黑猫股份三季报点评
夜长梦山
2023-10-31 10:42:00
【广发电新】黑猫股份三季报点评：主业亏损收窄，“追加9亿投资+高层换届”新能源成长加速
#公司23Q3业绩符合预期，公司2023年前三季度营业收入67.93亿元，同比-6.99%；公司23Q1/Q2/Q3营业收入为22.06/22.17/23.70亿元，归母净利润为-1.04/-1.32/-0.27亿元。
#主业传统炭黑亏损收窄，Q2煤焦油原料高价已去库完成，9月开始扭亏为盈，单月盈利200-300元，预计23Q4主业利润扭亏为盈。
#传统化工龙头转向新能源核心龙头的决心。️追加超9亿元导电炭黑投资。公司分别追加3.4、5.8亿元建设2、5万吨超导电炭黑项目，用于新增配套设施，打造智能工厂，以更好满足客户产品高品质需求，将进一步拉开与同行的产品能力差距。️总经理换届提高国企高效分工。公司总经理魏明先生卸任总经理一职，将由公司前董秘、现董事李毅先生担任总经理。李毅先生为公司自主培养的80年中生代管理干部，将带领国资背景企业更高效转型进取。
#应用高价值量超导炭黑的神行快充电池集中2024年超预期放量，截至目前，预计24年广汽埃安s/y改款（24H1）、奇瑞星纪元（24Q1）、阿维塔12或再下一代（24Q3）、哪吒4款车型（24Q2）将搭载神行电池。
#盈利预测与投资建议。预计24年传统炭黑出货80万吨*吨利0.015万元=净利1.2亿元；导电炭黑出货3万吨*吨利1.5万元=4.5亿元，预计公司2024年归母净利润5.7亿元对应24年14x PE。强烈推荐！
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