[爱心][红包]国庆假期终端景气度跟踪：板块向上复苏，新能源头部品牌持续领跑[玫瑰]行业维度，乘用车终端进店/客流呈现明显上升趋势，表现较好，新能源表现尤其靓丽，呈现头部滚雪球式集中效应，以问界+理想+比亚迪等品牌为最；油车品牌假期小幅跟进折扣刺激上量。[玫瑰]代表性品牌来看，1）问界国庆期间累计2.5w台新增订单，表现大超预期，主要系华为赋能的强势能引流效应+消费者对于智驾的认知和接受度明显提升等两方面因素；2）理想订单保持稳定提升趋势，主要系头部品牌效应加持对冲竞争加剧的影响；3）比亚迪部分区域终端优惠小幅增加，刺激订单突破。[玫瑰]消费趋势解读：1）乘用车终端消费韧性较强，行业整体以价换量保障同环比向上，同时头部品牌新车上市发力，刺激换购等非刚性需求释放，有望贡献23Q4重要销量增量；2）低成本高体验智驾方案接受度提升，问界/小鹏全新产品在满足价差缩小至2万元以内+城市领航上车双重条件后，智驾选装比例大幅提升，G9智驾选装率超80%，问界M7智驾占比过半。——————————投资建议：2023Q4超配汽车行业，核心支撑：经济稳步复苏+乘用车销量同环比高增+新能源渗透率破40%的拐点在望+高阶城市领航辅助驾驶超预期节奏突破。AI智能化主线中优选华为智能汽车产业链。细分主线排序（基于边际变化和催化剂）：华为智能汽车>智能化优势整车/智能化核 心产业链>特斯拉产业链/商用车板块 。[啤酒]2023Q4优选组合【小鹏汽车+赛力斯+德赛西威+文灿股份+瑞鹄模具】。 [啤酒]华为汽车产业链：【赛力斯+文灿股份+沪光股份+保隆科技+瑞鹄模具+星宇股份】等。 [啤酒]智能化优势整车：【小鹏汽车+理想汽车+长安汽车】，【吉利汽车+长城汽车】等。 [啤酒]智能化核心产业链：【德赛西威+伯特利+耐世特】等。 ——————————[月亮]风险提示：全球经济复苏低于预期，新能源/智能化渗透率低于预期。[烟花]联系人：黄细里/谭行悦/杨惠冰/刘力宇/孟璐/孙仁昊