菲菱科思
股海无涯
全梭哈的散户
2023-08-01 13:27:42
【ztzq】交换机升级在即，持续推荐PCB板块 交换机大厂arista发布23Q2业绩，营收同比增长45.69%，利润增长62.48%，营收利润增速均超预期，公司ai及800g交换机贡献占比正在持续增长，且对未来指引乐观。 AI时代算力持续提升，带动交换机持续升级。英伟达在发布GH200的同时也发布了首款为AI网络建立的51Tb/sec的以太网交换机，以其配置的Spectrum-X集群为例，此外，今年华为、新华三均发布了800G交换机产品，交换机作为数据中心中数据传输的核心部件，算力持续提升必然带动交换机的升级。 交换机领域对PCB要求更高，竞争格局更优，盈利能力更强，400G交换机用PCB已采用28层M7材料PCB，800G交换机PCB层数将使用32层M8材料，价值量提升近2.5倍，预计25年800G交换机出货量将超过400G交换机，显著打开成长空间。交换机用PCB技术难度更高，竞争格局更优，盈利能力更强。 推荐标的：菲菱科思：公司产品从最初的单一通信组件发展为多系列网络设备产品，并持续往中高端产品线延伸，主要目标客户为华为、新华三、思科、星网锐捷等网络设备品牌商。今年，公司还将汽车通信电子业务作为重点布局的新领域和新业务之一。沪电股份：下游交换机占比最高，应用于Pre800G的产品已批量生产，应用于800G的产品已实现小批量的交付，技术水平高，最受益于交换机升级标的。奥士康：目前主要供应AWS 400G及以下交换机，AWS在印度云基础设施投入超预期，其16-22年在印度共投资了37亿美元，计划到30年之前增加到127亿美元，后续有望进一步受益于交换机升级趋势。 风险提示：行业景气不及预期
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