似与2020.10-2021.6月份的“导入期”炒作，甚至比那一轮的医美还要概念化； 因此，减肥药的标的风水轮流转，热门股不断的切换，短期的标的如下： 但不得不说，短期减肥药的逻辑是两个： 1.信达生物的双靶点减肥药产品实验数

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【民生卫星互联网F4】卫星互联网的Iphone时刻将至！SpaceX星链推出直连手机业务，明确时间节点！10月11日，SpaceX星链官方网站全新推出星链直连手机业务（Direct to Cell）。预计2024年实现短信发送，2025年实现语音通话，2025年实现上网（Data

1⃣下游客户需求强劲，在手订单已超产能。H、传音等积极加单，目前显示模组在手订单17kk已超15kk的产能。需求已从Q1低谷中强势复苏，稼动率从4成升至满载两班倒。2⃣显示模组行业曙光已现，供给减少同时需求复苏。行业供给已减少20kk/月，消费电子需求正积极复苏。未来产能扩充叠加单价上涨，如恢复到以

同兴达，HW封测景气度预期加强，同兴达日月光封测项目正式量产。事件：1.同兴达公告，为加快公司全资子公司昆山同兴达芯片封测技术有限责任公司(“昆山同兴达”)先进封测业务拓展及提升其经济实力，公司经与日月新半导体(昆山)有限公司(“日月新”)协商一致，拟签订《增资协议》，日月新决定拟以其合法拥有的厂房

CRO+生物疫苗 1、公司是国内唯一拥有两个CLP机构的专业化临床前CRO企业，其中苏州昭衍是国内规模最大的药物安全性评价机构，客户包括华兰基因、恒瑞医药、海正药业；2019年公司收购美国临床前CRO公司Biomere。 2、公司建立独具特色的药物临床前研究服务、临床试验及相关服务、优质实验动物的繁

记者从国内民营航天企业银河航天获悉，近日，该公司在灵犀03星上成功实现了中国首例终端到终端（T2T）低轨卫星通信测试，该卫星于2023年7月23日在太原卫星发射中心成功发射，是中国首款使用柔性太阳翼的低轨宽带通信卫星。据介绍，本次终端到终端低轨卫星通信测试是指卫星地面终端之间直接通过卫星上的交换设备

海外业务持续爬坡，拐点已现曙光。受前期疫情影响，国际供应链受阻，海外客户维持高库存态势，导致23年上半年外销疲弱，但7月至9月，外销需求明显回暖，老客户Medline、Cardinal需求降幅收敛，新客户贝朗和MCK逐步贡献增量，整体看外销低谷已过，需求步入正常态势。反腐下国内业务承压，后续影响有望

拟增持+药物吸入雾化器+医疗器械 1、公司实控人及高管计划自2023年10月27日起至2024年04月26日，拟使用不超过440万元进行增持。 2、公司已有吸入式疫苗用雾化器技术储备，市场如有吸入式疫苗用雾化器需求会快速响应研发相关产品。 3、公司主要从事麻醉、泌尿外科、导尿、护理、呼吸、血液透析等

1 对于板块大势的观点：四季度到明年上半年卫星互联网板块会是A股最大的主线，大概率复刻23年上半年AI板块走势，理由主要有3条：1）相同的市场环境：23年上半年大盘的核心矛盾是“强预期，弱现实”，资金的关注度切换到对估值容忍度更高的成长股及tmt板块。从此前7月份重要会议开始，管理层对股市的呵护政策

【信达电子】电子基本面共振，看好消费电子半导体全面开花 智能手机拐点已现，产业链受益显著。据IDC数据，2023Q3全球智能手机出货量3.03亿部，同比+0.3%。其中，苹果/三星/小米/OPPO/VIVO分别同比+3.3%/-7.0%/+2.5%/+0.8%/+4.7%。智能手机连续多个季度回调，

Nova11系列设计商全为#福日电子，代工外包给比亚迪电子/光弘等EMS生产；Nova11SE为福日电子旗下中诺ODM设计+代工。Nova12系列为华为自行设计+代工（自研芯片），后续放量后福日电子将承接主力代工份额。Nova12 4G版为#福日电子 ODM设计+代工。Nova13系列已确认重新给到

事件：①10月25日，中国电信研究院与中国电信上海应急通信局、中国电信卫星公司协同，联合北京捷蜂创智科技与北京邮电大学，完成全球首次运营商 NR NTN终端直连卫星现网环境测试验证。此次验证符合3GPP R17国际标准，开创全球先河，重点验证同步轨道卫星空间环境下，多终端并发直连卫星场景 NR NT

 原因1：政策利好，医保谈判进入谈判/竞价阶段，在续约新规下预计各家药品续约降幅有限 10月9日，国家医保局发布今年医保谈判进度。医保局对2023年医保目录调整形式审查的申报药品进行了综合评审。目前，专家评审工作已结束。接下来将进入谈判/竞价阶段。对于需要谈判/竞价的药品将进行支

【国金策略】汇金和公募基金分别买了什么？ 中央汇金于市场低位增持，犹如“雪中送炭”。历史上看，汇金增持胜率较高，原因在于：其5次增持银行股的时机往往是银行板块的阶段性低位，2次增持ETF的时机基本处于大盘的阶段性底部。此次中央汇金底部增持的意义重大，对于稳定市场情绪具有重要作用。汇金公司买了哪些ET

减肥药行业解析： 由于减肥药暂时未给国内企业带来业绩，因此减肥药本质上是类似与2020.10-2021.6月份的“导入期”炒作，甚至比那一轮的医美还要概念化； 因此，减肥药的标的风水轮流转，热门股不断的切换，短期的标的如下： 但不得不说，短期减肥药的逻辑是两个： 1.信达生物的双靶点减肥药产品实验数

东吴军工-【银河电子】：六年来市场首发深度报告，建议重点关注卫星平台端稀缺标的 进军卫星互联网千亿市场！ 1.卫星平台400亿：公司正参与格思航天融资，计划参与G60星座卫星平台制造环节，平台预占卫星价值量50%，按单星价值2000万，远期1.3万颗计算，将有1300亿市场，假设总装厂体外份额为3

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1⃣下游客户需求强劲，在手订单已超产能。H、传音等积极加单，目前显示模组在手订单17kk已超15kk的产能。需求已从Q1低谷中强势复苏，稼动率从4成升至满载两班倒。2⃣显示模组行业曙光已现，供给减少同时需求复苏。行业供给已减少20kk/月，消费电子需求正积极复苏。未来产能扩充叠加单价上涨，如恢复到以

同兴达，HW封测景气度预期加强，同兴达日月光封测项目正式量产。事件：1.同兴达公告，为加快公司全资子公司昆山同兴达芯片封测技术有限责任公司(“昆山同兴达”)先进封测业务拓展及提升其经济实力，公司经与日月新半导体(昆山)有限公司(“日月新”)协商一致，拟签订《增资协议》，日月新决定拟以其合法拥有的厂房

CRO+生物疫苗 1、公司是国内唯一拥有两个CLP机构的专业化临床前CRO企业，其中苏州昭衍是国内规模最大的药物安全性评价机构，客户包括华兰基因、恒瑞医药、海正药业；2019年公司收购美国临床前CRO公司Biomere。 2、公司建立独具特色的药物临床前研究服务、临床试验及相关服务、优质实验动物的繁

记者从国内民营航天企业银河航天获悉，近日，该公司在灵犀03星上成功实现了中国首例终端到终端（T2T）低轨卫星通信测试，该卫星于2023年7月23日在太原卫星发射中心成功发射，是中国首款使用柔性太阳翼的低轨宽带通信卫星。据介绍，本次终端到终端低轨卫星通信测试是指卫星地面终端之间直接通过卫星上的交换设备

海外业务持续爬坡，拐点已现曙光。受前期疫情影响，国际供应链受阻，海外客户维持高库存态势，导致23年上半年外销疲弱，但7月至9月，外销需求明显回暖，老客户Medline、Cardinal需求降幅收敛，新客户贝朗和MCK逐步贡献增量，整体看外销低谷已过，需求步入正常态势。反腐下国内业务承压，后续影响有望

拟增持+药物吸入雾化器+医疗器械 1、公司实控人及高管计划自2023年10月27日起至2024年04月26日，拟使用不超过440万元进行增持。 2、公司已有吸入式疫苗用雾化器技术储备，市场如有吸入式疫苗用雾化器需求会快速响应研发相关产品。 3、公司主要从事麻醉、泌尿外科、导尿、护理、呼吸、血液透析等

1 对于板块大势的观点：四季度到明年上半年卫星互联网板块会是A股最大的主线，大概率复刻23年上半年AI板块走势，理由主要有3条：1）相同的市场环境：23年上半年大盘的核心矛盾是“强预期，弱现实”，资金的关注度切换到对估值容忍度更高的成长股及tmt板块。从此前7月份重要会议开始，管理层对股市的呵护政策

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事件：①10月25日，中国电信研究院与中国电信上海应急通信局、中国电信卫星公司协同，联合北京捷蜂创智科技与北京邮电大学，完成全球首次运营商 NR NTN终端直连卫星现网环境测试验证。此次验证符合3GPP R17国际标准，开创全球先河，重点验证同步轨道卫星空间环境下，多终端并发直连卫星场景 NR NT

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减肥药行业解析： 由于减肥药暂时未给国内企业带来业绩，因此减肥药本质上是类似与2020.10-2021.6月份的“导入期”炒作，甚至比那一轮的医美还要概念化； 因此，减肥药的标的风水轮流转，热门股不断的切换，短期的标的如下： 但不得不说，短期减肥药的逻辑是两个： 1.信达生物的双靶点减肥药产品实验数