近日，苹果正在为上市做最后的准备，该产品预计在2024年年初发售。Vision Pro 是苹果 2024 年最重要的产品，机构预计2024 年 Vision Pro 出货预估约 50 万部，目前 Vision Pro 已量产，机构预计在 2024 年 1 月首周开始大量出货。根据目前的大量出货时程，苹果最有可能将在 1 月底或 2 月初发售 Vision Pro。

中信证券表示，Vision pro在硬件端展现了当前消费电子领域顶尖的参数水平，有望提供全面超越市面相关产品的硬件体验，而软件应用端，空间计算所代表的3D体验不同于当前主流的2D屏幕，有望从手势、眼动、语言等维度塑造用户交互的全新范式，并进一步催动软件应用及制作技术的变革。在投资机会上，我们建议关注参与Vision pro硬件产业链的相关公司，同时，有望受益于软件应用新范式的游戏、视频、内容制作及商业化等方向亦值得重点关注。

华西证券表示，得益于苹果加速生产Vision Pro，相关硬件产业链为迎接2024年发售正在积极备货。此外Meta在2023年发布会上也公布了最新的Meta Quest 3，采用MR+AI+智能眼镜组合亮相，也进一步验证当前产品主流方案正在向现实与虚拟混合的MR方向迈进。

信达证券表示，苹果Vision Pro的设计以用户为根本出发点，没有定位为卷成本降配置的“高级游戏机”，有望开辟消费电子新周期。除了关注MR核心供应链以外，VR行业有望从此加速发展，业内其他终端或优质厂商亦有许多良机。

方正证券表示，苹果MR产品Vision Pro的性能强劲，虽然价格高于预期，但在高价背后的产品支撑力和苹果布局多年的技术积累支撑下，有望带来新一轮产业革命。

这里给大家介绍一下苹果MR的核心逻辑：

1、MR与AR、VR区别：VR设备无法看到外界，适合观影和游戏，AR为增强现实，可以看到外界，MR为AR和VR的结合，可以选择开启两种模式。

2、显示、硅基OLED：VR和MR产品的屏幕经历了LCD到Fast-LCD的迭代，后采用LCD+Mini LED做背光的方案，现在苹果首次使用的硅基OLED屏幕，拥有8K分辨路，亮度可达3500尼特（Fast-LCD亮度约1000尼特），本身自发光。

3、芯片：苹果Vision Pro搭载的主处理器为M2芯片，售价约110-120美元；辅处理器主做视觉图形处理，约50-60美元；ROM来自铠侠和三星，售价大约20-25美金，RAM主要来自三星等企业，售价在30美元左右；WIFI和蓝牙由Skyworks和博通供应，分别在7美元和2-3美元左右；PMIC（电源管理芯片）由德州仪器和意法半导体供应，整体成本不到5美元。

4、交互：包含VST（摄像头透视）、摄像头、传感器（眼动追踪传感器、面部追踪传感器、躯干追踪传感器、手势追踪传感器、IMU传感器等）和振动马达等。

5、光学组件：以前VR设备使用的光学器件以菲尼尔透镜为主，正在往Pan-cake的路线发展，能做Pan-cake产品的企业有扬明光学、歌尔股份、瑞声科技、欧菲光和舜宇光学等

6、结构件：包括散热模组、密封胶带、泡棉、外壳、连接器、电池和包装等。

7、测试及组装：MR组装的核心难点在测试，大部分测试设备是定制开发的，主要的测试环节包括Pan-cake测试、硅基OLED的检验、IPD对焦检测、光学镀膜检测以及光学和面部追踪检测。

以下是MR概念全梳理（点击查看详情）：

苹果MR内容端对应上市公司梳理：

丝路视觉：公司在VR、AR、MR等交互内容和解决方案早已深入布局，目前已有成熟AR/VR/MR交互式数字内容整体解决方案产品落地同时VR研发团队已向苹果申请Apple Vision Pro开发套件；作为数字内容端的供应商，丝路视觉有能力和实力为包括苹果MR设备在内的各品牌终端产商提供优质的VR/AR数字内容和服务。（内容端实锤）

显示、硅基OLED对应上市公司梳理：

京东方A：京东方已建成了8英寸硅基OLED产线，同时已投资兴建全球规模最大的12英寸硅基OLED产线，主要产品定位在超高PPI VR AR显示技术，目前多种尺寸规格的硅基OLED产品正在开发中。VR产品已于VR头部企业在合作，并处于稳定供货中。

清越科技：公司在硅基OLED产品研发层面继续加大投入，突破了数项关键核心技术，成功研发了包括0.23英寸超高亮度（亮度超过15,000尼特）产品在内的一批新产品，进一步提升了市场竞争力及产品附加值，硅基OLED业务整体相较去年同期有较大幅度的增长。

亚世光电：公司具备硅基OLED模组生产及设计能力。已实现交付的VR产品并非硅基OLED

兆威机电：兆威微型驱动控制系统以小体积、大力矩被很多需要小空间和布线要求的产品需要。诸如VR/AR/MR、云台、无人机等3C电子科技潮牌。

MR交互对应上市公司梳理：

智立方：光学检测设备细分龙头，苹果MR传感器核心检测设备供应商

瑞丰光电：国内LED龙头公司之一，红外传感等技术已应用到VR领域

五方光电：公司主要产品包括红外截止滤光片和生物识别滤光片，作为摄像头模组的必备组件，滤光片对实现人脸识别、AR/VR等生物识别功能起到至关重要的作用

MR光学组件对应上市公司梳理：

歌尔股份：国内领先的消费电子零组件、整机供应商；公司长期布局VR/AR业务，目前在高端VR/AR设备整机代工领域中市占率接近80%，客户包括Facebook、Sony等。

欧菲光：公司在2015年布局VR/AR领域，并于2022年4月宣布整合元宇宙事业部，负责VR/AR领域的光学镜头、影像模组、光机模组和整机组装制造等业务。

水晶光电：  公司主营产品包括滤光片、光学低通滤波器及组合片、智能眼镜光学模组等，对AR、VR、MR等新型显示技术均有相关技术储备，旗下晶景光电已研发出相关零配件，将向设计厂商供货。

国内硅基OLED的检测设备由华兴源创提供；光学检测方面，比如Pan-cake的相关检测，由杰普特提供；光感知检测一般由智立方提供设备。