利润增速75%-115%，大超预期，根据前瞻，预计21H1利润增速60%。主要：1）缺货原因，服务器大幅涨价，带来毛利率改善；2）刚性费用支出减少，如股权激励费用减少；3）服务器零部件价格上涨，资产减值损失减少。

Q2收入预计低个位数增长。主要原因基数高（20Q2互联网疫情原因集中采购），市场预期应该是收入下滑。

服务器收入增速依然是影响估值重要原因，预计逐季改善。预计Q3收入拐点，下半年好于上半年，明年好于今年（10nm芯片预计21年底规模出货，带动22年高景气）。

估值历史低点。预计21-23你那归母净利润为18.38、24.08亿元，对应21-22年PE仅22X、17X，PE历史绝对低点。