锦江酒店：拟以4.6亿元收购锦江资本旗下酒管公司，酒管公司23Q1-Q3净利润1180万元、拥有丽笙品牌境内使用权
■事件概述：锦江酒店拟以协议转让方式收购锦江资本持有的酒管公司100%股权，交易价格合计4.61亿元，与账面值相比的溢价为37.54%。
■标的公司： 锦江资本持有的酒管公司为高端酒店品牌管理公司，主营业务为酒店管理。截至2023年9月30日，其在全国35个城市管理76家星级酒店（含五星级/四星级酒店40/32家）。截至23Q3，酒管公司营收8119万、净利润1180万（21-22年酒管公司收入1.7/1.6亿、净利润1585万/-655万），总资产位4.04亿元，所有者权益合计3.11亿元。
■酒管公司于2023年8月与锦江酒店旗下丽笙酒店签署相关合作协议，允许酒管公司在境内使用丽笙品牌设立和经营酒店，并得到丽笙提供的技术支持，旨在借助丽笙的国际酒店管理经验，提升高星级酒店管理运营水平。
■交易影响：1）本次收购将进一步完善锦江品牌矩阵，实现从经济型、中端至高端酒店的全面覆盖。2）锦江酒店旗下全系列品牌酒店将连通现有的GPP及 We­H­o­t­el 平台，提升公司核心竞争力。
风险提示：宏观经济波动风险，中档升级不及预期风险，中央预订费收取进度不及预期风险。