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【中信建投新能源·海风】

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全梭哈的老司机

2024-01-23 10:48:05

⭕【中信建投新能源·海风】近期海上风电一揽子变化梳理情况与分析：广东竞配项目前期工作积极展开，各省项目正常推动，关注板块布局机会

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🌟近期海风板块表现低迷，跌幅较大，主要受市场整体下跌&资金因素影响，行业层面，市场部分观点对江苏审批&广东航道较为悲观影响，市场对行业兑现度仍存在担忧，我们认为，当前海风核心矛盾仍在未来需求，随着海风规划不断完善，#兑现度会增强，预期或将扭转。

招标是衡量行业景气度的重要指标，与股价关联度较强，我们预计2024年海陆风招标量同比均有所增长，陆风受益2025年特高压释放，招标24年启动（且23年60GW基数较小），海风则受益行业中长期高成长。

#风电行业层面变化梳理

1⃣福建：平潭A区海上风电场450MW项目发布风机中标公告
#点评：项目2023年5月核准，近期项目风机开标，项目风机预计于2025年4-9月交货，项目并网时间预计为2025年。

2⃣广东：阳江三山岛六500MW项目获得核准批复
#点评：广东2023年省管竞配+直配项目合计8.5GW，该批项目前期工作正逐步推进。前期招标工作已经展开。

3⃣广西：防城港海上风电示范项目一期A场址（整体700MW，分批建设）
#点评：近期，项目首批风机已具备送电条件，计划春节前夕正式并网发电。

4⃣辽宁：辽宁省营口市200万千瓦海上风电项目可研及相关专题研究服务中标结果公示
#点评：中国电建集团中南勘测设计成功中标该项目，目前处于前期推进阶段，预计2025年或以后并网。

5⃣山东：神大集团中标山能渤中G场址700MW海上风电项目的海上风电施工服务
#点评：为山东2024年重点项目，最近半年以来密集招标，预计2024年并网。

6⃣上海：金山二期200MW、奉贤二期250MW环评中标结果公告
#点评：受单30政策影响，但目前项目仍处于继续推进状态，2023年11月进行环评招标，近期公布中标结果，预计项目2025年有望并网。

7⃣浙江：华能岱山1完成全部桩基施工，目前进行风机吊装；华电玉环1号发布塔筒中标候选人，泰胜为第一中标候选人；浙江玉环2变更核准批复；预计以上3个项目合计近900MW，2024年并网。

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海上风电后续潜在催化包括：深远海政策、江苏辽宁批复（江苏约8GW，辽宁约6GW）、上海江苏浙江竞配（上海推进节奏较快，规模预计5.8GW）、广东航道解决、江苏审批等；海外方面，主要集中在塔筒、海缆头部企业海外订单。

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标的推荐：受益于海风装机高增，含海率较高的企业：东方电缆、中天科技、大金重工、泰胜风能、天顺风能、海力风电。

中信建投新能源陈思同/胡隽颖/朱玥

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