润丰股份：星辰大海，耕行不辍
夜长梦山
2023-09-24 16:46:22
🔥【长江化工】润丰股份深度报告：星辰大海，耕行不辍
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自 2008 年下半年开始公司探究、谋划销售模式和发展路线的优化升级，逐步形成了以“团队+平台+创新”为基础要素，将作物保护品的传统出口模式与境外自主登记模式相结合，以“快速市场进入平台”为特点的全球营销网络。
从总量维度看，全球农药行业已迈入成熟阶段，但仍有周期剧烈波动，2020年以来全球粮价上涨叠加海外通胀上行拉动农资品农药需求向上，2022年全球农药销售额为801.7亿美元，同比增长9.2%。农药行业处于主动去库周期，叠加下半年南半球旺季来临，农药需求有望启动。
公司建立了一支以实际控制人王文才、孙国庆和丘红兵三人为首的，始终专注于农化行业，具有二十多年农化行业从业经历的稳定管理团队和优秀技术人才队伍。截至2023H1，公司登记团队成员数量已达到180人，拥有境外农药产品登记证5400多项，助益公司全球化业务拓展。
公司为农药制剂行业龙头企业，通过搭建“快速市场进入平台”，在全球市场广泛布局产品登记以及产品输入，有望在广阔的农药制剂终端市场实现快速增长。预计公司2023-2025年归属净利润为9.8、12.3、15.1亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。
自 2008 年下半年开始公司探究、谋划销售模式和发展路线的优化升级，逐步形成了以“团队+平台+创新”为基础要素，将作物保护品的传统出口模式与境外自主登记模式相结合，以“快速市场进入平台”为特点的全球营销网络。
从总量维度看，全球农药行业已迈入成熟阶段，但仍有周期剧烈波动，2020年以来全球粮价上涨叠加海外通胀上行拉动农资品农药需求向上，2022年全球农药销售额为801.7亿美元，同比增长9.2%。农药行业处于主动去库周期，叠加下半年南半球旺季来临，农药需求有望启动。
公司建立了一支以实际控制人王文才、孙国庆和丘红兵三人为首的，始终专注于农化行业，具有二十多年农化行业从业经历的稳定管理团队和优秀技术人才队伍。截至2023H1，公司登记团队成员数量已达到180人，拥有境外农药产品登记证5400多项，助益公司全球化业务拓展。
公司为农药制剂行业龙头企业，通过搭建“快速市场进入平台”，在全球市场广泛布局产品登记以及产品输入，有望在广阔的农药制剂终端市场实现快速增长。预计公司2023-2025年归属净利润为9.8、12.3、15.1亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。
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润丰股份
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