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追龙纪要
2026-03-05 23:04:43
银轮股份 点评:获燃气发电机1.31亿美元后处理定点,高单价+高盈利,打开多维成长空间
银轮股份 点评:获燃气发电机1.31亿美元后处理定点,高单价+高盈利,打开多维成长空间!$银轮股份(SZ002126)$ [玫瑰]事件:3月5日,公司公告获得国际著名机械设备公司燃气发电机尾气排放处理系统项目定点,并计划26Q4开始供货。根据客户需求预测,预计年销售额约1.3亿美元。 [玫瑰]#AI能源:受益北美AI基建大时代、燃气轮机供需缺口应求持续。公司是卡特长期合作的金牌供应商,也是目前卡特燃气机热管理、后处理等独家供应商,目前asp约15-20万美元,品类扩张潜力大,asp有望进一步达到
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银轮股份
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追龙纪要
2026-03-05 06:52:23
天风通信 | 国机精工持续推荐:AI散热NV&AMD逐步开启应用;培育钻石涨价或将启动
天风通信 | 国机精工持续推荐:AI散热NV&AMD逐步开启应用;培育钻石涨价或将启动!$国机精工(SZ002046)$ [太阳]近期变化:AI散热+涨价双击 (1)Akash Systems宣布推出首个搭载金刚石散热Diamond Cooling技术的AMD Instinct™ MI350X GPU服务器,能够将GPU温度额外降低10度、提升22%的算力性能,#每台服务器4年内能够额外产生100万美金的增量价值。(2月,该厂商已交付搭载金刚石散热的H200服务器) (2)由于钨、镍等原材料价格
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国机精工
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追龙纪要
2026-03-04 21:32:07
【广发机械】强一股份点评:1-2月经营数据大超预期!国产算力核心标的
【广发机械】强一股份点评:1-2月经营数据大超预期!国产算力核心标的。$强一股份(SH688809)$ 26年前2月经营数据大超预期。公司发布自愿性披露公告,26年1-2月实现合并营业收入1.64亿元,同比+157.90%,主要系受益于AI算力需求爆发与半导体行业景气周期,下游头部客户需求旺盛,公司高端MEMS探针卡业务增长迅猛。 逻辑/存储多方突破。逻辑方面,公司已经切入B客户、H客户等头部算力芯片客户,有望随着国产卡放量;存储探针卡方面公司已完成面向HBM、NOR Flash、DRAM 的2
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强一股份
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追龙纪要
2026-03-04 07:08:57
【东吴电子陈海进】佰维存储:业绩定海之针,高景气持续验证
【东吴电子陈海进】佰维存储:业绩定海之针,高景气持续验证$佰维存储(SH688525)$ 📮事件:公司公告1-2月预计营收40亿~45亿元,同比+340%~+395%;归母净利润15亿~18亿元,同比大幅扭亏。以中值计算,#归母净利率达39%。 观点重申 📮存储:业绩开门红,行业高景气+盈利持续上修 公司1-2月业绩高增,在Q4高基数基础上盈利弹性进一步放大。行业高景气+涨价传导+存货与保供支撑,Q1及26年业绩具强确定性。此外,公司为 AI 眼镜核心一供,高端存储加速导入国产手机头部机型,
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佰维存储
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追龙纪要
2026-03-03 08:37:16
【天风通信】英伟达投资Cohr和Lite分析
【天风通信】英伟达投资Cohr和Lite分析 事件:NVIDIA宣布将分别向 Lumentum 和 Coherent 各投资 20 亿美元(合计 40 亿美元),用于支持两家公司在美国的研发与制造,并绑定数十亿美元采购承诺与未来产能/供货权。 [玫瑰]光互连渗透率及战略地位提升:随着光互连技术在scale-up渗透,以及CPO&NPO等新技术引入,先进激光器&光组件等上游产品需求持续增加。NV此次投资目的是锁定远期产能,用以获取稳定的激光器及CPO/NPO等网络产品的供应保障,类似NV包下远期产
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追龙纪要
2026-03-02 14:41:30
【天风电子团队】苹果AI硬件创新+3D打印导入,叠加AI算力PCB扩产升级,推荐大族激光
【天风电子团队】苹果AI硬件创新+3D打印导入,叠加AI算力PCB扩产升级,#重点推荐大族激光,设备平台龙头迎来新一轮景气周期S大族激光(sz002008)S 0 核心逻辑:我们认为公司景气的关键来自“两端共振”——端侧(苹果为代表的AI硬件创新)带来材料与工艺升级、产线改造与新增设备投入;云侧(AI算力基础设施)推动PCB向高层数/高密度/新材料升级,制程链条更长、精密加工环节增加。大族作为平台型激光装备龙头,有望在消费电子设备更新与算力PCB扩产升级中同步受益。 1)AI端侧:苹果创新周期有
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大族激光
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追龙纪要
2026-03-02 12:39:33
【中泰通信】重视华为昇腾链,**有望推出
【中泰通信】重视华为昇腾链,**有望推出 $华丰科技(SH688629)$$华工科技(SZ000988)$$英维克(SZ002837)$ 、 [玫瑰] 互联网意愿或超预期: 随着TOKEN需求快速上量,算力需求急剧攀升,2026年有望成为国产算力大年。国内互联网大厂有望自研+外采并重,其中华为有望凭借其生态链占据较高份额。 [太阳]建议关注华为全产业链: 1、连接器:华丰科技、立讯精密、意华股份 2、光模块:华工科技、光迅科技 3、算力:华胜天成、神州数码、烽火通信 4、液冷:英维克、川润股份、
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2026-03-02 12:36:14
拓荆科技,目标市值翻倍【华西机械
拓荆科技,目标市值翻倍【华西机械】$拓荆科技(SH688072)$ #1、1)我们产业跟踪到两存扩产招标在即,了解到CX跟本土核心设备商均有过沟通,设备采购框架总包较大,考虑到26Q3两存扩产设备Move in,以此推算两存批量招标订单很快落地。2)2025年公司在CX核心设备全面导入,份额提升明显,此次招标我们预计公司CX订单规模可观,#是CX链订单弹性最大的标的;此外,CC三期招标预计仍将获取绝大部分订单份额。3)随着两存订单批量落地,再次击碎市场对竞争格局的担忧! #2、1)盛合晶微IPO
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【hcdx】钧达股份:与S开展Cpi膜合作和钙钛矿叠层联合研发,抢占深空制高点
【hcdx】钧达股份:与S开展Cpi膜合作和钙钛矿叠层联合研发,抢占深空制高点$钧达股份(SZ002865)$ 🍁公司拜访S,与S开展Cpi膜合作和钙钛矿叠层联合研发。S明确晶硅钙钛矿叠层是未来方向。 HJT+钙钛矿叠层规避专利问题,能质比高。公司国内产能预计今年6月准备完成,下半年开始供货,明年进入大规模批量期。 1️⃣量:Starlink V3卫星预计明年指引2万颗。单颗卫星需CPI膜面积300m2。按2万颗计算,年需求总量达600万平方米。 2️⃣价:目前卫星盖板玻璃价格约1500美元/
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【ZX航空航天】持续强Call全3D打印产业链:轻舟已过万重山!
【ZX航空航天】持续强Call全3D打印产业链:轻舟已过万重山! $华曙高科(SH688433)$$哈森股份(SH603958)$$江顺科技(SZ001400)$ # 3D打印的核心逻辑是持续的降本增效推动工艺的应用边际开拓。伴随着来自粉末原材料、核心零部件、设备等环节的全方位降本增效,工业级增材制造的成本经济性已得到显著改善,应用领域从航空航天向着鞋模/3C/汽零等场景快速渗透。 # 多维度复盘产业链近几年变化: 1️⃣粉末环节,制粉工艺从传统气雾化法向氢化脱氢+球化方式改良,叠加原材料平价与
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华曙高科
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追龙纪要
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【天风电新】电磁弹射行业更新(1):马斯克月球电磁弹射设想落
【天风电新】电磁弹射行业更新(1):马斯克月球电磁弹射设想落地,全球商业航天技术革命开启 ———————————— 2月23日马斯克提出【从月球电磁弹射发射AI卫星、部署100万颗卫星构建太空AI数据中心】的重磅设想,成为全球商业航天技术发展的核心风向标。 月球发射的天然优势与AI算力卫星的巨量需求,直接印证了电磁弹射技术在商业航天领域的终极价值,叠加国内工程化落地加速、政策端上市标准明确支持,#全球电磁弹射商业化竞赛正式开启,国内产业链率先卡位迎来价值重估。 🌼 核心逻辑:马斯克设想锚定技术
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【东吴计算机王紫敬】云南锗业:商业航天β重回,InP+GaAs衬底+光纤通信三重逻辑加持
【东吴计算机王紫敬】云南锗业:商业航天β重回,InP+GaAs衬底+光纤通信三重逻辑加持 $云南锗业(SZ002428)$ 💡云南锗业核心看涨逻辑聚焦磷化铟、砷化镓锗衬底、光纤材料合资协同三大高成长主线,受益AI光通信、低轨卫星、光纤产业链自主可控,供需缺口与国产替代共振,成长空间明确。 💡核心逻辑1:磷化铟是 AI 800G/1.6T 光模块光芯片核心衬底,占成本约 50%,2026-2027 年需求大幅增长。全球产能高度集中于日美三厂,扩产受限形成约 250 万片供需缺口,国产替代迫在眉
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云南锗业
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【长江电新】太空光伏:国内企业拜访北美客户,继续看好确定性高且有边际变化的龙头
【长江电新】太空光伏:国内企业拜访北美客户,继续看好确定性高且有边际变化的龙头$双良节能(SH600481)$$迈为股份(SZ300751)$$晶盛机电(SZ300316)$ 1、太空光伏产业趋势明确,设备是率先受益环节。#春节前后部分企业陆续拜访北美客户,T、S订单有望在Q2落地。按照T、S各100GW的扩产目标测算,股价仍有上涨空间,重视Q2设备下单催化,继续看好具备确定性设备龙头。 2、市场交易逻辑从设备扩散向辅材和主材。近期T、S在国内审厂基本结束,T也在招聘光伏制造人员,招聘公告提到3
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【中泰电子】半导体全面涨价,重视重资产封测
【中泰电子】半导体全面涨价,重视重资产封测!$长电科技(SH600584)$$通富微电(SZ002156)$$佰维存储(SH688525)$ [红包]盛合晶微IPO科创板上会!重视板块性机会! #需求强劲、封测涨价 据设计厂商等涨价函,上游封测环节涨价持续,同时稼动率饱满,看好板块顺周期表现 #先进封装有望迎来爆发奇点 需求:先进封装为AI芯片必选项,随着26年先进制造端的扩产爬坡放量,封测端有望迎来需求爆发节点。 供给:本土封测厂商积极布局2.5D/3D封装,并持续高Capex投入扩产,具备承
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追龙纪要
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布局马年,强推国产链从应用到算力。春节国产大模型闪耀全球,差距有望持续缩小!【天风计算机团
布局马年,强推国产链从应用到算力。春节国产大模型闪耀全球,差距有望持续缩小!【天风计算机团队】$兆驰股份(SZ002429)$$昆仑万维(SZ300418)$ 核心逻辑,两句话: 从春节前字节的多模态Seedance2.0到春节期间智谱的生产力GLM5,能明确看好国内外大模型差距的再缩小。其中Seedance2.0达到#全球SOTA级别。这背后,我们认为与25年下半年强化学习投入(从0到30%)和高质量数据投入有关。 目前Seedance2.0和GLM5已在各自场景验证了数倍效率的提升(好莱坞的
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银轮股份 点评:获燃气发电机1.31亿美元后处理定点,高单价+高盈利,打开多维成长空间
银轮股份 点评:获燃气发电机1.31亿美元后处理定点,高单价+高盈利,打开多维成长空间!$银轮股份(SZ002126)$ [玫瑰]事件:3月5日,公司公告获得国际著名机械设备公司燃气发电机尾气排放处理系统项目定点,并计划26Q4开始供货。根据客户需求预测,预计年销售额约1.3亿美元。 [玫瑰]#AI能源:受益北美AI基建大时代、燃气轮机供需缺口应求持续。公司是卡特长期合作的金牌供应商,也是目前卡特燃气机热管理、后处理等独家供应商,目前asp约15-20万美元,品类扩张潜力大,asp有望进一步达到
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天风通信 | 国机精工持续推荐:AI散热NV&AMD逐步开启应用;培育钻石涨价或将启动
天风通信 | 国机精工持续推荐:AI散热NV&AMD逐步开启应用;培育钻石涨价或将启动!$国机精工(SZ002046)$ [太阳]近期变化:AI散热+涨价双击 (1)Akash Systems宣布推出首个搭载金刚石散热Diamond Cooling技术的AMD Instinct™ MI350X GPU服务器,能够将GPU温度额外降低10度、提升22%的算力性能,#每台服务器4年内能够额外产生100万美金的增量价值。(2月,该厂商已交付搭载金刚石散热的H200服务器) (2)由于钨、镍等原材料价格
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【广发机械】强一股份点评:1-2月经营数据大超预期!国产算力核心标的
【广发机械】强一股份点评:1-2月经营数据大超预期!国产算力核心标的。$强一股份(SH688809)$ 26年前2月经营数据大超预期。公司发布自愿性披露公告,26年1-2月实现合并营业收入1.64亿元,同比+157.90%,主要系受益于AI算力需求爆发与半导体行业景气周期,下游头部客户需求旺盛,公司高端MEMS探针卡业务增长迅猛。 逻辑/存储多方突破。逻辑方面,公司已经切入B客户、H客户等头部算力芯片客户,有望随着国产卡放量;存储探针卡方面公司已完成面向HBM、NOR Flash、DRAM 的2
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【东吴电子陈海进】佰维存储:业绩定海之针,高景气持续验证
【东吴电子陈海进】佰维存储:业绩定海之针,高景气持续验证$佰维存储(SH688525)$ 📮事件:公司公告1-2月预计营收40亿~45亿元,同比+340%~+395%;归母净利润15亿~18亿元,同比大幅扭亏。以中值计算,#归母净利率达39%。 观点重申 📮存储:业绩开门红,行业高景气+盈利持续上修 公司1-2月业绩高增,在Q4高基数基础上盈利弹性进一步放大。行业高景气+涨价传导+存货与保供支撑,Q1及26年业绩具强确定性。此外,公司为 AI 眼镜核心一供,高端存储加速导入国产手机头部机型,
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【天风通信】英伟达投资Cohr和Lite分析
【天风通信】英伟达投资Cohr和Lite分析 事件:NVIDIA宣布将分别向 Lumentum 和 Coherent 各投资 20 亿美元(合计 40 亿美元),用于支持两家公司在美国的研发与制造,并绑定数十亿美元采购承诺与未来产能/供货权。 [玫瑰]光互连渗透率及战略地位提升:随着光互连技术在scale-up渗透,以及CPO&NPO等新技术引入,先进激光器&光组件等上游产品需求持续增加。NV此次投资目的是锁定远期产能,用以获取稳定的激光器及CPO/NPO等网络产品的供应保障,类似NV包下远期产
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【天风电子团队】苹果AI硬件创新+3D打印导入,叠加AI算力PCB扩产升级,推荐大族激光
【天风电子团队】苹果AI硬件创新+3D打印导入,叠加AI算力PCB扩产升级,#重点推荐大族激光,设备平台龙头迎来新一轮景气周期S大族激光(sz002008)S 0 核心逻辑:我们认为公司景气的关键来自“两端共振”——端侧(苹果为代表的AI硬件创新)带来材料与工艺升级、产线改造与新增设备投入;云侧(AI算力基础设施)推动PCB向高层数/高密度/新材料升级,制程链条更长、精密加工环节增加。大族作为平台型激光装备龙头,有望在消费电子设备更新与算力PCB扩产升级中同步受益。 1)AI端侧:苹果创新周期有
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大族激光
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【中泰通信】重视华为昇腾链,**有望推出
【中泰通信】重视华为昇腾链,**有望推出 $华丰科技(SH688629)$$华工科技(SZ000988)$$英维克(SZ002837)$ 、 [玫瑰] 互联网意愿或超预期: 随着TOKEN需求快速上量,算力需求急剧攀升,2026年有望成为国产算力大年。国内互联网大厂有望自研+外采并重,其中华为有望凭借其生态链占据较高份额。 [太阳]建议关注华为全产业链: 1、连接器:华丰科技、立讯精密、意华股份 2、光模块:华工科技、光迅科技 3、算力:华胜天成、神州数码、烽火通信 4、液冷:英维克、川润股份、
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拓荆科技,目标市值翻倍【华西机械
拓荆科技,目标市值翻倍【华西机械】$拓荆科技(SH688072)$ #1、1)我们产业跟踪到两存扩产招标在即,了解到CX跟本土核心设备商均有过沟通,设备采购框架总包较大,考虑到26Q3两存扩产设备Move in,以此推算两存批量招标订单很快落地。2)2025年公司在CX核心设备全面导入,份额提升明显,此次招标我们预计公司CX订单规模可观,#是CX链订单弹性最大的标的;此外,CC三期招标预计仍将获取绝大部分订单份额。3)随着两存订单批量落地,再次击碎市场对竞争格局的担忧! #2、1)盛合晶微IPO
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【hcdx】钧达股份:与S开展Cpi膜合作和钙钛矿叠层联合研发,抢占深空制高点
【hcdx】钧达股份:与S开展Cpi膜合作和钙钛矿叠层联合研发,抢占深空制高点$钧达股份(SZ002865)$ 🍁公司拜访S,与S开展Cpi膜合作和钙钛矿叠层联合研发。S明确晶硅钙钛矿叠层是未来方向。 HJT+钙钛矿叠层规避专利问题,能质比高。公司国内产能预计今年6月准备完成,下半年开始供货,明年进入大规模批量期。 1️⃣量:Starlink V3卫星预计明年指引2万颗。单颗卫星需CPI膜面积300m2。按2万颗计算,年需求总量达600万平方米。 2️⃣价:目前卫星盖板玻璃价格约1500美元/
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【ZX航空航天】持续强Call全3D打印产业链:轻舟已过万重山!
【ZX航空航天】持续强Call全3D打印产业链:轻舟已过万重山! $华曙高科(SH688433)$$哈森股份(SH603958)$$江顺科技(SZ001400)$ # 3D打印的核心逻辑是持续的降本增效推动工艺的应用边际开拓。伴随着来自粉末原材料、核心零部件、设备等环节的全方位降本增效,工业级增材制造的成本经济性已得到显著改善,应用领域从航空航天向着鞋模/3C/汽零等场景快速渗透。 # 多维度复盘产业链近几年变化: 1️⃣粉末环节,制粉工艺从传统气雾化法向氢化脱氢+球化方式改良,叠加原材料平价与
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【天风电新】电磁弹射行业更新(1):马斯克月球电磁弹射设想落
【天风电新】电磁弹射行业更新(1):马斯克月球电磁弹射设想落地,全球商业航天技术革命开启 ———————————— 2月23日马斯克提出【从月球电磁弹射发射AI卫星、部署100万颗卫星构建太空AI数据中心】的重磅设想,成为全球商业航天技术发展的核心风向标。 月球发射的天然优势与AI算力卫星的巨量需求,直接印证了电磁弹射技术在商业航天领域的终极价值,叠加国内工程化落地加速、政策端上市标准明确支持,#全球电磁弹射商业化竞赛正式开启,国内产业链率先卡位迎来价值重估。 🌼 核心逻辑:马斯克设想锚定技术
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【东吴计算机王紫敬】云南锗业:商业航天β重回,InP+GaAs衬底+光纤通信三重逻辑加持
【东吴计算机王紫敬】云南锗业:商业航天β重回,InP+GaAs衬底+光纤通信三重逻辑加持 $云南锗业(SZ002428)$ 💡云南锗业核心看涨逻辑聚焦磷化铟、砷化镓锗衬底、光纤材料合资协同三大高成长主线,受益AI光通信、低轨卫星、光纤产业链自主可控,供需缺口与国产替代共振,成长空间明确。 💡核心逻辑1:磷化铟是 AI 800G/1.6T 光模块光芯片核心衬底,占成本约 50%,2026-2027 年需求大幅增长。全球产能高度集中于日美三厂,扩产受限形成约 250 万片供需缺口,国产替代迫在眉
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【长江电新】太空光伏:国内企业拜访北美客户,继续看好确定性高且有边际变化的龙头
【长江电新】太空光伏:国内企业拜访北美客户,继续看好确定性高且有边际变化的龙头$双良节能(SH600481)$$迈为股份(SZ300751)$$晶盛机电(SZ300316)$ 1、太空光伏产业趋势明确,设备是率先受益环节。#春节前后部分企业陆续拜访北美客户,T、S订单有望在Q2落地。按照T、S各100GW的扩产目标测算,股价仍有上涨空间,重视Q2设备下单催化,继续看好具备确定性设备龙头。 2、市场交易逻辑从设备扩散向辅材和主材。近期T、S在国内审厂基本结束,T也在招聘光伏制造人员,招聘公告提到3
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【中泰电子】半导体全面涨价,重视重资产封测
【中泰电子】半导体全面涨价,重视重资产封测!$长电科技(SH600584)$$通富微电(SZ002156)$$佰维存储(SH688525)$ [红包]盛合晶微IPO科创板上会!重视板块性机会! #需求强劲、封测涨价 据设计厂商等涨价函,上游封测环节涨价持续,同时稼动率饱满,看好板块顺周期表现 #先进封装有望迎来爆发奇点 需求:先进封装为AI芯片必选项,随着26年先进制造端的扩产爬坡放量,封测端有望迎来需求爆发节点。 供给:本土封测厂商积极布局2.5D/3D封装,并持续高Capex投入扩产,具备承
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布局马年,强推国产链从应用到算力。春节国产大模型闪耀全球,差距有望持续缩小!【天风计算机团
布局马年,强推国产链从应用到算力。春节国产大模型闪耀全球,差距有望持续缩小!【天风计算机团队】$兆驰股份(SZ002429)$$昆仑万维(SZ300418)$ 核心逻辑,两句话: 从春节前字节的多模态Seedance2.0到春节期间智谱的生产力GLM5,能明确看好国内外大模型差距的再缩小。其中Seedance2.0达到#全球SOTA级别。这背后,我们认为与25年下半年强化学习投入(从0到30%)和高质量数据投入有关。 目前Seedance2.0和GLM5已在各自场景验证了数倍效率的提升(好莱坞的
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追龙纪要
2026-03-05 23:04:43
银轮股份 点评:获燃气发电机1.31亿美元后处理定点,高单价+高盈利,打开多维成长空间
银轮股份 点评:获燃气发电机1.31亿美元后处理定点,高单价+高盈利,打开多维成长空间!$银轮股份(SZ002126)$ [玫瑰]事件:3月5日,公司公告获得国际著名机械设备公司燃气发电机尾气排放处理系统项目定点,并计划26Q4开始供货。根据客户需求预测,预计年销售额约1.3亿美元。 [玫瑰]#AI能源:受益北美AI基建大时代、燃气轮机供需缺口应求持续。公司是卡特长期合作的金牌供应商,也是目前卡特燃气机热管理、后处理等独家供应商,目前asp约15-20万美元,品类扩张潜力大,asp有望进一步达到
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追龙纪要
2026-03-05 06:52:23
天风通信 | 国机精工持续推荐:AI散热NV&AMD逐步开启应用;培育钻石涨价或将启动
天风通信 | 国机精工持续推荐:AI散热NV&AMD逐步开启应用;培育钻石涨价或将启动!$国机精工(SZ002046)$ [太阳]近期变化:AI散热+涨价双击 (1)Akash Systems宣布推出首个搭载金刚石散热Diamond Cooling技术的AMD Instinct™ MI350X GPU服务器,能够将GPU温度额外降低10度、提升22%的算力性能,#每台服务器4年内能够额外产生100万美金的增量价值。(2月,该厂商已交付搭载金刚石散热的H200服务器) (2)由于钨、镍等原材料价格
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【广发机械】强一股份点评:1-2月经营数据大超预期!国产算力核心标的
【广发机械】强一股份点评:1-2月经营数据大超预期!国产算力核心标的。$强一股份(SH688809)$ 26年前2月经营数据大超预期。公司发布自愿性披露公告,26年1-2月实现合并营业收入1.64亿元,同比+157.90%,主要系受益于AI算力需求爆发与半导体行业景气周期,下游头部客户需求旺盛,公司高端MEMS探针卡业务增长迅猛。 逻辑/存储多方突破。逻辑方面,公司已经切入B客户、H客户等头部算力芯片客户,有望随着国产卡放量;存储探针卡方面公司已完成面向HBM、NOR Flash、DRAM 的2
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追龙纪要
2026-03-04 07:08:57
【东吴电子陈海进】佰维存储:业绩定海之针,高景气持续验证
【东吴电子陈海进】佰维存储:业绩定海之针,高景气持续验证$佰维存储(SH688525)$ 📮事件:公司公告1-2月预计营收40亿~45亿元,同比+340%~+395%;归母净利润15亿~18亿元,同比大幅扭亏。以中值计算,#归母净利率达39%。 观点重申 📮存储:业绩开门红,行业高景气+盈利持续上修 公司1-2月业绩高增,在Q4高基数基础上盈利弹性进一步放大。行业高景气+涨价传导+存货与保供支撑,Q1及26年业绩具强确定性。此外,公司为 AI 眼镜核心一供,高端存储加速导入国产手机头部机型,
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追龙纪要
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【天风通信】英伟达投资Cohr和Lite分析
【天风通信】英伟达投资Cohr和Lite分析 事件:NVIDIA宣布将分别向 Lumentum 和 Coherent 各投资 20 亿美元(合计 40 亿美元),用于支持两家公司在美国的研发与制造,并绑定数十亿美元采购承诺与未来产能/供货权。 [玫瑰]光互连渗透率及战略地位提升:随着光互连技术在scale-up渗透,以及CPO&NPO等新技术引入,先进激光器&光组件等上游产品需求持续增加。NV此次投资目的是锁定远期产能,用以获取稳定的激光器及CPO/NPO等网络产品的供应保障,类似NV包下远期产
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追龙纪要
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【天风电子团队】苹果AI硬件创新+3D打印导入,叠加AI算力PCB扩产升级,推荐大族激光
【天风电子团队】苹果AI硬件创新+3D打印导入,叠加AI算力PCB扩产升级,#重点推荐大族激光,设备平台龙头迎来新一轮景气周期S大族激光(sz002008)S 0 核心逻辑:我们认为公司景气的关键来自“两端共振”——端侧(苹果为代表的AI硬件创新)带来材料与工艺升级、产线改造与新增设备投入;云侧(AI算力基础设施)推动PCB向高层数/高密度/新材料升级,制程链条更长、精密加工环节增加。大族作为平台型激光装备龙头,有望在消费电子设备更新与算力PCB扩产升级中同步受益。 1)AI端侧:苹果创新周期有
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【中泰通信】重视华为昇腾链,**有望推出
【中泰通信】重视华为昇腾链,**有望推出 $华丰科技(SH688629)$$华工科技(SZ000988)$$英维克(SZ002837)$ 、 [玫瑰] 互联网意愿或超预期: 随着TOKEN需求快速上量,算力需求急剧攀升,2026年有望成为国产算力大年。国内互联网大厂有望自研+外采并重,其中华为有望凭借其生态链占据较高份额。 [太阳]建议关注华为全产业链: 1、连接器:华丰科技、立讯精密、意华股份 2、光模块:华工科技、光迅科技 3、算力:华胜天成、神州数码、烽火通信 4、液冷:英维克、川润股份、
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拓荆科技,目标市值翻倍【华西机械
拓荆科技,目标市值翻倍【华西机械】$拓荆科技(SH688072)$ #1、1)我们产业跟踪到两存扩产招标在即,了解到CX跟本土核心设备商均有过沟通,设备采购框架总包较大,考虑到26Q3两存扩产设备Move in,以此推算两存批量招标订单很快落地。2)2025年公司在CX核心设备全面导入,份额提升明显,此次招标我们预计公司CX订单规模可观,#是CX链订单弹性最大的标的;此外,CC三期招标预计仍将获取绝大部分订单份额。3)随着两存订单批量落地,再次击碎市场对竞争格局的担忧! #2、1)盛合晶微IPO
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【hcdx】钧达股份:与S开展Cpi膜合作和钙钛矿叠层联合研发,抢占深空制高点
【hcdx】钧达股份:与S开展Cpi膜合作和钙钛矿叠层联合研发,抢占深空制高点$钧达股份(SZ002865)$ 🍁公司拜访S,与S开展Cpi膜合作和钙钛矿叠层联合研发。S明确晶硅钙钛矿叠层是未来方向。 HJT+钙钛矿叠层规避专利问题,能质比高。公司国内产能预计今年6月准备完成,下半年开始供货,明年进入大规模批量期。 1️⃣量:Starlink V3卫星预计明年指引2万颗。单颗卫星需CPI膜面积300m2。按2万颗计算,年需求总量达600万平方米。 2️⃣价:目前卫星盖板玻璃价格约1500美元/
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【ZX航空航天】持续强Call全3D打印产业链:轻舟已过万重山!
【ZX航空航天】持续强Call全3D打印产业链:轻舟已过万重山! $华曙高科(SH688433)$$哈森股份(SH603958)$$江顺科技(SZ001400)$ # 3D打印的核心逻辑是持续的降本增效推动工艺的应用边际开拓。伴随着来自粉末原材料、核心零部件、设备等环节的全方位降本增效,工业级增材制造的成本经济性已得到显著改善,应用领域从航空航天向着鞋模/3C/汽零等场景快速渗透。 # 多维度复盘产业链近几年变化: 1️⃣粉末环节,制粉工艺从传统气雾化法向氢化脱氢+球化方式改良,叠加原材料平价与
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【天风电新】电磁弹射行业更新(1):马斯克月球电磁弹射设想落
【天风电新】电磁弹射行业更新(1):马斯克月球电磁弹射设想落地,全球商业航天技术革命开启 ———————————— 2月23日马斯克提出【从月球电磁弹射发射AI卫星、部署100万颗卫星构建太空AI数据中心】的重磅设想,成为全球商业航天技术发展的核心风向标。 月球发射的天然优势与AI算力卫星的巨量需求,直接印证了电磁弹射技术在商业航天领域的终极价值,叠加国内工程化落地加速、政策端上市标准明确支持,#全球电磁弹射商业化竞赛正式开启,国内产业链率先卡位迎来价值重估。 🌼 核心逻辑:马斯克设想锚定技术
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追龙纪要
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【东吴计算机王紫敬】云南锗业:商业航天β重回,InP+GaAs衬底+光纤通信三重逻辑加持
【东吴计算机王紫敬】云南锗业:商业航天β重回,InP+GaAs衬底+光纤通信三重逻辑加持 $云南锗业(SZ002428)$ 💡云南锗业核心看涨逻辑聚焦磷化铟、砷化镓锗衬底、光纤材料合资协同三大高成长主线,受益AI光通信、低轨卫星、光纤产业链自主可控,供需缺口与国产替代共振,成长空间明确。 💡核心逻辑1:磷化铟是 AI 800G/1.6T 光模块光芯片核心衬底,占成本约 50%,2026-2027 年需求大幅增长。全球产能高度集中于日美三厂,扩产受限形成约 250 万片供需缺口,国产替代迫在眉
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云南锗业
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【长江电新】太空光伏:国内企业拜访北美客户,继续看好确定性高且有边际变化的龙头
【长江电新】太空光伏:国内企业拜访北美客户,继续看好确定性高且有边际变化的龙头$双良节能(SH600481)$$迈为股份(SZ300751)$$晶盛机电(SZ300316)$ 1、太空光伏产业趋势明确,设备是率先受益环节。#春节前后部分企业陆续拜访北美客户,T、S订单有望在Q2落地。按照T、S各100GW的扩产目标测算,股价仍有上涨空间,重视Q2设备下单催化,继续看好具备确定性设备龙头。 2、市场交易逻辑从设备扩散向辅材和主材。近期T、S在国内审厂基本结束,T也在招聘光伏制造人员,招聘公告提到3
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2026-02-24 09:25:58
【中泰电子】半导体全面涨价,重视重资产封测
【中泰电子】半导体全面涨价,重视重资产封测!$长电科技(SH600584)$$通富微电(SZ002156)$$佰维存储(SH688525)$ [红包]盛合晶微IPO科创板上会!重视板块性机会! #需求强劲、封测涨价 据设计厂商等涨价函,上游封测环节涨价持续,同时稼动率饱满,看好板块顺周期表现 #先进封装有望迎来爆发奇点 需求:先进封装为AI芯片必选项,随着26年先进制造端的扩产爬坡放量,封测端有望迎来需求爆发节点。 供给:本土封测厂商积极布局2.5D/3D封装,并持续高Capex投入扩产,具备承
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布局马年,强推国产链从应用到算力。春节国产大模型闪耀全球,差距有望持续缩小!【天风计算机团
布局马年,强推国产链从应用到算力。春节国产大模型闪耀全球,差距有望持续缩小!【天风计算机团队】$兆驰股份(SZ002429)$$昆仑万维(SZ300418)$ 核心逻辑,两句话: 从春节前字节的多模态Seedance2.0到春节期间智谱的生产力GLM5,能明确看好国内外大模型差距的再缩小。其中Seedance2.0达到#全球SOTA级别。这背后,我们认为与25年下半年强化学习投入(从0到30%)和高质量数据投入有关。 目前Seedance2.0和GLM5已在各自场景验证了数倍效率的提升(好莱坞的
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银轮股份 点评:获燃气发电机1.31亿美元后处理定点,高单价+高盈利,打开多维成长空间
银轮股份 点评:获燃气发电机1.31亿美元后处理定点,高单价+高盈利,打开多维成长空间!$银轮股份(SZ002126)$ [玫瑰]事件:3月5日,公司公告获得国际著名机械设备公司燃气发电机尾气排放处理系统项目定点,并计划26Q4开始供货。根据客户需求预测,预计年销售额约1.3亿美元。 [玫瑰]#AI能源:受益北美AI基建大时代、燃气轮机供需缺口应求持续。公司是卡特长期合作的金牌供应商,也是目前卡特燃气机热管理、后处理等独家供应商,目前asp约15-20万美元,品类扩张潜力大,asp有望进一步达到
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天风通信 | 国机精工持续推荐:AI散热NV&AMD逐步开启应用;培育钻石涨价或将启动
天风通信 | 国机精工持续推荐:AI散热NV&AMD逐步开启应用;培育钻石涨价或将启动!$国机精工(SZ002046)$ [太阳]近期变化:AI散热+涨价双击 (1)Akash Systems宣布推出首个搭载金刚石散热Diamond Cooling技术的AMD Instinct™ MI350X GPU服务器,能够将GPU温度额外降低10度、提升22%的算力性能,#每台服务器4年内能够额外产生100万美金的增量价值。(2月,该厂商已交付搭载金刚石散热的H200服务器) (2)由于钨、镍等原材料价格
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【广发机械】强一股份点评:1-2月经营数据大超预期!国产算力核心标的
【广发机械】强一股份点评:1-2月经营数据大超预期!国产算力核心标的。$强一股份(SH688809)$ 26年前2月经营数据大超预期。公司发布自愿性披露公告,26年1-2月实现合并营业收入1.64亿元,同比+157.90%,主要系受益于AI算力需求爆发与半导体行业景气周期,下游头部客户需求旺盛,公司高端MEMS探针卡业务增长迅猛。 逻辑/存储多方突破。逻辑方面,公司已经切入B客户、H客户等头部算力芯片客户,有望随着国产卡放量;存储探针卡方面公司已完成面向HBM、NOR Flash、DRAM 的2
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【东吴电子陈海进】佰维存储:业绩定海之针,高景气持续验证
【东吴电子陈海进】佰维存储:业绩定海之针,高景气持续验证$佰维存储(SH688525)$ 📮事件:公司公告1-2月预计营收40亿~45亿元,同比+340%~+395%;归母净利润15亿~18亿元,同比大幅扭亏。以中值计算,#归母净利率达39%。 观点重申 📮存储:业绩开门红,行业高景气+盈利持续上修 公司1-2月业绩高增,在Q4高基数基础上盈利弹性进一步放大。行业高景气+涨价传导+存货与保供支撑,Q1及26年业绩具强确定性。此外,公司为 AI 眼镜核心一供,高端存储加速导入国产手机头部机型,
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【天风通信】英伟达投资Cohr和Lite分析
【天风通信】英伟达投资Cohr和Lite分析 事件:NVIDIA宣布将分别向 Lumentum 和 Coherent 各投资 20 亿美元(合计 40 亿美元),用于支持两家公司在美国的研发与制造,并绑定数十亿美元采购承诺与未来产能/供货权。 [玫瑰]光互连渗透率及战略地位提升:随着光互连技术在scale-up渗透,以及CPO&NPO等新技术引入,先进激光器&光组件等上游产品需求持续增加。NV此次投资目的是锁定远期产能,用以获取稳定的激光器及CPO/NPO等网络产品的供应保障,类似NV包下远期产
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【天风电子团队】苹果AI硬件创新+3D打印导入,叠加AI算力PCB扩产升级,推荐大族激光
【天风电子团队】苹果AI硬件创新+3D打印导入,叠加AI算力PCB扩产升级,#重点推荐大族激光,设备平台龙头迎来新一轮景气周期S大族激光(sz002008)S 0 核心逻辑:我们认为公司景气的关键来自“两端共振”——端侧(苹果为代表的AI硬件创新)带来材料与工艺升级、产线改造与新增设备投入;云侧(AI算力基础设施)推动PCB向高层数/高密度/新材料升级,制程链条更长、精密加工环节增加。大族作为平台型激光装备龙头,有望在消费电子设备更新与算力PCB扩产升级中同步受益。 1)AI端侧:苹果创新周期有
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【中泰通信】重视华为昇腾链,**有望推出
【中泰通信】重视华为昇腾链,**有望推出 $华丰科技(SH688629)$$华工科技(SZ000988)$$英维克(SZ002837)$ 、 [玫瑰] 互联网意愿或超预期: 随着TOKEN需求快速上量,算力需求急剧攀升,2026年有望成为国产算力大年。国内互联网大厂有望自研+外采并重,其中华为有望凭借其生态链占据较高份额。 [太阳]建议关注华为全产业链: 1、连接器:华丰科技、立讯精密、意华股份 2、光模块:华工科技、光迅科技 3、算力:华胜天成、神州数码、烽火通信 4、液冷:英维克、川润股份、
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拓荆科技,目标市值翻倍【华西机械
拓荆科技,目标市值翻倍【华西机械】$拓荆科技(SH688072)$ #1、1)我们产业跟踪到两存扩产招标在即,了解到CX跟本土核心设备商均有过沟通,设备采购框架总包较大,考虑到26Q3两存扩产设备Move in,以此推算两存批量招标订单很快落地。2)2025年公司在CX核心设备全面导入,份额提升明显,此次招标我们预计公司CX订单规模可观,#是CX链订单弹性最大的标的;此外,CC三期招标预计仍将获取绝大部分订单份额。3)随着两存订单批量落地,再次击碎市场对竞争格局的担忧! #2、1)盛合晶微IPO
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【hcdx】钧达股份:与S开展Cpi膜合作和钙钛矿叠层联合研发,抢占深空制高点
【hcdx】钧达股份:与S开展Cpi膜合作和钙钛矿叠层联合研发,抢占深空制高点$钧达股份(SZ002865)$ 🍁公司拜访S,与S开展Cpi膜合作和钙钛矿叠层联合研发。S明确晶硅钙钛矿叠层是未来方向。 HJT+钙钛矿叠层规避专利问题,能质比高。公司国内产能预计今年6月准备完成,下半年开始供货,明年进入大规模批量期。 1️⃣量:Starlink V3卫星预计明年指引2万颗。单颗卫星需CPI膜面积300m2。按2万颗计算,年需求总量达600万平方米。 2️⃣价:目前卫星盖板玻璃价格约1500美元/
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【ZX航空航天】持续强Call全3D打印产业链:轻舟已过万重山!
【ZX航空航天】持续强Call全3D打印产业链:轻舟已过万重山! $华曙高科(SH688433)$$哈森股份(SH603958)$$江顺科技(SZ001400)$ # 3D打印的核心逻辑是持续的降本增效推动工艺的应用边际开拓。伴随着来自粉末原材料、核心零部件、设备等环节的全方位降本增效,工业级增材制造的成本经济性已得到显著改善,应用领域从航空航天向着鞋模/3C/汽零等场景快速渗透。 # 多维度复盘产业链近几年变化: 1️⃣粉末环节,制粉工艺从传统气雾化法向氢化脱氢+球化方式改良,叠加原材料平价与
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【天风电新】电磁弹射行业更新(1):马斯克月球电磁弹射设想落
【天风电新】电磁弹射行业更新(1):马斯克月球电磁弹射设想落地,全球商业航天技术革命开启 ———————————— 2月23日马斯克提出【从月球电磁弹射发射AI卫星、部署100万颗卫星构建太空AI数据中心】的重磅设想,成为全球商业航天技术发展的核心风向标。 月球发射的天然优势与AI算力卫星的巨量需求,直接印证了电磁弹射技术在商业航天领域的终极价值,叠加国内工程化落地加速、政策端上市标准明确支持,#全球电磁弹射商业化竞赛正式开启,国内产业链率先卡位迎来价值重估。 🌼 核心逻辑:马斯克设想锚定技术
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【东吴计算机王紫敬】云南锗业:商业航天β重回,InP+GaAs衬底+光纤通信三重逻辑加持
【东吴计算机王紫敬】云南锗业:商业航天β重回,InP+GaAs衬底+光纤通信三重逻辑加持 $云南锗业(SZ002428)$ 💡云南锗业核心看涨逻辑聚焦磷化铟、砷化镓锗衬底、光纤材料合资协同三大高成长主线,受益AI光通信、低轨卫星、光纤产业链自主可控,供需缺口与国产替代共振,成长空间明确。 💡核心逻辑1:磷化铟是 AI 800G/1.6T 光模块光芯片核心衬底,占成本约 50%,2026-2027 年需求大幅增长。全球产能高度集中于日美三厂,扩产受限形成约 250 万片供需缺口,国产替代迫在眉
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【长江电新】太空光伏:国内企业拜访北美客户,继续看好确定性高且有边际变化的龙头
【长江电新】太空光伏:国内企业拜访北美客户,继续看好确定性高且有边际变化的龙头$双良节能(SH600481)$$迈为股份(SZ300751)$$晶盛机电(SZ300316)$ 1、太空光伏产业趋势明确,设备是率先受益环节。#春节前后部分企业陆续拜访北美客户,T、S订单有望在Q2落地。按照T、S各100GW的扩产目标测算,股价仍有上涨空间,重视Q2设备下单催化,继续看好具备确定性设备龙头。 2、市场交易逻辑从设备扩散向辅材和主材。近期T、S在国内审厂基本结束,T也在招聘光伏制造人员,招聘公告提到3
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【中泰电子】半导体全面涨价,重视重资产封测
【中泰电子】半导体全面涨价,重视重资产封测!$长电科技(SH600584)$$通富微电(SZ002156)$$佰维存储(SH688525)$ [红包]盛合晶微IPO科创板上会!重视板块性机会! #需求强劲、封测涨价 据设计厂商等涨价函,上游封测环节涨价持续,同时稼动率饱满,看好板块顺周期表现 #先进封装有望迎来爆发奇点 需求:先进封装为AI芯片必选项,随着26年先进制造端的扩产爬坡放量,封测端有望迎来需求爆发节点。 供给:本土封测厂商积极布局2.5D/3D封装,并持续高Capex投入扩产,具备承
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2026-02-23 22:21:28
布局马年,强推国产链从应用到算力。春节国产大模型闪耀全球,差距有望持续缩小!【天风计算机团
布局马年,强推国产链从应用到算力。春节国产大模型闪耀全球,差距有望持续缩小!【天风计算机团队】$兆驰股份(SZ002429)$$昆仑万维(SZ300418)$ 核心逻辑,两句话: 从春节前字节的多模态Seedance2.0到春节期间智谱的生产力GLM5,能明确看好国内外大模型差距的再缩小。其中Seedance2.0达到#全球SOTA级别。这背后,我们认为与25年下半年强化学习投入(从0到30%)和高质量数据投入有关。 目前Seedance2.0和GLM5已在各自场景验证了数倍效率的提升(好莱坞的
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追龙纪要
2026-03-05 23:04:43
银轮股份 点评:获燃气发电机1.31亿美元后处理定点,高单价+高盈利,打开多维成长空间
银轮股份 点评:获燃气发电机1.31亿美元后处理定点,高单价+高盈利,打开多维成长空间!$银轮股份(SZ002126)$ [玫瑰]事件:3月5日,公司公告获得国际著名机械设备公司燃气发电机尾气排放处理系统项目定点,并计划26Q4开始供货。根据客户需求预测,预计年销售额约1.3亿美元。 [玫瑰]#AI能源:受益北美AI基建大时代、燃气轮机供需缺口应求持续。公司是卡特长期合作的金牌供应商,也是目前卡特燃气机热管理、后处理等独家供应商,目前asp约15-20万美元,品类扩张潜力大,asp有望进一步达到
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追龙纪要
2026-03-05 06:52:23
天风通信 | 国机精工持续推荐:AI散热NV&AMD逐步开启应用;培育钻石涨价或将启动
天风通信 | 国机精工持续推荐:AI散热NV&AMD逐步开启应用;培育钻石涨价或将启动!$国机精工(SZ002046)$ [太阳]近期变化:AI散热+涨价双击 (1)Akash Systems宣布推出首个搭载金刚石散热Diamond Cooling技术的AMD Instinct™ MI350X GPU服务器,能够将GPU温度额外降低10度、提升22%的算力性能,#每台服务器4年内能够额外产生100万美金的增量价值。(2月,该厂商已交付搭载金刚石散热的H200服务器) (2)由于钨、镍等原材料价格
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追龙纪要
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【广发机械】强一股份点评:1-2月经营数据大超预期!国产算力核心标的
【广发机械】强一股份点评:1-2月经营数据大超预期!国产算力核心标的。$强一股份(SH688809)$ 26年前2月经营数据大超预期。公司发布自愿性披露公告,26年1-2月实现合并营业收入1.64亿元,同比+157.90%,主要系受益于AI算力需求爆发与半导体行业景气周期,下游头部客户需求旺盛,公司高端MEMS探针卡业务增长迅猛。 逻辑/存储多方突破。逻辑方面,公司已经切入B客户、H客户等头部算力芯片客户,有望随着国产卡放量;存储探针卡方面公司已完成面向HBM、NOR Flash、DRAM 的2
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追龙纪要
2026-03-04 07:08:57
【东吴电子陈海进】佰维存储:业绩定海之针,高景气持续验证
【东吴电子陈海进】佰维存储:业绩定海之针,高景气持续验证$佰维存储(SH688525)$ 📮事件:公司公告1-2月预计营收40亿~45亿元,同比+340%~+395%;归母净利润15亿~18亿元,同比大幅扭亏。以中值计算,#归母净利率达39%。 观点重申 📮存储:业绩开门红,行业高景气+盈利持续上修 公司1-2月业绩高增,在Q4高基数基础上盈利弹性进一步放大。行业高景气+涨价传导+存货与保供支撑,Q1及26年业绩具强确定性。此外,公司为 AI 眼镜核心一供,高端存储加速导入国产手机头部机型,
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追龙纪要
2026-03-03 08:37:16
【天风通信】英伟达投资Cohr和Lite分析
【天风通信】英伟达投资Cohr和Lite分析 事件:NVIDIA宣布将分别向 Lumentum 和 Coherent 各投资 20 亿美元(合计 40 亿美元),用于支持两家公司在美国的研发与制造,并绑定数十亿美元采购承诺与未来产能/供货权。 [玫瑰]光互连渗透率及战略地位提升:随着光互连技术在scale-up渗透,以及CPO&NPO等新技术引入,先进激光器&光组件等上游产品需求持续增加。NV此次投资目的是锁定远期产能,用以获取稳定的激光器及CPO/NPO等网络产品的供应保障,类似NV包下远期产
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追龙纪要
2026-03-02 14:41:30
【天风电子团队】苹果AI硬件创新+3D打印导入,叠加AI算力PCB扩产升级,推荐大族激光
【天风电子团队】苹果AI硬件创新+3D打印导入,叠加AI算力PCB扩产升级,#重点推荐大族激光,设备平台龙头迎来新一轮景气周期S大族激光(sz002008)S 0 核心逻辑:我们认为公司景气的关键来自“两端共振”——端侧(苹果为代表的AI硬件创新)带来材料与工艺升级、产线改造与新增设备投入;云侧(AI算力基础设施)推动PCB向高层数/高密度/新材料升级,制程链条更长、精密加工环节增加。大族作为平台型激光装备龙头,有望在消费电子设备更新与算力PCB扩产升级中同步受益。 1)AI端侧:苹果创新周期有
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【中泰通信】重视华为昇腾链,**有望推出
【中泰通信】重视华为昇腾链,**有望推出 $华丰科技(SH688629)$$华工科技(SZ000988)$$英维克(SZ002837)$ 、 [玫瑰] 互联网意愿或超预期: 随着TOKEN需求快速上量,算力需求急剧攀升,2026年有望成为国产算力大年。国内互联网大厂有望自研+外采并重,其中华为有望凭借其生态链占据较高份额。 [太阳]建议关注华为全产业链: 1、连接器:华丰科技、立讯精密、意华股份 2、光模块:华工科技、光迅科技 3、算力:华胜天成、神州数码、烽火通信 4、液冷:英维克、川润股份、
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拓荆科技,目标市值翻倍【华西机械
拓荆科技,目标市值翻倍【华西机械】$拓荆科技(SH688072)$ #1、1)我们产业跟踪到两存扩产招标在即,了解到CX跟本土核心设备商均有过沟通,设备采购框架总包较大,考虑到26Q3两存扩产设备Move in,以此推算两存批量招标订单很快落地。2)2025年公司在CX核心设备全面导入,份额提升明显,此次招标我们预计公司CX订单规模可观,#是CX链订单弹性最大的标的;此外,CC三期招标预计仍将获取绝大部分订单份额。3)随着两存订单批量落地,再次击碎市场对竞争格局的担忧! #2、1)盛合晶微IPO
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2026-02-27 12:37:11
【hcdx】钧达股份:与S开展Cpi膜合作和钙钛矿叠层联合研发,抢占深空制高点
【hcdx】钧达股份:与S开展Cpi膜合作和钙钛矿叠层联合研发,抢占深空制高点$钧达股份(SZ002865)$ 🍁公司拜访S,与S开展Cpi膜合作和钙钛矿叠层联合研发。S明确晶硅钙钛矿叠层是未来方向。 HJT+钙钛矿叠层规避专利问题,能质比高。公司国内产能预计今年6月准备完成,下半年开始供货,明年进入大规模批量期。 1️⃣量:Starlink V3卫星预计明年指引2万颗。单颗卫星需CPI膜面积300m2。按2万颗计算,年需求总量达600万平方米。 2️⃣价:目前卫星盖板玻璃价格约1500美元/
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追龙纪要
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【ZX航空航天】持续强Call全3D打印产业链:轻舟已过万重山!
【ZX航空航天】持续强Call全3D打印产业链:轻舟已过万重山! $华曙高科(SH688433)$$哈森股份(SH603958)$$江顺科技(SZ001400)$ # 3D打印的核心逻辑是持续的降本增效推动工艺的应用边际开拓。伴随着来自粉末原材料、核心零部件、设备等环节的全方位降本增效,工业级增材制造的成本经济性已得到显著改善,应用领域从航空航天向着鞋模/3C/汽零等场景快速渗透。 # 多维度复盘产业链近几年变化: 1️⃣粉末环节,制粉工艺从传统气雾化法向氢化脱氢+球化方式改良,叠加原材料平价与
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【天风电新】电磁弹射行业更新(1):马斯克月球电磁弹射设想落
【天风电新】电磁弹射行业更新(1):马斯克月球电磁弹射设想落地,全球商业航天技术革命开启 ———————————— 2月23日马斯克提出【从月球电磁弹射发射AI卫星、部署100万颗卫星构建太空AI数据中心】的重磅设想,成为全球商业航天技术发展的核心风向标。 月球发射的天然优势与AI算力卫星的巨量需求,直接印证了电磁弹射技术在商业航天领域的终极价值,叠加国内工程化落地加速、政策端上市标准明确支持,#全球电磁弹射商业化竞赛正式开启,国内产业链率先卡位迎来价值重估。 🌼 核心逻辑:马斯克设想锚定技术
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追龙纪要
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【东吴计算机王紫敬】云南锗业:商业航天β重回,InP+GaAs衬底+光纤通信三重逻辑加持
【东吴计算机王紫敬】云南锗业:商业航天β重回,InP+GaAs衬底+光纤通信三重逻辑加持 $云南锗业(SZ002428)$ 💡云南锗业核心看涨逻辑聚焦磷化铟、砷化镓锗衬底、光纤材料合资协同三大高成长主线,受益AI光通信、低轨卫星、光纤产业链自主可控,供需缺口与国产替代共振,成长空间明确。 💡核心逻辑1:磷化铟是 AI 800G/1.6T 光模块光芯片核心衬底,占成本约 50%,2026-2027 年需求大幅增长。全球产能高度集中于日美三厂,扩产受限形成约 250 万片供需缺口,国产替代迫在眉
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云南锗业
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追龙纪要
2026-02-24 09:29:30
【长江电新】太空光伏:国内企业拜访北美客户,继续看好确定性高且有边际变化的龙头
【长江电新】太空光伏:国内企业拜访北美客户,继续看好确定性高且有边际变化的龙头$双良节能(SH600481)$$迈为股份(SZ300751)$$晶盛机电(SZ300316)$ 1、太空光伏产业趋势明确,设备是率先受益环节。#春节前后部分企业陆续拜访北美客户,T、S订单有望在Q2落地。按照T、S各100GW的扩产目标测算,股价仍有上涨空间,重视Q2设备下单催化,继续看好具备确定性设备龙头。 2、市场交易逻辑从设备扩散向辅材和主材。近期T、S在国内审厂基本结束,T也在招聘光伏制造人员,招聘公告提到3
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2026-02-24 09:25:58
【中泰电子】半导体全面涨价,重视重资产封测
【中泰电子】半导体全面涨价,重视重资产封测!$长电科技(SH600584)$$通富微电(SZ002156)$$佰维存储(SH688525)$ [红包]盛合晶微IPO科创板上会!重视板块性机会! #需求强劲、封测涨价 据设计厂商等涨价函,上游封测环节涨价持续,同时稼动率饱满,看好板块顺周期表现 #先进封装有望迎来爆发奇点 需求:先进封装为AI芯片必选项,随着26年先进制造端的扩产爬坡放量,封测端有望迎来需求爆发节点。 供给:本土封测厂商积极布局2.5D/3D封装,并持续高Capex投入扩产,具备承
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布局马年,强推国产链从应用到算力。春节国产大模型闪耀全球,差距有望持续缩小!【天风计算机团
布局马年,强推国产链从应用到算力。春节国产大模型闪耀全球,差距有望持续缩小!【天风计算机团队】$兆驰股份(SZ002429)$$昆仑万维(SZ300418)$ 核心逻辑,两句话: 从春节前字节的多模态Seedance2.0到春节期间智谱的生产力GLM5,能明确看好国内外大模型差距的再缩小。其中Seedance2.0达到#全球SOTA级别。这背后,我们认为与25年下半年强化学习投入(从0到30%)和高质量数据投入有关。 目前Seedance2.0和GLM5已在各自场景验证了数倍效率的提升(好莱坞的
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银轮股份 点评:获燃气发电机1.31亿美元后处理定点,高单价+高盈利,打开多维成长空间
银轮股份 点评:获燃气发电机1.31亿美元后处理定点,高单价+高盈利,打开多维成长空间!$银轮股份(SZ002126)$ [玫瑰]事件:3月5日,公司公告获得国际著名机械设备公司燃气发电机尾气排放处理系统项目定点,并计划26Q4开始供货。根据客户需求预测,预计年销售额约1.3亿美元。 [玫瑰]#AI能源:受益北美AI基建大时代、燃气轮机供需缺口应求持续。公司是卡特长期合作的金牌供应商,也是目前卡特燃气机热管理、后处理等独家供应商,目前asp约15-20万美元,品类扩张潜力大,asp有望进一步达到
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天风通信 | 国机精工持续推荐:AI散热NV&AMD逐步开启应用;培育钻石涨价或将启动
天风通信 | 国机精工持续推荐:AI散热NV&AMD逐步开启应用;培育钻石涨价或将启动!$国机精工(SZ002046)$ [太阳]近期变化:AI散热+涨价双击 (1)Akash Systems宣布推出首个搭载金刚石散热Diamond Cooling技术的AMD Instinct™ MI350X GPU服务器,能够将GPU温度额外降低10度、提升22%的算力性能,#每台服务器4年内能够额外产生100万美金的增量价值。(2月,该厂商已交付搭载金刚石散热的H200服务器) (2)由于钨、镍等原材料价格
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【广发机械】强一股份点评:1-2月经营数据大超预期!国产算力核心标的
【广发机械】强一股份点评:1-2月经营数据大超预期!国产算力核心标的。$强一股份(SH688809)$ 26年前2月经营数据大超预期。公司发布自愿性披露公告,26年1-2月实现合并营业收入1.64亿元,同比+157.90%,主要系受益于AI算力需求爆发与半导体行业景气周期,下游头部客户需求旺盛,公司高端MEMS探针卡业务增长迅猛。 逻辑/存储多方突破。逻辑方面,公司已经切入B客户、H客户等头部算力芯片客户,有望随着国产卡放量;存储探针卡方面公司已完成面向HBM、NOR Flash、DRAM 的2
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【东吴电子陈海进】佰维存储:业绩定海之针,高景气持续验证
【东吴电子陈海进】佰维存储:业绩定海之针,高景气持续验证$佰维存储(SH688525)$ 📮事件:公司公告1-2月预计营收40亿~45亿元,同比+340%~+395%;归母净利润15亿~18亿元,同比大幅扭亏。以中值计算,#归母净利率达39%。 观点重申 📮存储:业绩开门红,行业高景气+盈利持续上修 公司1-2月业绩高增,在Q4高基数基础上盈利弹性进一步放大。行业高景气+涨价传导+存货与保供支撑,Q1及26年业绩具强确定性。此外,公司为 AI 眼镜核心一供,高端存储加速导入国产手机头部机型,
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【天风通信】英伟达投资Cohr和Lite分析
【天风通信】英伟达投资Cohr和Lite分析 事件:NVIDIA宣布将分别向 Lumentum 和 Coherent 各投资 20 亿美元(合计 40 亿美元),用于支持两家公司在美国的研发与制造,并绑定数十亿美元采购承诺与未来产能/供货权。 [玫瑰]光互连渗透率及战略地位提升:随着光互连技术在scale-up渗透,以及CPO&NPO等新技术引入,先进激光器&光组件等上游产品需求持续增加。NV此次投资目的是锁定远期产能,用以获取稳定的激光器及CPO/NPO等网络产品的供应保障,类似NV包下远期产
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【天风电子团队】苹果AI硬件创新+3D打印导入,叠加AI算力PCB扩产升级,推荐大族激光
【天风电子团队】苹果AI硬件创新+3D打印导入,叠加AI算力PCB扩产升级,#重点推荐大族激光,设备平台龙头迎来新一轮景气周期S大族激光(sz002008)S 0 核心逻辑:我们认为公司景气的关键来自“两端共振”——端侧(苹果为代表的AI硬件创新)带来材料与工艺升级、产线改造与新增设备投入;云侧(AI算力基础设施)推动PCB向高层数/高密度/新材料升级,制程链条更长、精密加工环节增加。大族作为平台型激光装备龙头,有望在消费电子设备更新与算力PCB扩产升级中同步受益。 1)AI端侧:苹果创新周期有
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【中泰通信】重视华为昇腾链,**有望推出
【中泰通信】重视华为昇腾链,**有望推出 $华丰科技(SH688629)$$华工科技(SZ000988)$$英维克(SZ002837)$ 、 [玫瑰] 互联网意愿或超预期: 随着TOKEN需求快速上量,算力需求急剧攀升,2026年有望成为国产算力大年。国内互联网大厂有望自研+外采并重,其中华为有望凭借其生态链占据较高份额。 [太阳]建议关注华为全产业链: 1、连接器:华丰科技、立讯精密、意华股份 2、光模块:华工科技、光迅科技 3、算力:华胜天成、神州数码、烽火通信 4、液冷:英维克、川润股份、
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拓荆科技,目标市值翻倍【华西机械
拓荆科技,目标市值翻倍【华西机械】$拓荆科技(SH688072)$ #1、1)我们产业跟踪到两存扩产招标在即,了解到CX跟本土核心设备商均有过沟通,设备采购框架总包较大,考虑到26Q3两存扩产设备Move in,以此推算两存批量招标订单很快落地。2)2025年公司在CX核心设备全面导入,份额提升明显,此次招标我们预计公司CX订单规模可观,#是CX链订单弹性最大的标的;此外,CC三期招标预计仍将获取绝大部分订单份额。3)随着两存订单批量落地,再次击碎市场对竞争格局的担忧! #2、1)盛合晶微IPO
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【hcdx】钧达股份:与S开展Cpi膜合作和钙钛矿叠层联合研发,抢占深空制高点
【hcdx】钧达股份:与S开展Cpi膜合作和钙钛矿叠层联合研发,抢占深空制高点$钧达股份(SZ002865)$ 🍁公司拜访S,与S开展Cpi膜合作和钙钛矿叠层联合研发。S明确晶硅钙钛矿叠层是未来方向。 HJT+钙钛矿叠层规避专利问题,能质比高。公司国内产能预计今年6月准备完成,下半年开始供货,明年进入大规模批量期。 1️⃣量:Starlink V3卫星预计明年指引2万颗。单颗卫星需CPI膜面积300m2。按2万颗计算,年需求总量达600万平方米。 2️⃣价:目前卫星盖板玻璃价格约1500美元/
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【ZX航空航天】持续强Call全3D打印产业链:轻舟已过万重山!
【ZX航空航天】持续强Call全3D打印产业链:轻舟已过万重山! $华曙高科(SH688433)$$哈森股份(SH603958)$$江顺科技(SZ001400)$ # 3D打印的核心逻辑是持续的降本增效推动工艺的应用边际开拓。伴随着来自粉末原材料、核心零部件、设备等环节的全方位降本增效,工业级增材制造的成本经济性已得到显著改善,应用领域从航空航天向着鞋模/3C/汽零等场景快速渗透。 # 多维度复盘产业链近几年变化: 1️⃣粉末环节,制粉工艺从传统气雾化法向氢化脱氢+球化方式改良,叠加原材料平价与
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【天风电新】电磁弹射行业更新(1):马斯克月球电磁弹射设想落
【天风电新】电磁弹射行业更新(1):马斯克月球电磁弹射设想落地,全球商业航天技术革命开启 ———————————— 2月23日马斯克提出【从月球电磁弹射发射AI卫星、部署100万颗卫星构建太空AI数据中心】的重磅设想,成为全球商业航天技术发展的核心风向标。 月球发射的天然优势与AI算力卫星的巨量需求,直接印证了电磁弹射技术在商业航天领域的终极价值,叠加国内工程化落地加速、政策端上市标准明确支持,#全球电磁弹射商业化竞赛正式开启,国内产业链率先卡位迎来价值重估。 🌼 核心逻辑:马斯克设想锚定技术
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【东吴计算机王紫敬】云南锗业:商业航天β重回,InP+GaAs衬底+光纤通信三重逻辑加持
【东吴计算机王紫敬】云南锗业:商业航天β重回,InP+GaAs衬底+光纤通信三重逻辑加持 $云南锗业(SZ002428)$ 💡云南锗业核心看涨逻辑聚焦磷化铟、砷化镓锗衬底、光纤材料合资协同三大高成长主线,受益AI光通信、低轨卫星、光纤产业链自主可控,供需缺口与国产替代共振,成长空间明确。 💡核心逻辑1:磷化铟是 AI 800G/1.6T 光模块光芯片核心衬底,占成本约 50%,2026-2027 年需求大幅增长。全球产能高度集中于日美三厂,扩产受限形成约 250 万片供需缺口,国产替代迫在眉
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【长江电新】太空光伏:国内企业拜访北美客户,继续看好确定性高且有边际变化的龙头
【长江电新】太空光伏:国内企业拜访北美客户,继续看好确定性高且有边际变化的龙头$双良节能(SH600481)$$迈为股份(SZ300751)$$晶盛机电(SZ300316)$ 1、太空光伏产业趋势明确,设备是率先受益环节。#春节前后部分企业陆续拜访北美客户,T、S订单有望在Q2落地。按照T、S各100GW的扩产目标测算,股价仍有上涨空间,重视Q2设备下单催化,继续看好具备确定性设备龙头。 2、市场交易逻辑从设备扩散向辅材和主材。近期T、S在国内审厂基本结束,T也在招聘光伏制造人员,招聘公告提到3
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【中泰电子】半导体全面涨价,重视重资产封测
【中泰电子】半导体全面涨价,重视重资产封测!$长电科技(SH600584)$$通富微电(SZ002156)$$佰维存储(SH688525)$ [红包]盛合晶微IPO科创板上会!重视板块性机会! #需求强劲、封测涨价 据设计厂商等涨价函,上游封测环节涨价持续,同时稼动率饱满,看好板块顺周期表现 #先进封装有望迎来爆发奇点 需求:先进封装为AI芯片必选项,随着26年先进制造端的扩产爬坡放量,封测端有望迎来需求爆发节点。 供给:本土封测厂商积极布局2.5D/3D封装,并持续高Capex投入扩产,具备承
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追龙纪要
2026-02-23 22:21:28
布局马年,强推国产链从应用到算力。春节国产大模型闪耀全球,差距有望持续缩小!【天风计算机团
布局马年,强推国产链从应用到算力。春节国产大模型闪耀全球,差距有望持续缩小!【天风计算机团队】$兆驰股份(SZ002429)$$昆仑万维(SZ300418)$ 核心逻辑,两句话: 从春节前字节的多模态Seedance2.0到春节期间智谱的生产力GLM5,能明确看好国内外大模型差距的再缩小。其中Seedance2.0达到#全球SOTA级别。这背后,我们认为与25年下半年强化学习投入(从0到30%)和高质量数据投入有关。 目前Seedance2.0和GLM5已在各自场景验证了数倍效率的提升(好莱坞的
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