收入端：前端收入5.35亿（+39.35%），其中分子砌块1.42亿，（+26.10%），分子砌块毛利率37%。工具化合物收入3.93亿（+44.87%），毛利率69%。后端原料药中间体，收入3.40亿（+45.77%），其中创新药2.08亿（+49.64%），占后端61%，毛利率36%。仿制药占39%，毛利率32%。项目数方面，仿制药263个，其中商业化58个。创新药承接531个，II-III期73个，商业化16个项目。后端业务在手订单4.5亿元（创新药3.2亿，仿制药1.2亿）。利润端：由于公司分子砌块主要在国内，后端80%在国内，当前内卷情况下毛利率有所下滑，净利润率没有看到明显拐点，后续公司积极拓展国际业务，净利率有望逐步回升。产能折旧及CAPEX方面：2023年上半年总摊销5800万，含固定资产、商誉减值和长期待摊销费用。2023年总摊销1.3亿预计。预计CAPEX不会特别高。ADC投资有4-5亿，总体下来这两年皓元出资5000万，总CAPEX在未来2-3年当中每年有2-3亿。ADC布局：大分子板块ADC整体一体化策略，由于政策针对未来生产的时候抗体偶联和灌装要在同一个场地，在重庆投入了5000万，政府匹配2亿资金，政府土地厂房9年免租期，也吸引社会资本，皓元控股的情况下建立ADC一站式平台。也跟有意向的ADC biotech签订合作协议。希望明年建成投产的时候能够落地。

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了2次或以上机构内部交流会；90天内共有4篇券商研报，机构给出评级4次，买入评级1家，增持评级3家，机构目标均价为52.61元。90天内共34次机构调研，其中券商调研15次，基金13次，私募0次，资管1次。