天味食品线下调研要点
夜长梦山
2023-12-21 14:01:46
天味食品线下调研要点-20231220
🚩1、23年业绩：1-11月符合预期，12月消费疲软+晚春节下经销商备货意愿差，预计全年收入增速20%目标承压。
🚩2、24年预期
✨1）收入端：不低于复调行业增速13%-15%，参考公司过去5年复合增长率。
✨2）毛利率：略高于23年，成本采购要求比2023年下降2个点，但还要看B端占比。
✨3）费用率：费用率不高于23年，主因生产效率提升、营销投放精准度提升、中后台管理效率提升。
🚩3、渠道
✨1）库存：目前最高1.5个月，普遍1个月，库存良性。
✨2）优商扶商：90%销量增长来自前20%经销商增长，2022年选择105家专业经销商，24年计划增加到300家。
🚩4、产品
✨1）大单品：手工火锅推出零添加，24年增长目标较高；老坛酸菜鱼推出零添加+区域口味。
✨2）厚火锅：23年预期2000w，24年计划5000w，主要是拉高品牌调性带动其他产品增长。
✨3）新品：23年9月推出零添加不辣汤，224年会补齐不辣汤产品矩阵，24年计划增幅较高；推出高毛利工业版厚火锅跑量；推出区域大单品；新品每年占比高于5%。
🚩5、B端
✨1）食萃：优势是销售强、私域客户多、后台柔性生产；24年计划增速50%，来自于公司针对食萃中后台劣势赋能，导入研发财务生产管理人员等。
✨2）线下小B：公司优势是产品力、品牌力、食萃赋能SKU（1000+w线上单品可导入线下）；24年重点区域是河南和山东。
✨3）大B：前5大客户贡献达到60+%，增长主要由于大客户增长。
✨4）占比和盈利：小B毛利率高于大B，净利率小B=C端＞大B；远期目标是C端占比40%，大B小B各占比30%。
🚩6、行业
✨1）格局：火锅品类出清明显，目前是头部竞争；中式餐调蓝海市场，进入企业多于火锅。
✨2）需求：三年疫情影响，市场规模和消费量在增加，复调渗透率提升，但单个家庭消费频次和金额下降。
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