【华勤技术】华为全产品供应商，重视深度合作的力量
夜长梦山
2023-10-12 10:11:26
【华勤技术】华为全产品供应商，重视深度合作的力量
💫公司为华为战略合作伙伴及最高等级供应商，20年华为受制裁前为公司第三大客户，#峰值收入占比30%。公司为少有的华为手机/PC/平板/可穿戴/服务器/智选车全方位供应商，华为回归公司将显著受益。
1⃣手机：华为Y和G系列核心供应商，占比60%＋。巅峰时公司年代工华为手机超2000w部，ASP300元，受制裁后下滑至400w。当前华为5G东山再起，同时海外开启跑马圈地，后续修复空间巨大
2⃣笔电：华勤为华为笔电绝对一供，占比80%+，并独供最新款产品。2Q23华为位列国内PC出货量第三位，单季度出货88.8万台，在PC整体下滑19%的背景下实现逆势增长6%。在鸿蒙生态的加持下华为电脑亦值得期待
3⃣平板：华勤为华为平板一供，占比40%+。2Q23华为位列国内平板出货量第二位，单季度出货123.3万台，同比增长19%。MatePad Pro 13.2作为十年问鼎之作，同时“星闪”带来极佳书写体验，华勤为其核心供应商
4⃣服务器：鲲鹏及昇腾深度合作，采用研发+制造模式，为华为服务器核心供应商
5⃣智选车：独供问界海外域控系统，ASP 1K＋
6⃣其他客户：
🔺第一大客户三星Q3业绩大超预期，安卓手机整体回升
🔺第二大客户联想PC Q3销量环比提高12.68%，PC库存基本出清，联想率先开启复苏
🔺第五大客户小米近期出货量亦大幅提升，正在全力备货
🔺Quest3大定超预期，公司作为二供，有望显著受益于MR行业的发展
业绩预测：上半年景气度不佳，公司实现营收397亿元，同比下滑21%。Q3安卓手机补库存动能强劲，PC去库存结束开启复苏，前几大客户经营情况全面向好，预计公司业绩同环比明显改善，全年利润仍将实现正增长，预计全年实现营收900亿元，归母27亿元，对应当前市值19X PE，为最便宜的华为链标的之一
业绩预测：上半年景气度不佳，公司实现营收397亿元，同比下滑21%。Q3安卓手机补库存动能强劲，PC去库存结束开启复苏，前几大客户经营情况全面向好，预计公司业绩同环比明显改善，全年利润仍将实现正增长，预计全年实现营收900亿元，归母27亿元，对应当前市值19X PE，为最便宜的华为链标的之一
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