TOPCon放量元年，1.6mm薄玻璃需求攀升
夜长梦山
2023-11-20 11:23:04
【国盛电新】行业深度：TOPCon放量元年，1.6mm薄玻璃需求攀升
🚗N型大扩产，TOPCon技术已成必然趋势。
1⃣N型电池自身转换效率更优，#TOPCon有望成为未来主流的光伏电池技术路线。
2⃣TOPCon相比Perc性价比突出，TOPCon电池在薄片化优势和更多银浆耗量相互抵消下，成本端差异不大，但组件功率存在效率提升情况下，#TOPCon相比Perc存在理论利润优势。
3⃣#TOPCon与Perc生产工艺兼容性高，初始投资成本占优。HJT与PERC电池结构不同，制备工艺相差较大，产线不兼容，初始投资高。
4⃣#2023年TOPCon扩产元年，年底预期迎来超460GW规模。
🚗双玻是TOPCon封装大趋势，1.6mm薄玻璃渗透率有望大幅提升。
1⃣N型组件对水汽敏感，要求更强封装密度，须使用纯POE胶膜或含POE成分的胶膜。由于POE胶膜易打滑，且考虑POE粒子潜在的供给紧张、成本因素（主要依赖进口），因此#N型封装EPE胶膜渗透率提升。
2⃣双玻具备更强封装效果，成为TOPCon封装主流，叠加屋顶光伏重量限制，#小尺寸双玻TOPCON组件将采用“1.6mm玻璃+1.6mm玻璃”形式。目前，#晶澳科技、天合光能已率先推出1.6mm光伏玻璃TOPCon户用组件。
3⃣从重量上看，1.6mm光伏玻璃单平米对应玻璃重量较3.2mm、2.0mm分别下降50%、20%。从经济性角度看，1.6mm双玻封装成本较3.2mm、2.0mm双下降9%/5%。#伏组件轻量化+低成本驱动光伏玻璃薄型化、厚度1.6mm光伏玻璃市场份额将逐步提升。
🚗投资建议：看好1.6mm光伏玻璃龙头亚玛顿，1.6mm光伏玻璃已实现批量供应，公司直接受益薄玻璃需求放量。看好光伏玻璃龙头福莱特，自有石英砂矿+大窑炉技术加深行业竞争力；且在越南投建产线，海外产能紧缺可享受溢价红利。
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