福昕软件 大模型β＋云转型a
追龙纪要
2024-03-06 09:50:30
【福昕软件】大模型β＋云转型a，翻倍空间！【申万宏源智能科技／计算机】S福昕软件(sh688095）S
＃产品升级、AIGC快速落地。公司海外版PDF编辑器全形态集成AIGC，可实现文档总结、内容改写、实时交互，且将持续迭代；公司将继续全面拥抱AI，明确受益于全球办公智能化大趋势！
＃23年收入、订阅双双超预期。公司预告23年收入6.12亿元（同比＋5.6％）超预期；同时23年底ARR加速提升至2.49亿元（同比＋80％），全年订阅收入占比约35％（＋14pct），其中23Q4订阅占比达到约40％，加速提升！ ＃预计24年订阅放量的要素齐备。产品方面，已发布多端一体化新产品线，并于23年9月全形态集成AIGC，推动产品云化转型；销售方面“三步走”，目前进入第二步，引导采购维护升级服务的永久授权客户转换订阅。23Q4证明上述战略有效，24年订阅占比有望过半 ＃显著低估的出海AISaaS领军！公司目标是全球领先的PDF智能文档处理厂商，高增的ARR为后续业绩奠定坚实基础，我们预计1～2年内订阅占比提升至60％＋，表观收入和利润也将快速释放。若扣除账面现金，当前市值仅对应24年5xPS（对标Adobe约12xPS）。大模型β＋云转型a，预计翻倍空间！
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