长信科技——被遗忘的华为核心供应商，23Q3 收入历史新高，手机+折叠屏+PC+VR+手表+汽车电子共振向
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华为巅峰期核心供应商，2019 年华为收入占比超过 50%，产能占比超过 80%，21 年华为订单归零。2021
年荣耀接过华为大旗手机终端逐步起量，持续带动手机业务恢复，22 年荣耀收入占比超过 30%。华为 Ma­te
系列强势归来，荣耀、小米等手机厂商积极备货，23Q3 收入刷新历史新高（19 年变更触控显示模组结算模
式）。
折叠屏 UTG 方案国内头部供应商，22 年 UTG 方案柔性盖板份额近 90%，取代 CPI 成为主流方案。UTG 原片
供应商以德国肖特为主，UTG 减薄方案供应商中，公司和凯盛科技同属国内头部梯队，技术能力和海外厂商
并驾齐驱。子公司东信光电是华为、荣耀折叠屏 UTG 核心供应商，已供货今年发布的折叠屏新机，公司今
年上半年部署扩大产能，为大客户及行业未来三年高增长提升供货能力，二期规划月产能 120 万，较现有
产能扩大 5 倍以上，对比凯盛科技二期产能相当。
VR 产业全线爆发前夜，Me­ta Qu­e­st3 头显模组独家供应商，华为 VR 产品同步推进。公司多年前开始相关
技术储备，能够实现 3D 眼镜虚拟亮度检测和高精度管控识别，单眼像素达到 1832×1920，适配 Mi­c­ro-LED
的 VR 头显模组技术已逐步成熟，LCD 向 Mi­c­ro-LED 产能切换工作和运营商端口等准备工作都在推进。
可穿戴 OL­ED 显示模组独供华为 GT 手表、小米旗舰手表、小天才等头部厂商，同时也是苹果 iW­a­t­ch 主力
供应商，手表等可穿戴业务 2022 年底开始季度同比增速持续保持在 100%以上，2023-2024 年预计保持高增
长；汽车电子供应中控显示屏触控模组，切入特斯拉 Mo­d­el S 和 Mo­d­el X，国内客户包括比亚迪、理想、长
安、长城、广汽，有望导入华为“×界”供应链，汽车电子今明年至少保持 40%以上增速。
电子板块三季度业绩充分印证行业拐点，消费电子全线复苏带动公司业务线增长趋势向上，华为回归打
开公司手机、折叠屏、可穿戴明后年出货量空间，VR 内容应用革新带动终端放量上台阶，公司 23Q3 营收边
际改善只是起点，预计 2023 年营收恢复到近百亿，2024 年展望 120-140 亿营收，8%-10%净利率对应 10-14
亿净利润，25X PE 对应涨幅空间 60%-120%，公司预期差极大，建议重点关注！