【招商金属】斯瑞新材更新
1、高强高导铜合金材料切入新能源汽车领域,之前主要面向消费电子,更大市场空间保障募投项目产能消化。
2、新增项目规划,以自有资金和债务融资。各项目达产后均有望年贡献1亿净利润。
a)液体火箭发动机推力室材料5年规划1100套(23年产能100套,出货约40套)
b)CT和DR球管零组件4年规划3万套(23年产能6000-8000套,出货约3000套)
c)光模块芯片基座5年规划2000万套(23年产能200万套,出货约60万套)
3、铜铬锆液体火箭发动机内壁材料国内独家供应商,受益商业航天发展,高增速&高壁垒。
a)蓝箭航天朱雀二号(液氧甲烷):23年7月首飞,12月带星发射,24-26年计划3/6/12次发射,朱雀三号可重复使用火箭1月完成首次大型垂直起降试验,有望25年首飞;
b)天兵科技天龙三号(液氧煤油):国内首型猎鹰九级别的可复用液体箭,计划年中首飞,年内发射3次;
c)星河动力智神星一号(液氧煤油):首枚火箭已总装下线,计划下半年首飞;
d)深蓝航天星云一号(液氧甲烷):计划年底完成入轨发射回收;
e)星际荣耀双曲线二号(液氧甲烷):23年12月验证火箭实现首次复用飞行。
4、预计23-25年公司归母净利润 1.0/1.4/1.8 亿元,对应PE 63/45/34 倍,持续推荐!
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