公司整体情况
1、2023 年: 计量芯片收入占比 55%,MCU 35%,载波芯片 10%。
2、2024 年展望; 出货量预计提升。单价预计小幅下调,因为成本端晶圆单价逐步下调 (10- 15%)
3、Ql 情况: 通常 Q1 有春节影响,3 月以来持续回暖,2-3 季度出货预计平稳向上。
电能计量芯片&MCU
1、出货量/份额: 量预计会有增长,24 年整体国内电表需求总量有机会到 9000 万只左右; 份 额: 三相表份额在 9 成左右,单相份额在 4 成左右。参与国网招标需要经过电科院的认证,目 前看其他友商参与的难度很大,格局相对稳定。
2、单价/盈利能力: 晶圆从 24 年 Q1 开始降价 10-15%,单价预计略有下滑。毛利率目前预期 相对稳定。
3、出货节奏: 从电表厂中标到芯片出货,有 3-6 个月递延。库存维持 1-2 月,保持在常规水 平,目前不会因为库存影响盈利能力。
4、物联网表芯片: 目前电网在考量新的规约,7 月前后有结果披老,潜在可能会发布 2024 版 规约 (取代 2020 版) ,公司目前已做好应对准备。
通信载波芯片
1、出货量: 1) 出口: 谨慎估计 2024 年出口电表同比增长 15%左右,公司芯片供给国内主流电表厂商出 海; 2)国内: 近期国内双模市场竞争中,智芯微份额下降至 409%左右,留给国内其他厂商的空间 增加,公司在努力提升份额。
2、单价: 平均单价在 7 元左右,HPLC 稍贵(10 元左右) 。
新应用领域
1、BMS 芯片: 有多个产品储备 (进度不同) ,目前处在从流片测试到完整测试阶段,预计下半 年会做小批量市场测试。批量出货预计要到 2025 年。
2、研发投入: 公司在 2024 年会继续增加研发人员,员工人数预计提升至 300 人+,其中约 80%是研发人员,研发开支占比预计会小幅增加