猎聘：开工首周新发职位较去年同期增长23.63%，处于近五年来最好的增长水平；整体投递人次同比增长42.40%。从新发职位的细分行业来看，集成电路、新能源人才需求量跻身前十。Sora横空出世，AIGC相关岗位需求激增，同比增长超6倍。从AIGC相关职位的职能分布TOP5来看，算法工程师、产品经理位居前二，占比为18.95%、12.63%。

央视新闻：随着全球旅游业快速复苏，2024年1月前往中国的韩国民众超过14万人次，同比增长908%。以往韩国民众赴华旅游倾向于自然景观，今年以来，都市观光和康养休闲的需求增多，选择到上海、青岛、烟台等地旅游的韩国民众增势明显。

宏观经济

1、国务院总理李强：推进全国统一大市场建设具有很强的战略性、全局性，无论对当前还是长远都至关重要。要坚持目标导向，着眼于真正把我国超大规模市场、要素资源丰富、产业体系完备等优势充分发挥出来，扎实推进各项重点任务落实，切实打通制约经济循环的关键堵点，促进要素资源合理流动和高效配置。

2、中消协：新的一年，公众消费信心、消费意愿以及消费能力大步提升。返乡团聚后再合家错峰出游成为过节新趋势，年俗游、冰雪游、海岛游等度假类消费增长显著。各地丰富文旅活动带动消费高涨，迎春灯会、花市、庙会、舞龙舞狮等大型活动达5108场。

3、生态环境部：正在建设全国统一的碳市场，实行统一的行业核算标准、统一的监管规则、统一的交易结算、统一的配额分配方案，不再新建地方试点。纳入全国碳排放权交易市场的行业和企业不再参加地方的试点碳市场，就是不重复管控。

4、上证报：2023年，国有大行规模扩张保持较快水平，行业集中度持续提升；股份行步履“踟躇”，规模扩张增速有所放缓；城农商行净利润增速较高，规模扩张相对稳健。截至2023年末，大型商业银行总资产占银行业金融机构比例已升至42.4%，较2018年末的36.67%提高了5.73个百分点。

地产动态

1、上海市闵行区：新建商品房计划上市销售面积预计在220万平方米左右，其中协议供应动迁安置房约30万-45万平方米，目标实现一手房销售额850亿元、二手房成交额750亿元。

2、贵州省贵阳市：组织各区（市、县、开发区）采集房地产开发项目融资情况摸底信息，梳理了第一批、第二批支持项目名单。目前，第一批11个项目已经有3个项目获批兴业银行、贵阳农商行和花溪农商行融资贷款2.05亿元，融资到位率5.46%。

3、河南省郑州市：1月，全市商品房批准预售面积42.46万平方米，其中商品住宅批准预售面积32.69万平方米，非住宅批准预售面积9.77万平方米。商品房销售8698套，销售面积91.07万平方米，销售均价9920元/平方米；其中商品住宅销售5733套，销售面积67.56万平方米。

股市盘点

1、周一，上证指数报2977.02点，下跌0.93%，成交额4275.65亿。深证成指报9066.09点，下跌0.04%，成交额5615.35亿。创业板指报1751.70点，下跌0.37%，成交额2543.09亿。总体上个股涨多跌少，全市场超3600只个股上涨，逾百股涨停。两市成交额9891亿，较上个交易日放量672亿。盘面上，工业母机、智能物流、家用电器、飞行汽车等板块涨幅居前，跨境支付、煤炭、中字头、白酒等板块跌幅居前。北向资金全天净卖出13.13亿元。其中，沪股通净买入8.29亿元，深股通净卖出21.42亿元。

2、周一，恒生指数跌0.54%，报16634.74点。恒生科技指数跌0.19%，报3393.29。国企指数跌0.72%，报5723.36点。盘面上，物业服务及管理、公路运输、电子零件、重型机械、医药外包、数字货币、锂电池等行业或概念涨幅居前。其中，物业服务及管理板块逆势走强，恒大物业大涨超34%。黄金、煤炭、保险、地产代理、证券、银行、手游等行业或概念跌幅居前。南向资金净买入17.58亿港元。其中，港股通（沪）净买入16.44亿港元，港股通（深）净买入1.14亿港元。

3、截至2月26日，北交所上市公司244家，当日无新增。总市值3707.28亿元，成交金额85.25亿元。

4、两市融资余额：截至2月23日，上交所融资余额报7494.93亿元，较前一交易日增加17.70亿元；深交所融资余额报6621.12亿元，较前一交易日增加29.36亿元；两市合计14116.05亿元，较前一交易日增加47.06亿元。

5、中证报：2024年以来已有44家公司IPO终止，远超去年同期25家的数量。与此同时，首发募资金额有所下降，发行节奏明显放缓。据悉，证监会正评估总结近年来发行监管工作实践，更加聚焦严把IPO准入关，从源头提高上市公司质量等，研究完善相关政策机制。

6、财联社：2023年，日本上市ETF的资产管理规模达5330亿美元，吸引资金63亿美元，而离岸基金则流入108亿美元。2024年日本ETF发行或将破纪录。此外亚太市场上，中国内地、韩国ETF发行也领先亚太其他市场。

7、韩国金融委员会：将引进实施企业价值提升政策，以消除韩股被低估现象。政策主要内容包括，安排上市公司从今年7月起自行制定并公布企业价值提升计划，并于年内以优良企业为样本构建相关指数和基金组合。

8、理想汽车：2023年第四季度营收417.3亿元，同比增加136.4%。归属股东的调整后净利润44.9亿元。预计2024年第一季度营收312.5亿元至321.9亿元，交付量10万-10.3万辆，同比增长90.2-95.9%。

9、克来机电（12连板）：公司股票市盈率、市净率显著高于行业平均水平，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，公司主营业务未发生重大变化，基本面亦未发生重大变化。

10、国盾量子：由公司生产的国产稀释制冷机ez-QFridge在交付客户后完成性能测试。结果显示，该设备实际运行指标达同类产品国际主流水平，成为国内首款可商用可量产的超导量子计算机用稀释制冷机。

11、陕西能源：控股子公司陕西秦龙电力股份有限公司拟出资建设陕投延安2×350MW热电联产项目，项目总规划容量为2×350MW超临界燃煤空冷热电联产机组，本工程总投资约35.3亿元，其中资本金占20%。

财富聚焦

1、香港绿色金融协会主席马俊：在未来的27年当中，从现在到2050年，香港累计的绿色低碳投资需求将达到5万亿港元。这个过程当中大量的投资需求，包括改造工程对设备和技术需求，如果全部依赖进口，那么对香港的绿色产业和绿色科技是没有帮助的。

2、上海市人社局：自2024年3月1日起，上海市灵活就业人员缴纳职工基本养老保险费的比例从现行的24%调整为20%。此次降低灵活就业人员养老保险缴费比例不影响个人的养老保险待遇，计入养老保险个人账户的比例仍为本人缴费基数的8%。

3、经济观察网：截至2024年1月末，粤港澳大湾区参与“跨境理财通”业务的个人投资者7.1万人，其中涉及港澳个人投资者4.6万人，内地个人投资者2.5万人；跨境理财汇划金额138亿元，其中“南向通”130.13亿元，“北向通”7.87亿元。


行业观察

1、央视新闻：由中央广播电视总台制作的中国首部文生视频AI动画片《千秋诗颂》，2月26日起在总台央视综合频道（CCTV-1）18:40档开播。运用AI人工智能技术将诗词制作为水墨国风动画。

2、中国音数协游戏工委：2024年1月中国游戏市场收入环比下降2.10%，同比增长1.22%，其中，移动游戏市场实际销售收入同比增长0.39%。客户端游戏市场实际销售收入环比增长1.95%。

3、央视财经：2024世界移动通信大会将在西班牙巴塞罗那举行，“AI手机”会成为本次展会的一大亮点。2024年出货的智能手机中将有5%具有人工智能功能，这意味着今年具有AI功能的智能手机出货量将达到6000万部左右，预计到2027年会增长到6.35亿部。

4、央视新闻：从东航了解到，在成功完成新加坡航展的展示后，中国东航全球首架C919，经过5个小时“一站式”飞行，2月26日下午顺利飞抵上海虹桥国际机场，标志着中国东航C919的“海外首秀”圆满成功。

5、华为高级副总裁李鹏：5G商业成功正在发生，商用五年来，全球5G用户规模已经突破15亿，相当于4G九年的发展成果，同时，5G用20%的全球移动用户占比，贡献了30%的移动流量与40%的移动业务收入，2024年是5G-A（5.5G）商用元年，结合云和AI技术的发展，运营商商业增长的潜力巨大。

6、财联社：业界人士分析，AIPin开启掌上型生成式AI装置大商机，除了必备的CPU运算核心芯片之外，其他如微型相机、3D深度感测器、运动感测器、微机电（MEMS）麦克风及扬声器芯片等周边元件，是让AIPin功能强大的关键，相关芯片厂商将搭上热潮。

7、FomalhautTechnoSolutions：合作拆解苹果VisionPro头显后，该设备及其组件的成本估计约为1200美元，是其售价3499美元的约三分之一。从零部件供应地区来看，日本零部件占比42%位居首位，包括索尼有机EL面板、相机图像传感器和铠侠闪存等。

8、对位研究：2023年全球电视发货量同比减少3%，为2.23亿台。其中，高端电视发货量同比略减至2100万台。高端电视市场方面，三星电子的发货量和销售市占率分别为45%和44%，均排名第一。LG电子的两项指标分别为20%和23%，均名列第二。

公司要闻

1、新东方：“归巢计划”为2022年8月首次提出，主要针对东方甄选及新东方文旅等新东方新兴业务发展需要，旨在安置老员工再就业，不涉及义务教育阶段学科类培训。坚决执行中央“双减”文件关于“各地不再审批新的面向义务教育阶段学生的学科类校外培训机构”的政策要求，已在新东方集团全面落实。

2、荣耀：发布了AI笔记本电脑荣耀MagicBookPro16，重新定义传统笔记本电脑的领域。借助其平台级AI能力，以及与微软、英特尔、英伟达等技术合作伙伴共同努力，将PC带入了AI-PC时代，成为计算领域的重要里程碑。

3、阿里巴巴主席蔡崇信：经过一段时间的压力，阿里已重返中国顶级电商企业轨道。随着架构重组和新管理层的到位，阿里对能够成为中国顶级电子商务企业之一更具信心。阿里虽然不像以前那样自信，并感受到竞争压力，但现在“阿里回来了”。

4、第一财经：近日，大润发在江苏镇江、四川德阳、湖南株洲相继传出关店消息。2023年1月至今，至少有13家大润发闭店或宣布闭店。对此大润发称，这是各个区域正常的经营策略调整，闭店和开店都是正常经营动作。

环球视野

1、日本东京电力公司：将于2月28日开始对福岛第一核电站的核污染水进行第四次排放。自去年8月至今，东电已进行3轮核污染水排海，累计排放约23400吨核污染水。

2、澎湃新闻：国际美妆品牌自今年2月起已有不同程度的提价，多数产品普遍涨价几十元至一百元不等。多家美妆集团以及多个品牌专柜针对产品涨价，为集团统一调价，调价主要为正常市场策略调整，调价时间每年不固定，综合考虑各方面因素，包括原材料价格、运营成本和运输仓储费用等。

金融数据

国内

1、外汇局：2024年1月，中国外汇市场总计成交24.67万亿元。其中，银行对客户市场成交3.76万亿元，银行间市场成交20.91万亿元；即期市场累计成交8.33万亿元，衍生品市场累计成交16.34万亿元。

2、中基协：2024年1月，企业资产证券化产品共备案确认139只，新增备案规模合计1428亿元。1月新增备案规模环比增长41%，同比增长34%。截至2024年1月底，存续企业资产证券化产品2313只，存续规模19730.36亿元，存续规模较上月增长2.56%。

3、中期协：1月，全国150家期货公司实现营业收入22.46亿元，同比下滑23.23%。期货行业净利润中位数为-0.0004亿元，意味着至少半数期货公司同期发生亏损。经纪业务同质化程度较高导致期货行业陷入竞争红海，未来或倒逼以风险管理、境外业务及资产管理为主的创新业务快速发展。

4、新三板：2月26日，合计挂牌6225家公司，当日减少1家，成交金额1.21亿。三板成指报893.47，跌0.16%，成交额0.78亿。

5、国内商品期货：截至2月26日下午收盘，多数下跌。焦煤、纯碱、集运欧线跌超4%，铁矿石等跌逾3%，焦炭、红枣等跌超2%，PTA、螺纹钢等跌超1%，棉纱、沪铜等小幅下跌；碳酸锂涨约2%，沪锌、淀粉等小幅上涨。

6、国债：2月26日，2年期国债期货主力合约TS2406稳定在101.564；5年期国债期货主力合约TF2406上行0.03%至103.095；10年期国债期货主力合约T2406上行0.07%至103.880。10年期国债利率跌2.20BP，至2.38%；10年期国开债利率跌3.99BP，至2.52%。

7、上海国际能源交易中心：2月26日，原油期货主力合约2404，以593.4元/桶收盘，下跌8.9元，跌幅为1.48%。全部合约成交212205手，持仓量减少2622手至44654手。主力合约成交178995手，持仓量减少2783手至27712手。

8、央行：2月26日，当日进行3290亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有1370亿元7天期逆回购到期，实现净投放1920亿元。

9、Shibor：隔夜报1.7790%，上涨3.20个基点。7天报1.8830%，上涨6.70个基点。3个月报2.2080%，下跌0.60个基点。

10、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.1981，涨0.0042%，人民币中间价报7.1080，跌0.0225%。

11、上海环交所：2月26日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量15714吨，成交额130.00万元，收盘价79.24元/吨，涨1.16%。

国外

12、亚洲：日经225指数涨0.35%，报39233.71点。韩国KOSPI指数跌0.77%，报2647.08点。

13、美股：道指收跌0.16%，报39069.23点；纳指收跌0.13%，报15976.25点；标普500收跌0.38%，报5069.53点。

14、欧洲：英国富时100收跌0.29%，报7684.30点；德国DAX30收涨0.02%，报17423.23点；法国CAC40收跌0.46%，报7929.82点。

15、黄金：COMEX4月黄金期货收跌0.51%，报2038.90美元/盎司。

16、原油：WTI原油期货结算价涨1.43%，报77.58美元/桶；布伦特原油期货结算价涨1.11%，报82.53美元/桶。

17、波罗的海干散货指数：上涨0.27%，报1871点。

·大模型：人形机器人的智慧双翼·

太平洋证券：3月18日至21日，英伟达年度AI大会GTC2024将在美国举行。GTC（GPU技术大会）有着“年度AI风向标”之称。生成式AI和机器人是会议的两大看点。人工智能虽然能够从事创造性的任务，却无法胜任体力活。这种差异的根本原因在于人工智能只拥有“大脑”，而缺少实体的“身体”。要使人形机器人真正实现各种任务，首要任务是解决其运动控制问题，也就是所谓的“小脑”问题。随着人工智能的发展，在解决运动控制问题的同时，人形机器人的“大脑”部分有望通过引入类似ChatGPT这样的大型模型来解决。

国联证券：大模型能全面赋能人形机器人“大脑”和“小脑”。对于“大脑”而言，在AI大模型的加持下，人形机器人能够根据环境或人的指令，对自己的行为做出决策；同时，通过视觉SLAM、BEV鸟瞰图和Transformer模型，能够完成高精度建图和导航。“小脑”方面，大模型可以有效帮助机器人理解任务内容，然后将任务拆解，最后编程执行，完成任务，这将使得任务级编程成为可能。

开源证券：英伟达在智能机器人领域的布局围绕着大模型、数据、开发平台三大核心领域展开，终极目标为打造机器人底层开发生态，赋能其他主机厂、加速产业落地。（1）大模型，提升智能机器人感知、认知、交互能力。（2）数据，利用英伟达MimicGen模拟器可将真实世界数据集扩大100倍，大D减少昂贵的人工演示工作。（3）开发平台，提供端到端Isaac、Jetson机器人开发平台，结合生成式AI来支持大规模训练，降低机器人开发门槛与开发成本。（4）投资，英伟达通过投资人形机器人初创公司FigureAI和机器人工厂MachinaLabs拓展在机器人领域的布局。

中信证券：因特斯拉人形机器人产业链进度预期改善、AI巨头点燃机器人技术创新之火、政策端及厂商端持续利好更新，此外流动性问题缓解也为板块反弹提供了条件。产业发展进度在AI加持下将大D加快。板块反弹处于初始阶段，2024年将是人形机器人快速发展的一年。建议关注，1）人形机器人核心高确定性公司；2）与英伟达合作的机器人标的；3）业绩预期较好，具备估值安全垫的标的。