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追龙纪要
2026-01-05 09:25:18
【XB机械】蓝思科技:三大生态(马斯克、NV、苹果)集于一身,平台价值有待全面重估
【XB机械】蓝思科技:三大生态(马斯克、NV、苹果)集于一身,平台价值有待全面重估 20260105$蓝思科技(SZ300433)$ #一年维度市值看3000亿,远期市值看万亿 #深度绑定马斯克生态,汽车、机器人业务批量供货,卫星业务从终端迈向核心能源系统。公司不仅是星链终端玻璃盖板核心供应商,其航天级UTG玻璃更直击低轨卫星寿命痛点。相比传统CPI薄膜,UTG凭借天然抗原子氧剥蚀、更高透光率与优异柔性,成为Starlink V3太阳翼封装的主力方案候选,技术卡位再度升维。 #人形机器人价值认知
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蓝思科技
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追龙纪要
2026-01-05 07:43:00
天风通信 | 1月金股华懋科技:收购取得积极进展,持续强烈推荐
天风通信 | 1月金股华懋科技:收购取得积极进展,持续强烈推荐看400亿以上目标市值,#问询函反馈要点更新:$华懋科技(SH603306)$ 1、光模块爆发增长,同时明确客户给公司800g和1.6t光模块forecast的量: ①800G:2025年5-10月800G光模块销售量313.5万片,对比25年5-12月预测完成量实现112.3%,全年预计出货达到600万只+的800G光模块。#同时根据公司答复问询函披露内容、26年客户800G的forecast达到1421.85万片,继续呈爆发增长趋
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华懋科技
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追龙纪要
2025-12-31 08:23:32
【东吴电子陈海进】长鑫招股书要点速览,Q4盈利大幅增长!重视存储产业链机遇
【东吴电子陈海进】长鑫招股书要点速览,Q4盈利大幅增长!重视存储产业链机遇!$兆易创新(SH603986)$$精智达(SH688627)$$佰维存储(SH688525)$ #市场地位 公司产能规模已位居中国第一、全球第四,但距离DRAM行业前三家国际头部厂商仍有一定差距,全球市场份额已增至4%。 于合肥、北京两地共拥有3座12英寸DRAM晶圆厂。 #营收&净利润 📍25Q3:营收166亿,同比+149%;净利润-19亿,同比+22%;净利润-29.5亿,同比-65%;扣非归母净利润13亿,同比
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兆易创新
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江波龙
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追龙纪要
2025-12-30 07:38:25
【天风电新】机器人更新:全球共振击球点已至
【天风电新】机器人更新:全球共振击球点已至-1229$美湖股份(SH603319)$$浙江荣泰(SH603119)$$恒立液压(SH601100)$ ———————————— 1、 国内 本体密集上市期已至。宇树报材料上市在即,后续智元、乐聚接棒上市,小鹏、小米产品定型定点在即……对标美国本体Figure AI最新估值390亿美元(约3000亿人民币),宇树作为A股第一股机器人本体,上市市值值得期待。 #标的:宇树-【涛涛】、【美湖】;智元-【福达】;乐聚-【兆丰】;小米-【震裕】;小鹏-【豪能
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追龙纪要
2025-12-30 07:35:06
【开源电新】双良节能:SpaceX星舰基地大型热交换器供应商
【开源电新】双良节能:SpaceX星舰基地大型热交换器供应商-1229$双良节能(SH600481)$ 🚀根据江阴融媒新闻视频号,公司给SpaceX星舰基地供大型热交换器。 📈价值量:1个发射塔台对应2台热交换器,单台热交换器300万美元,合计600万美元。 📈海外空间:目前已给SpaceX交货2个发射塔台,在建2个,SpaceX融资后有望再建10个,未交共12个塔台,合计5亿元订单。 📈国内空间:潜在20-30个塔台,单台价值量4000万,对应10亿空间。 🚀整体假设20%净利率,对
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双良节能
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追龙纪要
2025-12-29 16:23:58
【招商军工】国科军工(688543):军贸业务基本盘稳,持续加码商业航天
【招商军工】国科军工(688543):军贸业务基本盘稳,持续加码商业航天 ★深度参与商业航天发射等环节。公司拥有导弹(火箭)固体发动机总装承制许可资质,是国内少数可承担商业航天固体发动机总装的单位之一,核心产品覆盖商用航天运载火箭固体发动机动力模块、无人机助推器等关键装备,可充分满足商业航天低成本、便捷发射的需求,且已与多家商业航天企业深度合作推进运载火箭项目研发。 ★持续加码商业航天业务。公司各项商业航天建设与扩产项目持续推进中,其中“动力模块扩能”建设项目已获批准,预计将提升20%产能。“航
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国科军工
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追龙纪要
2025-12-29 11:27:12
天风机械|固态&锂电设备:电池厂扩产超预期,春江水暖鸭先知
天风机械|固态&锂电设备:电池厂扩产超预期,春江水暖鸭先知! #新能源车补贴有望延续 中央定调明年将大力提振消费,国补和以旧换新继续。据了解,明年汽车可能由定额补贴调整为按价格比例进行补贴。此前市场对明年新能源车和动力电池非常悲观,国补延续有望弥补最后一环! #电池行业扩产较超预期 据我们调研,头部电池厂扩产量有望达到4/500GWh,预计明年资本开支有望呈现高双位数增长,超市场预期。从设备角度来看,我们从多家设备厂验证到明年订单均较超预期,#头部设备厂明年新签订单指引+30%。二三线电池厂储能
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追龙纪要
2025-12-29 08:39:34
豆神教育:美育教育龙头,打造“AI+教育”生态
豆神教育:美育教育龙头,打造“AI+教育”生态【东吴传媒互联网 张良卫团队】$豆神教育(SZ300010)$ 豆神教育转型AI教育,自研垂类大模型“豆神AI”,推出AI双师、超能训练场和学伴机器人等产品,覆盖教培全场景。公司依托16年教研积累和知识图谱,构建竞争壁垒,与微软、腾讯云等合作强化技术生态。预计2025-2027年净利润0.9/2.1/5.6亿元,成长空间广阔,首次覆盖给予“买入”评级。风险包括政策监管、竞争加剧和技术进步不及预期。 1、问题识别 分析豆神教育在AI教育领域的战略布局及
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豆神教育
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追龙纪要
2025-12-28 19:22:43
【天风汽车】傲意科技&雷迪克具身智能合作峰会要
【天风汽车】傲意科技&雷迪克具身智能合作峰会要点-1227$雷迪克(SZ300652)$ ——————————— 傲意客户:跟机器人相关的下游客户有200家+,90%所处阶段较早期(量),头部5%进度已经很快。 傲意业务:智能仿生手、机器人灵巧手,四个板块:①长期投入脑机接口、脑电图机、外骨骼机器人,②医疗外围辅具假肢等,③降解转化-按摩椅、肌电手环等,④机器人、三/四指夹爪等,自制电控。 灵巧手趋势:多自由度和多传感器发展,不可能三角-成本、耐用性、系统参数。低自由度的手本体厂有可能外采。 雷
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追龙纪要
2025-12-26 08:59:58
【国金电新】铁锂点评:裕能、万润接连发布停产检修公告,挺价势在必行
【国金电新】铁锂点评:裕能、万润接连发布停产检修公告,挺价势在必行$湖南裕能(SZ301358)$$万润新能(SH688275)$$龙蟠科技(SH603906)$ 26年1月1日起,湖南裕能拟对部分生产线进行检修,预计检修一个月,预计减少公司LFP产量1.5-3.5万吨(最高占产能35%);12月28日起,万润新能将对部分产线按照预定计划进行减产检修,预计检修一个月,预计减少公司LFP产量0.5-2万吨(最高占产能50%)。 #停产为挺价筹码、挺价是必然趋势。供需角度,当前铁锂企业头部打满,二线
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追龙纪要
2025-12-26 08:55:52
【天风电新&汽车】2026年全面战略看多特斯拉AI业务
【天风电新&汽车】2026年全面战略看多特斯拉AI业务-1225$浙江荣泰(SH603119)$$伟创电气(SH688698)$ ——————————— 核心结论:特斯拉AI业务在2026年应全面被战略看多。 第一,xAI是第一个使用gb200万卡集群进行模型训练的。目前其拥有全球最大的算力中心Colossus,包括15w H100、5w H200和3w__ B200,共计23w张,约600+EFLOPS(FP16稀疏算力),=25Q3特斯拉算力的2.4倍,预计26年将从23w逐渐扩张到100w
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追龙纪要
2025-12-25 07:42:12
【国泰海通医药】MNC减肥药最新布局情况及近期重要更新
【国泰海通医药】MNC减肥药最新布局情况及近期重要更新: #首款口服GLP-1获批上市 + #辉瑞重回Tier 2 + #礼来小分子GLP-1/amylin/三靶点进展不断 + #诺和诺德amylin portfolio多个管线引来积极进展 [烟花]诺和诺德 ①12-22,FDA批准口服Wegovy(司美 25mg)上市#首个口服 GLP-1 减肥药,诺和诺德预计在2026年1月早些时候在美国进行商业化。OASIS 4研究结果显示64周减重~16.6%(per protocol)。 ②12-18
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追龙纪要
2025-12-25 07:39:02
【华安机械】硕贝德:受益于液冷和卫星通信天线β,主业反转
【华安机械】硕贝德:受益于液冷和卫星通信天线β,主业反转 $硕贝德(SZ300322)$ —————————————— 【散热业务】 布局深厚,AI液冷对接下游大厂 自2019年布局散热子公司,团队人员来自富士康。24年收入1.3亿,预计25年收入同比翻倍以上增长至3亿元。主要包括光伏储能散热、动力电池包散热、索尼游戏机散热等产品。 公司下游对接英业达、美超微、台达、健策,GB200液冷板及UQD在11月开始交付小批量订单,GB300冷板已经进行长期送样验证。新增与安费诺、泰科光模块风冷液冷业务
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硕贝德
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追龙纪要
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【天风电新】S&S Tech上调Blank Mask价格,看好【聚和材料】加速国产替代
天风电新】S&S Tech上调Blank Mask价格,看好【聚和材料】加速国产替代-1223$聚和材料(SH688503)$ ———————————— 据TheElec报道,韩国厂商S&S Tech计划明年将Blank Mask的价格提高约 10%。涨价主要是原材料高纯合成石英砂价格持续稳步上涨所致。但#Blank-Mask价格涨幅高于原材料涨幅,意味着S&S Tech盈利将扩张。 S&S Tech 24年营收增速17%,预计25年增速40%,主要得益于中国市场的强劲增长。国内企业倾向于避开日
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聚和材料
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追龙纪要
2025-12-23 15:10:40
【天风医药杨松团队】和誉持续推荐:匹米替尼获批上市,正式迈入商业化阶段
【天风医药杨松团队】和誉持续推荐:匹米替尼获批上市,正式迈入商业化阶段 事件:CSF-1R高选择性小分子匹米替尼获批上市,用于治疗手术切除可能会导致功能受限或出现较严重并发症的症状性成人腱鞘巨细胞瘤(TGCT)患者。 首个自研创新药产品获批上市,具备BIC潜力 匹米替尼是和誉旗下首个获批上市的自研创新药产品。匹米替尼疗效和安全性良好。MANEUVER III期研究显示,使用匹米替尼治疗25周的ORR为54.0%(安慰剂3.2%)。从长期疗效来看,中位随访14.3个月时,接受匹米替尼治疗组患者的O
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【XB机械】蓝思科技:三大生态(马斯克、NV、苹果)集于一身,平台价值有待全面重估
【XB机械】蓝思科技:三大生态(马斯克、NV、苹果)集于一身,平台价值有待全面重估 20260105$蓝思科技(SZ300433)$ #一年维度市值看3000亿,远期市值看万亿 #深度绑定马斯克生态,汽车、机器人业务批量供货,卫星业务从终端迈向核心能源系统。公司不仅是星链终端玻璃盖板核心供应商,其航天级UTG玻璃更直击低轨卫星寿命痛点。相比传统CPI薄膜,UTG凭借天然抗原子氧剥蚀、更高透光率与优异柔性,成为Starlink V3太阳翼封装的主力方案候选,技术卡位再度升维。 #人形机器人价值认知
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2026-01-05 07:43:00
天风通信 | 1月金股华懋科技:收购取得积极进展,持续强烈推荐
天风通信 | 1月金股华懋科技:收购取得积极进展,持续强烈推荐看400亿以上目标市值,#问询函反馈要点更新:$华懋科技(SH603306)$ 1、光模块爆发增长,同时明确客户给公司800g和1.6t光模块forecast的量: ①800G:2025年5-10月800G光模块销售量313.5万片,对比25年5-12月预测完成量实现112.3%,全年预计出货达到600万只+的800G光模块。#同时根据公司答复问询函披露内容、26年客户800G的forecast达到1421.85万片,继续呈爆发增长趋
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【东吴电子陈海进】长鑫招股书要点速览,Q4盈利大幅增长!重视存储产业链机遇
【东吴电子陈海进】长鑫招股书要点速览,Q4盈利大幅增长!重视存储产业链机遇!$兆易创新(SH603986)$$精智达(SH688627)$$佰维存储(SH688525)$ #市场地位 公司产能规模已位居中国第一、全球第四,但距离DRAM行业前三家国际头部厂商仍有一定差距,全球市场份额已增至4%。 于合肥、北京两地共拥有3座12英寸DRAM晶圆厂。 #营收&净利润 📍25Q3:营收166亿,同比+149%;净利润-19亿,同比+22%;净利润-29.5亿,同比-65%;扣非归母净利润13亿,同比
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精智达
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【天风电新】机器人更新:全球共振击球点已至
【天风电新】机器人更新:全球共振击球点已至-1229$美湖股份(SH603319)$$浙江荣泰(SH603119)$$恒立液压(SH601100)$ ———————————— 1、 国内 本体密集上市期已至。宇树报材料上市在即,后续智元、乐聚接棒上市,小鹏、小米产品定型定点在即……对标美国本体Figure AI最新估值390亿美元(约3000亿人民币),宇树作为A股第一股机器人本体,上市市值值得期待。 #标的:宇树-【涛涛】、【美湖】;智元-【福达】;乐聚-【兆丰】;小米-【震裕】;小鹏-【豪能
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【开源电新】双良节能:SpaceX星舰基地大型热交换器供应商
【开源电新】双良节能:SpaceX星舰基地大型热交换器供应商-1229$双良节能(SH600481)$ 🚀根据江阴融媒新闻视频号,公司给SpaceX星舰基地供大型热交换器。 📈价值量:1个发射塔台对应2台热交换器,单台热交换器300万美元,合计600万美元。 📈海外空间:目前已给SpaceX交货2个发射塔台,在建2个,SpaceX融资后有望再建10个,未交共12个塔台,合计5亿元订单。 📈国内空间:潜在20-30个塔台,单台价值量4000万,对应10亿空间。 🚀整体假设20%净利率,对
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【招商军工】国科军工(688543):军贸业务基本盘稳,持续加码商业航天
【招商军工】国科军工(688543):军贸业务基本盘稳,持续加码商业航天 ★深度参与商业航天发射等环节。公司拥有导弹(火箭)固体发动机总装承制许可资质,是国内少数可承担商业航天固体发动机总装的单位之一,核心产品覆盖商用航天运载火箭固体发动机动力模块、无人机助推器等关键装备,可充分满足商业航天低成本、便捷发射的需求,且已与多家商业航天企业深度合作推进运载火箭项目研发。 ★持续加码商业航天业务。公司各项商业航天建设与扩产项目持续推进中,其中“动力模块扩能”建设项目已获批准,预计将提升20%产能。“航
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天风机械|固态&锂电设备:电池厂扩产超预期,春江水暖鸭先知
天风机械|固态&锂电设备:电池厂扩产超预期,春江水暖鸭先知! #新能源车补贴有望延续 中央定调明年将大力提振消费,国补和以旧换新继续。据了解,明年汽车可能由定额补贴调整为按价格比例进行补贴。此前市场对明年新能源车和动力电池非常悲观,国补延续有望弥补最后一环! #电池行业扩产较超预期 据我们调研,头部电池厂扩产量有望达到4/500GWh,预计明年资本开支有望呈现高双位数增长,超市场预期。从设备角度来看,我们从多家设备厂验证到明年订单均较超预期,#头部设备厂明年新签订单指引+30%。二三线电池厂储能
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豆神教育:美育教育龙头,打造“AI+教育”生态
豆神教育:美育教育龙头,打造“AI+教育”生态【东吴传媒互联网 张良卫团队】$豆神教育(SZ300010)$ 豆神教育转型AI教育,自研垂类大模型“豆神AI”,推出AI双师、超能训练场和学伴机器人等产品,覆盖教培全场景。公司依托16年教研积累和知识图谱,构建竞争壁垒,与微软、腾讯云等合作强化技术生态。预计2025-2027年净利润0.9/2.1/5.6亿元,成长空间广阔,首次覆盖给予“买入”评级。风险包括政策监管、竞争加剧和技术进步不及预期。 1、问题识别 分析豆神教育在AI教育领域的战略布局及
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豆神教育
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2025-12-28 19:22:43
【天风汽车】傲意科技&雷迪克具身智能合作峰会要
【天风汽车】傲意科技&雷迪克具身智能合作峰会要点-1227$雷迪克(SZ300652)$ ——————————— 傲意客户:跟机器人相关的下游客户有200家+,90%所处阶段较早期(量),头部5%进度已经很快。 傲意业务:智能仿生手、机器人灵巧手,四个板块:①长期投入脑机接口、脑电图机、外骨骼机器人,②医疗外围辅具假肢等,③降解转化-按摩椅、肌电手环等,④机器人、三/四指夹爪等,自制电控。 灵巧手趋势:多自由度和多传感器发展,不可能三角-成本、耐用性、系统参数。低自由度的手本体厂有可能外采。 雷
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追龙纪要
2025-12-26 08:59:58
【国金电新】铁锂点评:裕能、万润接连发布停产检修公告,挺价势在必行
【国金电新】铁锂点评:裕能、万润接连发布停产检修公告,挺价势在必行$湖南裕能(SZ301358)$$万润新能(SH688275)$$龙蟠科技(SH603906)$ 26年1月1日起,湖南裕能拟对部分生产线进行检修,预计检修一个月,预计减少公司LFP产量1.5-3.5万吨(最高占产能35%);12月28日起,万润新能将对部分产线按照预定计划进行减产检修,预计检修一个月,预计减少公司LFP产量0.5-2万吨(最高占产能50%)。 #停产为挺价筹码、挺价是必然趋势。供需角度,当前铁锂企业头部打满,二线
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【天风电新&汽车】2026年全面战略看多特斯拉AI业务
【天风电新&汽车】2026年全面战略看多特斯拉AI业务-1225$浙江荣泰(SH603119)$$伟创电气(SH688698)$ ——————————— 核心结论:特斯拉AI业务在2026年应全面被战略看多。 第一,xAI是第一个使用gb200万卡集群进行模型训练的。目前其拥有全球最大的算力中心Colossus,包括15w H100、5w H200和3w__ B200,共计23w张,约600+EFLOPS(FP16稀疏算力),=25Q3特斯拉算力的2.4倍,预计26年将从23w逐渐扩张到100w
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【国泰海通医药】MNC减肥药最新布局情况及近期重要更新
【国泰海通医药】MNC减肥药最新布局情况及近期重要更新: #首款口服GLP-1获批上市 + #辉瑞重回Tier 2 + #礼来小分子GLP-1/amylin/三靶点进展不断 + #诺和诺德amylin portfolio多个管线引来积极进展 [烟花]诺和诺德 ①12-22,FDA批准口服Wegovy(司美 25mg)上市#首个口服 GLP-1 减肥药,诺和诺德预计在2026年1月早些时候在美国进行商业化。OASIS 4研究结果显示64周减重~16.6%(per protocol)。 ②12-18
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【华安机械】硕贝德:受益于液冷和卫星通信天线β,主业反转
【华安机械】硕贝德:受益于液冷和卫星通信天线β,主业反转 $硕贝德(SZ300322)$ —————————————— 【散热业务】 布局深厚,AI液冷对接下游大厂 自2019年布局散热子公司,团队人员来自富士康。24年收入1.3亿,预计25年收入同比翻倍以上增长至3亿元。主要包括光伏储能散热、动力电池包散热、索尼游戏机散热等产品。 公司下游对接英业达、美超微、台达、健策,GB200液冷板及UQD在11月开始交付小批量订单,GB300冷板已经进行长期送样验证。新增与安费诺、泰科光模块风冷液冷业务
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【天风电新】S&S Tech上调Blank Mask价格,看好【聚和材料】加速国产替代
天风电新】S&S Tech上调Blank Mask价格,看好【聚和材料】加速国产替代-1223$聚和材料(SH688503)$ ———————————— 据TheElec报道,韩国厂商S&S Tech计划明年将Blank Mask的价格提高约 10%。涨价主要是原材料高纯合成石英砂价格持续稳步上涨所致。但#Blank-Mask价格涨幅高于原材料涨幅,意味着S&S Tech盈利将扩张。 S&S Tech 24年营收增速17%,预计25年增速40%,主要得益于中国市场的强劲增长。国内企业倾向于避开日
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【天风医药杨松团队】和誉持续推荐:匹米替尼获批上市,正式迈入商业化阶段
【天风医药杨松团队】和誉持续推荐:匹米替尼获批上市,正式迈入商业化阶段 事件:CSF-1R高选择性小分子匹米替尼获批上市,用于治疗手术切除可能会导致功能受限或出现较严重并发症的症状性成人腱鞘巨细胞瘤(TGCT)患者。 首个自研创新药产品获批上市,具备BIC潜力 匹米替尼是和誉旗下首个获批上市的自研创新药产品。匹米替尼疗效和安全性良好。MANEUVER III期研究显示,使用匹米替尼治疗25周的ORR为54.0%(安慰剂3.2%)。从长期疗效来看,中位随访14.3个月时,接受匹米替尼治疗组患者的O
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追龙纪要
2026-01-05 09:25:18
【XB机械】蓝思科技:三大生态(马斯克、NV、苹果)集于一身,平台价值有待全面重估
【XB机械】蓝思科技:三大生态(马斯克、NV、苹果)集于一身,平台价值有待全面重估 20260105$蓝思科技(SZ300433)$ #一年维度市值看3000亿,远期市值看万亿 #深度绑定马斯克生态,汽车、机器人业务批量供货,卫星业务从终端迈向核心能源系统。公司不仅是星链终端玻璃盖板核心供应商,其航天级UTG玻璃更直击低轨卫星寿命痛点。相比传统CPI薄膜,UTG凭借天然抗原子氧剥蚀、更高透光率与优异柔性,成为Starlink V3太阳翼封装的主力方案候选,技术卡位再度升维。 #人形机器人价值认知
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追龙纪要
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天风通信 | 1月金股华懋科技:收购取得积极进展,持续强烈推荐
天风通信 | 1月金股华懋科技:收购取得积极进展,持续强烈推荐看400亿以上目标市值,#问询函反馈要点更新:$华懋科技(SH603306)$ 1、光模块爆发增长,同时明确客户给公司800g和1.6t光模块forecast的量: ①800G:2025年5-10月800G光模块销售量313.5万片,对比25年5-12月预测完成量实现112.3%,全年预计出货达到600万只+的800G光模块。#同时根据公司答复问询函披露内容、26年客户800G的forecast达到1421.85万片,继续呈爆发增长趋
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华懋科技
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追龙纪要
2025-12-31 08:23:32
【东吴电子陈海进】长鑫招股书要点速览,Q4盈利大幅增长!重视存储产业链机遇
【东吴电子陈海进】长鑫招股书要点速览,Q4盈利大幅增长!重视存储产业链机遇!$兆易创新(SH603986)$$精智达(SH688627)$$佰维存储(SH688525)$ #市场地位 公司产能规模已位居中国第一、全球第四,但距离DRAM行业前三家国际头部厂商仍有一定差距,全球市场份额已增至4%。 于合肥、北京两地共拥有3座12英寸DRAM晶圆厂。 #营收&净利润 📍25Q3:营收166亿,同比+149%;净利润-19亿,同比+22%;净利润-29.5亿,同比-65%;扣非归母净利润13亿,同比
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兆易创新
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江波龙
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追龙纪要
2025-12-30 07:38:25
【天风电新】机器人更新:全球共振击球点已至
【天风电新】机器人更新:全球共振击球点已至-1229$美湖股份(SH603319)$$浙江荣泰(SH603119)$$恒立液压(SH601100)$ ———————————— 1、 国内 本体密集上市期已至。宇树报材料上市在即,后续智元、乐聚接棒上市,小鹏、小米产品定型定点在即……对标美国本体Figure AI最新估值390亿美元(约3000亿人民币),宇树作为A股第一股机器人本体,上市市值值得期待。 #标的:宇树-【涛涛】、【美湖】;智元-【福达】;乐聚-【兆丰】;小米-【震裕】;小鹏-【豪能
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追龙纪要
2025-12-30 07:35:06
【开源电新】双良节能:SpaceX星舰基地大型热交换器供应商
【开源电新】双良节能:SpaceX星舰基地大型热交换器供应商-1229$双良节能(SH600481)$ 🚀根据江阴融媒新闻视频号,公司给SpaceX星舰基地供大型热交换器。 📈价值量:1个发射塔台对应2台热交换器,单台热交换器300万美元,合计600万美元。 📈海外空间:目前已给SpaceX交货2个发射塔台,在建2个,SpaceX融资后有望再建10个,未交共12个塔台,合计5亿元订单。 📈国内空间:潜在20-30个塔台,单台价值量4000万,对应10亿空间。 🚀整体假设20%净利率,对
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追龙纪要
2025-12-29 16:23:58
【招商军工】国科军工(688543):军贸业务基本盘稳,持续加码商业航天
【招商军工】国科军工(688543):军贸业务基本盘稳,持续加码商业航天 ★深度参与商业航天发射等环节。公司拥有导弹(火箭)固体发动机总装承制许可资质,是国内少数可承担商业航天固体发动机总装的单位之一,核心产品覆盖商用航天运载火箭固体发动机动力模块、无人机助推器等关键装备,可充分满足商业航天低成本、便捷发射的需求,且已与多家商业航天企业深度合作推进运载火箭项目研发。 ★持续加码商业航天业务。公司各项商业航天建设与扩产项目持续推进中,其中“动力模块扩能”建设项目已获批准,预计将提升20%产能。“航
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追龙纪要
2025-12-29 11:27:12
天风机械|固态&锂电设备:电池厂扩产超预期,春江水暖鸭先知
天风机械|固态&锂电设备:电池厂扩产超预期,春江水暖鸭先知! #新能源车补贴有望延续 中央定调明年将大力提振消费,国补和以旧换新继续。据了解,明年汽车可能由定额补贴调整为按价格比例进行补贴。此前市场对明年新能源车和动力电池非常悲观,国补延续有望弥补最后一环! #电池行业扩产较超预期 据我们调研,头部电池厂扩产量有望达到4/500GWh,预计明年资本开支有望呈现高双位数增长,超市场预期。从设备角度来看,我们从多家设备厂验证到明年订单均较超预期,#头部设备厂明年新签订单指引+30%。二三线电池厂储能
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追龙纪要
2025-12-29 08:39:34
豆神教育:美育教育龙头,打造“AI+教育”生态
豆神教育:美育教育龙头,打造“AI+教育”生态【东吴传媒互联网 张良卫团队】$豆神教育(SZ300010)$ 豆神教育转型AI教育,自研垂类大模型“豆神AI”,推出AI双师、超能训练场和学伴机器人等产品,覆盖教培全场景。公司依托16年教研积累和知识图谱,构建竞争壁垒,与微软、腾讯云等合作强化技术生态。预计2025-2027年净利润0.9/2.1/5.6亿元,成长空间广阔,首次覆盖给予“买入”评级。风险包括政策监管、竞争加剧和技术进步不及预期。 1、问题识别 分析豆神教育在AI教育领域的战略布局及
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豆神教育
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追龙纪要
2025-12-28 19:22:43
【天风汽车】傲意科技&雷迪克具身智能合作峰会要
【天风汽车】傲意科技&雷迪克具身智能合作峰会要点-1227$雷迪克(SZ300652)$ ——————————— 傲意客户:跟机器人相关的下游客户有200家+,90%所处阶段较早期(量),头部5%进度已经很快。 傲意业务:智能仿生手、机器人灵巧手,四个板块:①长期投入脑机接口、脑电图机、外骨骼机器人,②医疗外围辅具假肢等,③降解转化-按摩椅、肌电手环等,④机器人、三/四指夹爪等,自制电控。 灵巧手趋势:多自由度和多传感器发展,不可能三角-成本、耐用性、系统参数。低自由度的手本体厂有可能外采。 雷
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追龙纪要
2025-12-26 08:59:58
【国金电新】铁锂点评:裕能、万润接连发布停产检修公告,挺价势在必行
【国金电新】铁锂点评:裕能、万润接连发布停产检修公告,挺价势在必行$湖南裕能(SZ301358)$$万润新能(SH688275)$$龙蟠科技(SH603906)$ 26年1月1日起,湖南裕能拟对部分生产线进行检修,预计检修一个月,预计减少公司LFP产量1.5-3.5万吨(最高占产能35%);12月28日起,万润新能将对部分产线按照预定计划进行减产检修,预计检修一个月,预计减少公司LFP产量0.5-2万吨(最高占产能50%)。 #停产为挺价筹码、挺价是必然趋势。供需角度,当前铁锂企业头部打满,二线
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追龙纪要
2025-12-26 08:55:52
【天风电新&汽车】2026年全面战略看多特斯拉AI业务
【天风电新&汽车】2026年全面战略看多特斯拉AI业务-1225$浙江荣泰(SH603119)$$伟创电气(SH688698)$ ——————————— 核心结论:特斯拉AI业务在2026年应全面被战略看多。 第一,xAI是第一个使用gb200万卡集群进行模型训练的。目前其拥有全球最大的算力中心Colossus,包括15w H100、5w H200和3w__ B200,共计23w张,约600+EFLOPS(FP16稀疏算力),=25Q3特斯拉算力的2.4倍,预计26年将从23w逐渐扩张到100w
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2025-12-25 07:42:12
【国泰海通医药】MNC减肥药最新布局情况及近期重要更新
【国泰海通医药】MNC减肥药最新布局情况及近期重要更新: #首款口服GLP-1获批上市 + #辉瑞重回Tier 2 + #礼来小分子GLP-1/amylin/三靶点进展不断 + #诺和诺德amylin portfolio多个管线引来积极进展 [烟花]诺和诺德 ①12-22,FDA批准口服Wegovy(司美 25mg)上市#首个口服 GLP-1 减肥药,诺和诺德预计在2026年1月早些时候在美国进行商业化。OASIS 4研究结果显示64周减重~16.6%(per protocol)。 ②12-18
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追龙纪要
2025-12-25 07:39:02
【华安机械】硕贝德:受益于液冷和卫星通信天线β,主业反转
【华安机械】硕贝德:受益于液冷和卫星通信天线β,主业反转 $硕贝德(SZ300322)$ —————————————— 【散热业务】 布局深厚,AI液冷对接下游大厂 自2019年布局散热子公司,团队人员来自富士康。24年收入1.3亿,预计25年收入同比翻倍以上增长至3亿元。主要包括光伏储能散热、动力电池包散热、索尼游戏机散热等产品。 公司下游对接英业达、美超微、台达、健策,GB200液冷板及UQD在11月开始交付小批量订单,GB300冷板已经进行长期送样验证。新增与安费诺、泰科光模块风冷液冷业务
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硕贝德
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追龙纪要
2025-12-24 08:57:18
【天风电新】S&S Tech上调Blank Mask价格,看好【聚和材料】加速国产替代
天风电新】S&S Tech上调Blank Mask价格,看好【聚和材料】加速国产替代-1223$聚和材料(SH688503)$ ———————————— 据TheElec报道,韩国厂商S&S Tech计划明年将Blank Mask的价格提高约 10%。涨价主要是原材料高纯合成石英砂价格持续稳步上涨所致。但#Blank-Mask价格涨幅高于原材料涨幅,意味着S&S Tech盈利将扩张。 S&S Tech 24年营收增速17%,预计25年增速40%,主要得益于中国市场的强劲增长。国内企业倾向于避开日
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聚和材料
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2025-12-23 15:10:40
【天风医药杨松团队】和誉持续推荐:匹米替尼获批上市,正式迈入商业化阶段
【天风医药杨松团队】和誉持续推荐:匹米替尼获批上市,正式迈入商业化阶段 事件:CSF-1R高选择性小分子匹米替尼获批上市,用于治疗手术切除可能会导致功能受限或出现较严重并发症的症状性成人腱鞘巨细胞瘤(TGCT)患者。 首个自研创新药产品获批上市,具备BIC潜力 匹米替尼是和誉旗下首个获批上市的自研创新药产品。匹米替尼疗效和安全性良好。MANEUVER III期研究显示,使用匹米替尼治疗25周的ORR为54.0%(安慰剂3.2%)。从长期疗效来看,中位随访14.3个月时,接受匹米替尼治疗组患者的O
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【XB机械】蓝思科技:三大生态(马斯克、NV、苹果)集于一身,平台价值有待全面重估
【XB机械】蓝思科技:三大生态(马斯克、NV、苹果)集于一身,平台价值有待全面重估 20260105$蓝思科技(SZ300433)$ #一年维度市值看3000亿,远期市值看万亿 #深度绑定马斯克生态,汽车、机器人业务批量供货,卫星业务从终端迈向核心能源系统。公司不仅是星链终端玻璃盖板核心供应商,其航天级UTG玻璃更直击低轨卫星寿命痛点。相比传统CPI薄膜,UTG凭借天然抗原子氧剥蚀、更高透光率与优异柔性,成为Starlink V3太阳翼封装的主力方案候选,技术卡位再度升维。 #人形机器人价值认知
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蓝思科技
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2026-01-05 07:43:00
天风通信 | 1月金股华懋科技:收购取得积极进展,持续强烈推荐
天风通信 | 1月金股华懋科技:收购取得积极进展,持续强烈推荐看400亿以上目标市值,#问询函反馈要点更新:$华懋科技(SH603306)$ 1、光模块爆发增长,同时明确客户给公司800g和1.6t光模块forecast的量: ①800G:2025年5-10月800G光模块销售量313.5万片,对比25年5-12月预测完成量实现112.3%,全年预计出货达到600万只+的800G光模块。#同时根据公司答复问询函披露内容、26年客户800G的forecast达到1421.85万片,继续呈爆发增长趋
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【东吴电子陈海进】长鑫招股书要点速览,Q4盈利大幅增长!重视存储产业链机遇
【东吴电子陈海进】长鑫招股书要点速览,Q4盈利大幅增长!重视存储产业链机遇!$兆易创新(SH603986)$$精智达(SH688627)$$佰维存储(SH688525)$ #市场地位 公司产能规模已位居中国第一、全球第四,但距离DRAM行业前三家国际头部厂商仍有一定差距,全球市场份额已增至4%。 于合肥、北京两地共拥有3座12英寸DRAM晶圆厂。 #营收&净利润 📍25Q3:营收166亿,同比+149%;净利润-19亿,同比+22%;净利润-29.5亿,同比-65%;扣非归母净利润13亿,同比
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【天风电新】机器人更新:全球共振击球点已至
【天风电新】机器人更新:全球共振击球点已至-1229$美湖股份(SH603319)$$浙江荣泰(SH603119)$$恒立液压(SH601100)$ ———————————— 1、 国内 本体密集上市期已至。宇树报材料上市在即,后续智元、乐聚接棒上市,小鹏、小米产品定型定点在即……对标美国本体Figure AI最新估值390亿美元(约3000亿人民币),宇树作为A股第一股机器人本体,上市市值值得期待。 #标的:宇树-【涛涛】、【美湖】;智元-【福达】;乐聚-【兆丰】;小米-【震裕】;小鹏-【豪能
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【开源电新】双良节能:SpaceX星舰基地大型热交换器供应商
【开源电新】双良节能:SpaceX星舰基地大型热交换器供应商-1229$双良节能(SH600481)$ 🚀根据江阴融媒新闻视频号,公司给SpaceX星舰基地供大型热交换器。 📈价值量:1个发射塔台对应2台热交换器,单台热交换器300万美元,合计600万美元。 📈海外空间:目前已给SpaceX交货2个发射塔台,在建2个,SpaceX融资后有望再建10个,未交共12个塔台,合计5亿元订单。 📈国内空间:潜在20-30个塔台,单台价值量4000万,对应10亿空间。 🚀整体假设20%净利率,对
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【招商军工】国科军工(688543):军贸业务基本盘稳,持续加码商业航天
【招商军工】国科军工(688543):军贸业务基本盘稳,持续加码商业航天 ★深度参与商业航天发射等环节。公司拥有导弹(火箭)固体发动机总装承制许可资质,是国内少数可承担商业航天固体发动机总装的单位之一,核心产品覆盖商用航天运载火箭固体发动机动力模块、无人机助推器等关键装备,可充分满足商业航天低成本、便捷发射的需求,且已与多家商业航天企业深度合作推进运载火箭项目研发。 ★持续加码商业航天业务。公司各项商业航天建设与扩产项目持续推进中,其中“动力模块扩能”建设项目已获批准,预计将提升20%产能。“航
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天风机械|固态&锂电设备:电池厂扩产超预期,春江水暖鸭先知
天风机械|固态&锂电设备:电池厂扩产超预期,春江水暖鸭先知! #新能源车补贴有望延续 中央定调明年将大力提振消费,国补和以旧换新继续。据了解,明年汽车可能由定额补贴调整为按价格比例进行补贴。此前市场对明年新能源车和动力电池非常悲观,国补延续有望弥补最后一环! #电池行业扩产较超预期 据我们调研,头部电池厂扩产量有望达到4/500GWh,预计明年资本开支有望呈现高双位数增长,超市场预期。从设备角度来看,我们从多家设备厂验证到明年订单均较超预期,#头部设备厂明年新签订单指引+30%。二三线电池厂储能
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豆神教育:美育教育龙头,打造“AI+教育”生态
豆神教育:美育教育龙头,打造“AI+教育”生态【东吴传媒互联网 张良卫团队】$豆神教育(SZ300010)$ 豆神教育转型AI教育,自研垂类大模型“豆神AI”,推出AI双师、超能训练场和学伴机器人等产品,覆盖教培全场景。公司依托16年教研积累和知识图谱,构建竞争壁垒,与微软、腾讯云等合作强化技术生态。预计2025-2027年净利润0.9/2.1/5.6亿元,成长空间广阔,首次覆盖给予“买入”评级。风险包括政策监管、竞争加剧和技术进步不及预期。 1、问题识别 分析豆神教育在AI教育领域的战略布局及
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2025-12-28 19:22:43
【天风汽车】傲意科技&雷迪克具身智能合作峰会要
【天风汽车】傲意科技&雷迪克具身智能合作峰会要点-1227$雷迪克(SZ300652)$ ——————————— 傲意客户:跟机器人相关的下游客户有200家+,90%所处阶段较早期(量),头部5%进度已经很快。 傲意业务:智能仿生手、机器人灵巧手,四个板块:①长期投入脑机接口、脑电图机、外骨骼机器人,②医疗外围辅具假肢等,③降解转化-按摩椅、肌电手环等,④机器人、三/四指夹爪等,自制电控。 灵巧手趋势:多自由度和多传感器发展,不可能三角-成本、耐用性、系统参数。低自由度的手本体厂有可能外采。 雷
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【国金电新】铁锂点评:裕能、万润接连发布停产检修公告,挺价势在必行
【国金电新】铁锂点评:裕能、万润接连发布停产检修公告,挺价势在必行$湖南裕能(SZ301358)$$万润新能(SH688275)$$龙蟠科技(SH603906)$ 26年1月1日起,湖南裕能拟对部分生产线进行检修,预计检修一个月,预计减少公司LFP产量1.5-3.5万吨(最高占产能35%);12月28日起,万润新能将对部分产线按照预定计划进行减产检修,预计检修一个月,预计减少公司LFP产量0.5-2万吨(最高占产能50%)。 #停产为挺价筹码、挺价是必然趋势。供需角度,当前铁锂企业头部打满,二线
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【天风电新&汽车】2026年全面战略看多特斯拉AI业务
【天风电新&汽车】2026年全面战略看多特斯拉AI业务-1225$浙江荣泰(SH603119)$$伟创电气(SH688698)$ ——————————— 核心结论:特斯拉AI业务在2026年应全面被战略看多。 第一,xAI是第一个使用gb200万卡集群进行模型训练的。目前其拥有全球最大的算力中心Colossus,包括15w H100、5w H200和3w__ B200,共计23w张,约600+EFLOPS(FP16稀疏算力),=25Q3特斯拉算力的2.4倍,预计26年将从23w逐渐扩张到100w
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2025-12-25 07:42:12
【国泰海通医药】MNC减肥药最新布局情况及近期重要更新
【国泰海通医药】MNC减肥药最新布局情况及近期重要更新: #首款口服GLP-1获批上市 + #辉瑞重回Tier 2 + #礼来小分子GLP-1/amylin/三靶点进展不断 + #诺和诺德amylin portfolio多个管线引来积极进展 [烟花]诺和诺德 ①12-22,FDA批准口服Wegovy(司美 25mg)上市#首个口服 GLP-1 减肥药,诺和诺德预计在2026年1月早些时候在美国进行商业化。OASIS 4研究结果显示64周减重~16.6%(per protocol)。 ②12-18
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【华安机械】硕贝德:受益于液冷和卫星通信天线β,主业反转
【华安机械】硕贝德:受益于液冷和卫星通信天线β,主业反转 $硕贝德(SZ300322)$ —————————————— 【散热业务】 布局深厚,AI液冷对接下游大厂 自2019年布局散热子公司,团队人员来自富士康。24年收入1.3亿,预计25年收入同比翻倍以上增长至3亿元。主要包括光伏储能散热、动力电池包散热、索尼游戏机散热等产品。 公司下游对接英业达、美超微、台达、健策,GB200液冷板及UQD在11月开始交付小批量订单,GB300冷板已经进行长期送样验证。新增与安费诺、泰科光模块风冷液冷业务
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【天风电新】S&S Tech上调Blank Mask价格,看好【聚和材料】加速国产替代
天风电新】S&S Tech上调Blank Mask价格,看好【聚和材料】加速国产替代-1223$聚和材料(SH688503)$ ———————————— 据TheElec报道,韩国厂商S&S Tech计划明年将Blank Mask的价格提高约 10%。涨价主要是原材料高纯合成石英砂价格持续稳步上涨所致。但#Blank-Mask价格涨幅高于原材料涨幅,意味着S&S Tech盈利将扩张。 S&S Tech 24年营收增速17%,预计25年增速40%,主要得益于中国市场的强劲增长。国内企业倾向于避开日
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2025-12-23 15:10:40
【天风医药杨松团队】和誉持续推荐:匹米替尼获批上市,正式迈入商业化阶段
【天风医药杨松团队】和誉持续推荐:匹米替尼获批上市,正式迈入商业化阶段 事件:CSF-1R高选择性小分子匹米替尼获批上市,用于治疗手术切除可能会导致功能受限或出现较严重并发症的症状性成人腱鞘巨细胞瘤(TGCT)患者。 首个自研创新药产品获批上市,具备BIC潜力 匹米替尼是和誉旗下首个获批上市的自研创新药产品。匹米替尼疗效和安全性良好。MANEUVER III期研究显示,使用匹米替尼治疗25周的ORR为54.0%(安慰剂3.2%)。从长期疗效来看,中位随访14.3个月时,接受匹米替尼治疗组患者的O
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追龙纪要
2026-01-05 09:25:18
【XB机械】蓝思科技:三大生态(马斯克、NV、苹果)集于一身,平台价值有待全面重估
【XB机械】蓝思科技:三大生态(马斯克、NV、苹果)集于一身,平台价值有待全面重估 20260105$蓝思科技(SZ300433)$ #一年维度市值看3000亿,远期市值看万亿 #深度绑定马斯克生态,汽车、机器人业务批量供货,卫星业务从终端迈向核心能源系统。公司不仅是星链终端玻璃盖板核心供应商,其航天级UTG玻璃更直击低轨卫星寿命痛点。相比传统CPI薄膜,UTG凭借天然抗原子氧剥蚀、更高透光率与优异柔性,成为Starlink V3太阳翼封装的主力方案候选,技术卡位再度升维。 #人形机器人价值认知
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追龙纪要
2026-01-05 07:43:00
天风通信 | 1月金股华懋科技:收购取得积极进展,持续强烈推荐
天风通信 | 1月金股华懋科技:收购取得积极进展,持续强烈推荐看400亿以上目标市值,#问询函反馈要点更新:$华懋科技(SH603306)$ 1、光模块爆发增长,同时明确客户给公司800g和1.6t光模块forecast的量: ①800G:2025年5-10月800G光模块销售量313.5万片,对比25年5-12月预测完成量实现112.3%,全年预计出货达到600万只+的800G光模块。#同时根据公司答复问询函披露内容、26年客户800G的forecast达到1421.85万片,继续呈爆发增长趋
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华懋科技
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追龙纪要
2025-12-31 08:23:32
【东吴电子陈海进】长鑫招股书要点速览,Q4盈利大幅增长!重视存储产业链机遇
【东吴电子陈海进】长鑫招股书要点速览,Q4盈利大幅增长!重视存储产业链机遇!$兆易创新(SH603986)$$精智达(SH688627)$$佰维存储(SH688525)$ #市场地位 公司产能规模已位居中国第一、全球第四,但距离DRAM行业前三家国际头部厂商仍有一定差距,全球市场份额已增至4%。 于合肥、北京两地共拥有3座12英寸DRAM晶圆厂。 #营收&净利润 📍25Q3:营收166亿,同比+149%;净利润-19亿,同比+22%;净利润-29.5亿,同比-65%;扣非归母净利润13亿,同比
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兆易创新
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精智达
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佰维存储
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江波龙
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追龙纪要
2025-12-30 07:38:25
【天风电新】机器人更新:全球共振击球点已至
【天风电新】机器人更新:全球共振击球点已至-1229$美湖股份(SH603319)$$浙江荣泰(SH603119)$$恒立液压(SH601100)$ ———————————— 1、 国内 本体密集上市期已至。宇树报材料上市在即,后续智元、乐聚接棒上市,小鹏、小米产品定型定点在即……对标美国本体Figure AI最新估值390亿美元(约3000亿人民币),宇树作为A股第一股机器人本体,上市市值值得期待。 #标的:宇树-【涛涛】、【美湖】;智元-【福达】;乐聚-【兆丰】;小米-【震裕】;小鹏-【豪能
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追龙纪要
2025-12-30 07:35:06
【开源电新】双良节能:SpaceX星舰基地大型热交换器供应商
【开源电新】双良节能:SpaceX星舰基地大型热交换器供应商-1229$双良节能(SH600481)$ 🚀根据江阴融媒新闻视频号,公司给SpaceX星舰基地供大型热交换器。 📈价值量:1个发射塔台对应2台热交换器,单台热交换器300万美元,合计600万美元。 📈海外空间:目前已给SpaceX交货2个发射塔台,在建2个,SpaceX融资后有望再建10个,未交共12个塔台,合计5亿元订单。 📈国内空间:潜在20-30个塔台,单台价值量4000万,对应10亿空间。 🚀整体假设20%净利率,对
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双良节能
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追龙纪要
2025-12-29 16:23:58
【招商军工】国科军工(688543):军贸业务基本盘稳,持续加码商业航天
【招商军工】国科军工(688543):军贸业务基本盘稳,持续加码商业航天 ★深度参与商业航天发射等环节。公司拥有导弹(火箭)固体发动机总装承制许可资质,是国内少数可承担商业航天固体发动机总装的单位之一,核心产品覆盖商用航天运载火箭固体发动机动力模块、无人机助推器等关键装备,可充分满足商业航天低成本、便捷发射的需求,且已与多家商业航天企业深度合作推进运载火箭项目研发。 ★持续加码商业航天业务。公司各项商业航天建设与扩产项目持续推进中,其中“动力模块扩能”建设项目已获批准,预计将提升20%产能。“航
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国科军工
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追龙纪要
2025-12-29 11:27:12
天风机械|固态&锂电设备:电池厂扩产超预期,春江水暖鸭先知
天风机械|固态&锂电设备:电池厂扩产超预期,春江水暖鸭先知! #新能源车补贴有望延续 中央定调明年将大力提振消费,国补和以旧换新继续。据了解,明年汽车可能由定额补贴调整为按价格比例进行补贴。此前市场对明年新能源车和动力电池非常悲观,国补延续有望弥补最后一环! #电池行业扩产较超预期 据我们调研,头部电池厂扩产量有望达到4/500GWh,预计明年资本开支有望呈现高双位数增长,超市场预期。从设备角度来看,我们从多家设备厂验证到明年订单均较超预期,#头部设备厂明年新签订单指引+30%。二三线电池厂储能
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追龙纪要
2025-12-29 08:39:34
豆神教育:美育教育龙头,打造“AI+教育”生态
豆神教育:美育教育龙头,打造“AI+教育”生态【东吴传媒互联网 张良卫团队】$豆神教育(SZ300010)$ 豆神教育转型AI教育,自研垂类大模型“豆神AI”,推出AI双师、超能训练场和学伴机器人等产品,覆盖教培全场景。公司依托16年教研积累和知识图谱,构建竞争壁垒,与微软、腾讯云等合作强化技术生态。预计2025-2027年净利润0.9/2.1/5.6亿元,成长空间广阔,首次覆盖给予“买入”评级。风险包括政策监管、竞争加剧和技术进步不及预期。 1、问题识别 分析豆神教育在AI教育领域的战略布局及
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豆神教育
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追龙纪要
2025-12-28 19:22:43
【天风汽车】傲意科技&雷迪克具身智能合作峰会要
【天风汽车】傲意科技&雷迪克具身智能合作峰会要点-1227$雷迪克(SZ300652)$ ——————————— 傲意客户:跟机器人相关的下游客户有200家+,90%所处阶段较早期(量),头部5%进度已经很快。 傲意业务:智能仿生手、机器人灵巧手,四个板块:①长期投入脑机接口、脑电图机、外骨骼机器人,②医疗外围辅具假肢等,③降解转化-按摩椅、肌电手环等,④机器人、三/四指夹爪等,自制电控。 灵巧手趋势:多自由度和多传感器发展,不可能三角-成本、耐用性、系统参数。低自由度的手本体厂有可能外采。 雷
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追龙纪要
2025-12-26 08:59:58
【国金电新】铁锂点评:裕能、万润接连发布停产检修公告,挺价势在必行
【国金电新】铁锂点评:裕能、万润接连发布停产检修公告,挺价势在必行$湖南裕能(SZ301358)$$万润新能(SH688275)$$龙蟠科技(SH603906)$ 26年1月1日起,湖南裕能拟对部分生产线进行检修,预计检修一个月,预计减少公司LFP产量1.5-3.5万吨(最高占产能35%);12月28日起,万润新能将对部分产线按照预定计划进行减产检修,预计检修一个月,预计减少公司LFP产量0.5-2万吨(最高占产能50%)。 #停产为挺价筹码、挺价是必然趋势。供需角度,当前铁锂企业头部打满,二线
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追龙纪要
2025-12-26 08:55:52
【天风电新&汽车】2026年全面战略看多特斯拉AI业务
【天风电新&汽车】2026年全面战略看多特斯拉AI业务-1225$浙江荣泰(SH603119)$$伟创电气(SH688698)$ ——————————— 核心结论:特斯拉AI业务在2026年应全面被战略看多。 第一,xAI是第一个使用gb200万卡集群进行模型训练的。目前其拥有全球最大的算力中心Colossus,包括15w H100、5w H200和3w__ B200,共计23w张,约600+EFLOPS(FP16稀疏算力),=25Q3特斯拉算力的2.4倍,预计26年将从23w逐渐扩张到100w
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2025-12-25 07:42:12
【国泰海通医药】MNC减肥药最新布局情况及近期重要更新
【国泰海通医药】MNC减肥药最新布局情况及近期重要更新: #首款口服GLP-1获批上市 + #辉瑞重回Tier 2 + #礼来小分子GLP-1/amylin/三靶点进展不断 + #诺和诺德amylin portfolio多个管线引来积极进展 [烟花]诺和诺德 ①12-22,FDA批准口服Wegovy(司美 25mg)上市#首个口服 GLP-1 减肥药,诺和诺德预计在2026年1月早些时候在美国进行商业化。OASIS 4研究结果显示64周减重~16.6%(per protocol)。 ②12-18
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追龙纪要
2025-12-25 07:39:02
【华安机械】硕贝德:受益于液冷和卫星通信天线β,主业反转
【华安机械】硕贝德:受益于液冷和卫星通信天线β,主业反转 $硕贝德(SZ300322)$ —————————————— 【散热业务】 布局深厚,AI液冷对接下游大厂 自2019年布局散热子公司,团队人员来自富士康。24年收入1.3亿,预计25年收入同比翻倍以上增长至3亿元。主要包括光伏储能散热、动力电池包散热、索尼游戏机散热等产品。 公司下游对接英业达、美超微、台达、健策,GB200液冷板及UQD在11月开始交付小批量订单,GB300冷板已经进行长期送样验证。新增与安费诺、泰科光模块风冷液冷业务
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硕贝德
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追龙纪要
2025-12-24 08:57:18
【天风电新】S&S Tech上调Blank Mask价格,看好【聚和材料】加速国产替代
天风电新】S&S Tech上调Blank Mask价格,看好【聚和材料】加速国产替代-1223$聚和材料(SH688503)$ ———————————— 据TheElec报道,韩国厂商S&S Tech计划明年将Blank Mask的价格提高约 10%。涨价主要是原材料高纯合成石英砂价格持续稳步上涨所致。但#Blank-Mask价格涨幅高于原材料涨幅,意味着S&S Tech盈利将扩张。 S&S Tech 24年营收增速17%,预计25年增速40%,主要得益于中国市场的强劲增长。国内企业倾向于避开日
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聚和材料
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追龙纪要
2025-12-23 15:10:40
【天风医药杨松团队】和誉持续推荐:匹米替尼获批上市,正式迈入商业化阶段
【天风医药杨松团队】和誉持续推荐:匹米替尼获批上市,正式迈入商业化阶段 事件:CSF-1R高选择性小分子匹米替尼获批上市,用于治疗手术切除可能会导致功能受限或出现较严重并发症的症状性成人腱鞘巨细胞瘤(TGCT)患者。 首个自研创新药产品获批上市,具备BIC潜力 匹米替尼是和誉旗下首个获批上市的自研创新药产品。匹米替尼疗效和安全性良好。MANEUVER III期研究显示,使用匹米替尼治疗25周的ORR为54.0%(安慰剂3.2%)。从长期疗效来看,中位随访14.3个月时,接受匹米替尼治疗组患者的O
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【XB机械】蓝思科技:三大生态(马斯克、NV、苹果)集于一身,平台价值有待全面重估
【XB机械】蓝思科技:三大生态(马斯克、NV、苹果)集于一身,平台价值有待全面重估 20260105$蓝思科技(SZ300433)$ #一年维度市值看3000亿,远期市值看万亿 #深度绑定马斯克生态,汽车、机器人业务批量供货,卫星业务从终端迈向核心能源系统。公司不仅是星链终端玻璃盖板核心供应商,其航天级UTG玻璃更直击低轨卫星寿命痛点。相比传统CPI薄膜,UTG凭借天然抗原子氧剥蚀、更高透光率与优异柔性,成为Starlink V3太阳翼封装的主力方案候选,技术卡位再度升维。 #人形机器人价值认知
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蓝思科技
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2026-01-05 07:43:00
天风通信 | 1月金股华懋科技:收购取得积极进展,持续强烈推荐
天风通信 | 1月金股华懋科技:收购取得积极进展,持续强烈推荐看400亿以上目标市值,#问询函反馈要点更新:$华懋科技(SH603306)$ 1、光模块爆发增长,同时明确客户给公司800g和1.6t光模块forecast的量: ①800G:2025年5-10月800G光模块销售量313.5万片,对比25年5-12月预测完成量实现112.3%,全年预计出货达到600万只+的800G光模块。#同时根据公司答复问询函披露内容、26年客户800G的forecast达到1421.85万片,继续呈爆发增长趋
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【东吴电子陈海进】长鑫招股书要点速览,Q4盈利大幅增长!重视存储产业链机遇
【东吴电子陈海进】长鑫招股书要点速览,Q4盈利大幅增长!重视存储产业链机遇!$兆易创新(SH603986)$$精智达(SH688627)$$佰维存储(SH688525)$ #市场地位 公司产能规模已位居中国第一、全球第四,但距离DRAM行业前三家国际头部厂商仍有一定差距,全球市场份额已增至4%。 于合肥、北京两地共拥有3座12英寸DRAM晶圆厂。 #营收&净利润 📍25Q3:营收166亿,同比+149%;净利润-19亿,同比+22%;净利润-29.5亿,同比-65%;扣非归母净利润13亿,同比
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2025-12-30 07:38:25
【天风电新】机器人更新:全球共振击球点已至
【天风电新】机器人更新:全球共振击球点已至-1229$美湖股份(SH603319)$$浙江荣泰(SH603119)$$恒立液压(SH601100)$ ———————————— 1、 国内 本体密集上市期已至。宇树报材料上市在即,后续智元、乐聚接棒上市,小鹏、小米产品定型定点在即……对标美国本体Figure AI最新估值390亿美元(约3000亿人民币),宇树作为A股第一股机器人本体,上市市值值得期待。 #标的:宇树-【涛涛】、【美湖】;智元-【福达】;乐聚-【兆丰】;小米-【震裕】;小鹏-【豪能
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2025-12-30 07:35:06
【开源电新】双良节能:SpaceX星舰基地大型热交换器供应商
【开源电新】双良节能:SpaceX星舰基地大型热交换器供应商-1229$双良节能(SH600481)$ 🚀根据江阴融媒新闻视频号,公司给SpaceX星舰基地供大型热交换器。 📈价值量:1个发射塔台对应2台热交换器,单台热交换器300万美元,合计600万美元。 📈海外空间:目前已给SpaceX交货2个发射塔台,在建2个,SpaceX融资后有望再建10个,未交共12个塔台,合计5亿元订单。 📈国内空间:潜在20-30个塔台,单台价值量4000万,对应10亿空间。 🚀整体假设20%净利率,对
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【招商军工】国科军工(688543):军贸业务基本盘稳,持续加码商业航天
【招商军工】国科军工(688543):军贸业务基本盘稳,持续加码商业航天 ★深度参与商业航天发射等环节。公司拥有导弹(火箭)固体发动机总装承制许可资质,是国内少数可承担商业航天固体发动机总装的单位之一,核心产品覆盖商用航天运载火箭固体发动机动力模块、无人机助推器等关键装备,可充分满足商业航天低成本、便捷发射的需求,且已与多家商业航天企业深度合作推进运载火箭项目研发。 ★持续加码商业航天业务。公司各项商业航天建设与扩产项目持续推进中,其中“动力模块扩能”建设项目已获批准,预计将提升20%产能。“航
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天风机械|固态&锂电设备:电池厂扩产超预期,春江水暖鸭先知
天风机械|固态&锂电设备:电池厂扩产超预期,春江水暖鸭先知! #新能源车补贴有望延续 中央定调明年将大力提振消费,国补和以旧换新继续。据了解,明年汽车可能由定额补贴调整为按价格比例进行补贴。此前市场对明年新能源车和动力电池非常悲观,国补延续有望弥补最后一环! #电池行业扩产较超预期 据我们调研,头部电池厂扩产量有望达到4/500GWh,预计明年资本开支有望呈现高双位数增长,超市场预期。从设备角度来看,我们从多家设备厂验证到明年订单均较超预期,#头部设备厂明年新签订单指引+30%。二三线电池厂储能
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豆神教育:美育教育龙头,打造“AI+教育”生态
豆神教育:美育教育龙头,打造“AI+教育”生态【东吴传媒互联网 张良卫团队】$豆神教育(SZ300010)$ 豆神教育转型AI教育,自研垂类大模型“豆神AI”,推出AI双师、超能训练场和学伴机器人等产品,覆盖教培全场景。公司依托16年教研积累和知识图谱,构建竞争壁垒,与微软、腾讯云等合作强化技术生态。预计2025-2027年净利润0.9/2.1/5.6亿元,成长空间广阔,首次覆盖给予“买入”评级。风险包括政策监管、竞争加剧和技术进步不及预期。 1、问题识别 分析豆神教育在AI教育领域的战略布局及
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2025-12-28 19:22:43
【天风汽车】傲意科技&雷迪克具身智能合作峰会要
【天风汽车】傲意科技&雷迪克具身智能合作峰会要点-1227$雷迪克(SZ300652)$ ——————————— 傲意客户:跟机器人相关的下游客户有200家+,90%所处阶段较早期(量),头部5%进度已经很快。 傲意业务:智能仿生手、机器人灵巧手,四个板块:①长期投入脑机接口、脑电图机、外骨骼机器人,②医疗外围辅具假肢等,③降解转化-按摩椅、肌电手环等,④机器人、三/四指夹爪等,自制电控。 灵巧手趋势:多自由度和多传感器发展,不可能三角-成本、耐用性、系统参数。低自由度的手本体厂有可能外采。 雷
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2025-12-26 08:59:58
【国金电新】铁锂点评:裕能、万润接连发布停产检修公告,挺价势在必行
【国金电新】铁锂点评:裕能、万润接连发布停产检修公告,挺价势在必行$湖南裕能(SZ301358)$$万润新能(SH688275)$$龙蟠科技(SH603906)$ 26年1月1日起,湖南裕能拟对部分生产线进行检修,预计检修一个月,预计减少公司LFP产量1.5-3.5万吨(最高占产能35%);12月28日起,万润新能将对部分产线按照预定计划进行减产检修,预计检修一个月,预计减少公司LFP产量0.5-2万吨(最高占产能50%)。 #停产为挺价筹码、挺价是必然趋势。供需角度,当前铁锂企业头部打满,二线
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【天风电新&汽车】2026年全面战略看多特斯拉AI业务
【天风电新&汽车】2026年全面战略看多特斯拉AI业务-1225$浙江荣泰(SH603119)$$伟创电气(SH688698)$ ——————————— 核心结论:特斯拉AI业务在2026年应全面被战略看多。 第一,xAI是第一个使用gb200万卡集群进行模型训练的。目前其拥有全球最大的算力中心Colossus,包括15w H100、5w H200和3w__ B200,共计23w张,约600+EFLOPS(FP16稀疏算力),=25Q3特斯拉算力的2.4倍,预计26年将从23w逐渐扩张到100w
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2025-12-25 07:42:12
【国泰海通医药】MNC减肥药最新布局情况及近期重要更新
【国泰海通医药】MNC减肥药最新布局情况及近期重要更新: #首款口服GLP-1获批上市 + #辉瑞重回Tier 2 + #礼来小分子GLP-1/amylin/三靶点进展不断 + #诺和诺德amylin portfolio多个管线引来积极进展 [烟花]诺和诺德 ①12-22,FDA批准口服Wegovy(司美 25mg)上市#首个口服 GLP-1 减肥药,诺和诺德预计在2026年1月早些时候在美国进行商业化。OASIS 4研究结果显示64周减重~16.6%(per protocol)。 ②12-18
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【华安机械】硕贝德:受益于液冷和卫星通信天线β,主业反转
【华安机械】硕贝德:受益于液冷和卫星通信天线β,主业反转 $硕贝德(SZ300322)$ —————————————— 【散热业务】 布局深厚,AI液冷对接下游大厂 自2019年布局散热子公司,团队人员来自富士康。24年收入1.3亿,预计25年收入同比翻倍以上增长至3亿元。主要包括光伏储能散热、动力电池包散热、索尼游戏机散热等产品。 公司下游对接英业达、美超微、台达、健策,GB200液冷板及UQD在11月开始交付小批量订单,GB300冷板已经进行长期送样验证。新增与安费诺、泰科光模块风冷液冷业务
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【天风电新】S&S Tech上调Blank Mask价格,看好【聚和材料】加速国产替代
天风电新】S&S Tech上调Blank Mask价格,看好【聚和材料】加速国产替代-1223$聚和材料(SH688503)$ ———————————— 据TheElec报道,韩国厂商S&S Tech计划明年将Blank Mask的价格提高约 10%。涨价主要是原材料高纯合成石英砂价格持续稳步上涨所致。但#Blank-Mask价格涨幅高于原材料涨幅,意味着S&S Tech盈利将扩张。 S&S Tech 24年营收增速17%,预计25年增速40%,主要得益于中国市场的强劲增长。国内企业倾向于避开日
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2025-12-23 15:10:40
【天风医药杨松团队】和誉持续推荐:匹米替尼获批上市,正式迈入商业化阶段
【天风医药杨松团队】和誉持续推荐:匹米替尼获批上市,正式迈入商业化阶段 事件:CSF-1R高选择性小分子匹米替尼获批上市,用于治疗手术切除可能会导致功能受限或出现较严重并发症的症状性成人腱鞘巨细胞瘤(TGCT)患者。 首个自研创新药产品获批上市,具备BIC潜力 匹米替尼是和誉旗下首个获批上市的自研创新药产品。匹米替尼疗效和安全性良好。MANEUVER III期研究显示,使用匹米替尼治疗25周的ORR为54.0%(安慰剂3.2%)。从长期疗效来看,中位随访14.3个月时,接受匹米替尼治疗组患者的O
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