源杰科技CW光源通过下游验证的确定性提升，据说已经通过F厂验证。据我们了解，公司硅光CW光源、以及100G EML均处于下游几家光模块厂的可靠性验证阶段，都陆续在上半年通过验证，进而下半年实现出货。目前100G EML供需处于紧平衡状态，随着400G/800G光模块出货的不断上升，市场供应仍将紧张，公司有机会进入北美数通光模块的采购体系。

在美国OFC展会上，除了展示100G EML、CW光源产品外，公司还展出了200G EML以及25G/50G PON用的EML光芯片等新品，能够展示200G EML，说明公司在技术上已经实现突破，性能指标可与海外公司看齐，与海外公司技术差距正在缩小。国内其他第三方光芯片厂的100G EML研发进度较慢，很多预计今年才会发布，比源杰晚1年到1年半的时间。

国内光模块厂商在全球已具备相当优势，光芯片厂也将受益国产化率提升的趋势，光模块和光芯片厂商有望齐头并进。建议投资者逢低关注旭创、天孚、新易盛、源杰、仕佳、光库。

PS：可私信交流旭创、源杰、光库、仕佳、长飞、永鼎、国博、康希通信、信科移动、卫通、电信运营商、华测等公司近况。

季末派点望酌情支持

天风通信 唐海清/康志毅