油价刷新三个月新高，龙头资本支出超千亿，后市怎么看？
tony2001
中线波段
2022-06-09 12:00:05
方正证券则表示，在中长期维度油价将继续维持高位，未来3-5年能源资源有望处在长景气周期行情数据显示，6月9日，国内原油主力合约涨超3%，报777.5元/桶，刷新三个月新高。
国际油价方面，隔夜纽交所原油期货、布伦特原油期货双双大涨超2%，盘中分别突破123美元/桶和124美元/桶关口，亦双双刷新近三个月新高。催化有哪些？EIA数据显示，Cushing原油库存上周减少159万桶，汽油库存也下降81.2万桶，因需求上升。本周的数据显示了汽油需求回升到了5年平均水平，从基本面和技术面上都支持油价上涨。另据中新网报道，6月2日，欧盟正式批准第六轮对俄制裁方案：未来六个月内禁止成员国以海运方式采购俄罗斯原油，未来八个月内禁止海运方式进口俄罗斯炼油产品，新制裁会在今年底前将欧盟从俄进口石油减少约90%。OPEC方面，去年9月开始，其承诺每月增产40万桶/日，但从实际数据来看，OPEC实际增产并未达到其承诺值。华鑫证券认为，俄乌冲突持续，欧盟达成对俄“禁油令”导致供需关系进一步紧张，而OPEC+增产幅度不及预期，导致了原油价格持续走高。油价或持续维持高位兴业证券指出，供给端俄罗斯出口受限，美国、OPEC增长不及预期；需求端全球交运活动实际上仍未恢复疫情前水平，年内原油需求增长仍有空间，油价或仍维持高位。美尔雅期货也认为，SPR库存大幅下降，且低库存背景下北美消费旺季到来，国内复工预期等逻辑仍存，油价支撑仍在，短期油价易涨难跌。方正证券则表示，在中长期维度油价将继续维持高位，未来3-5年能源资源有望处在长景气周期。此外，阿联酋能源部长昨日也表态称：中国需求即将反弹，这将会令已经紧张的全球供应市场进一步承压，油价远未接近峰值，原油紧缺导致油价继续上行。高油价将带动油服资本开支山西证券指出，油价中枢上移叠加国内增储上产背景下，2022年下游资本开支持续增长，将驱动2022年油服行业景气上移。其中，据中国石化及中国石油2021年年度报告显示，2022年中国石化计划资本支出人民币1980亿元，同比增长18%，其中勘探及开发板块资本支出人民币815亿元，同比增长19.7%，超过2013年创下的人民币1817亿元的纪录。华鑫证券表示，原油价格持续走高，或持续拉动全球油气开采资本开支上行，2022年全球油气上游勘探资本开支同比增长24%。其认为，从国内看，不断上升的原油对外依存度超过70%、天然气对外依存度超过40%，保障国家能源安全迫在眉睫。在“七年行动计划”及当前高油价，将提升“三桶油”加大资本开支意愿。方正证券认为，随着油价走高，油气公司收入有所上升，全球钻机数有所增长，国内外部分油气大公司上调2022年的资本开支计划。根据IHS预测，2022年全球上游勘探开发资本支出总量有望提升20%以上，有望促进油服行业回暖。中信证券预计，2022年中国海上油气上游资本开支约900-1000亿元，较2021年的887亿元有所增长。油服行业估值仍有吸引力德邦证券表示，国内优秀油服公司有望充分受益于油气行业结构性复苏，以及全球产业链向中国转移。国际方面，美国页岩油气、巴西深水等区域油服市场未来几年也将呈现高景气。方正证券指出，长期来看，我国油气对外依赖度较高，保障国家能源安全也是目前发展的重点，在新旧能源转换过程中，我国也将鼓励油气勘探开发投资，加大投资力度以保障国家能源安全底线，推动油服行业景气向上。而从估值的角度来看，截至5月底，油气开采的市盈率和市净率均低于中位数。
国际油价方面，隔夜纽交所原油期货、布伦特原油期货双双大涨超2%，盘中分别突破123美元/桶和124美元/桶关口，亦双双刷新近三个月新高。催化有哪些？EIA数据显示，Cushing原油库存上周减少159万桶，汽油库存也下降81.2万桶，因需求上升。本周的数据显示了汽油需求回升到了5年平均水平，从基本面和技术面上都支持油价上涨。另据中新网报道，6月2日，欧盟正式批准第六轮对俄制裁方案：未来六个月内禁止成员国以海运方式采购俄罗斯原油，未来八个月内禁止海运方式进口俄罗斯炼油产品，新制裁会在今年底前将欧盟从俄进口石油减少约90%。OPEC方面，去年9月开始，其承诺每月增产40万桶/日，但从实际数据来看，OPEC实际增产并未达到其承诺值。华鑫证券认为，俄乌冲突持续，欧盟达成对俄“禁油令”导致供需关系进一步紧张，而OPEC+增产幅度不及预期，导致了原油价格持续走高。油价或持续维持高位兴业证券指出，供给端俄罗斯出口受限，美国、OPEC增长不及预期；需求端全球交运活动实际上仍未恢复疫情前水平，年内原油需求增长仍有空间，油价或仍维持高位。美尔雅期货也认为，SPR库存大幅下降，且低库存背景下北美消费旺季到来，国内复工预期等逻辑仍存，油价支撑仍在，短期油价易涨难跌。方正证券则表示，在中长期维度油价将继续维持高位，未来3-5年能源资源有望处在长景气周期。此外，阿联酋能源部长昨日也表态称：中国需求即将反弹，这将会令已经紧张的全球供应市场进一步承压，油价远未接近峰值，原油紧缺导致油价继续上行。高油价将带动油服资本开支山西证券指出，油价中枢上移叠加国内增储上产背景下，2022年下游资本开支持续增长，将驱动2022年油服行业景气上移。其中，据中国石化及中国石油2021年年度报告显示，2022年中国石化计划资本支出人民币1980亿元，同比增长18%，其中勘探及开发板块资本支出人民币815亿元，同比增长19.7%，超过2013年创下的人民币1817亿元的纪录。华鑫证券表示，原油价格持续走高，或持续拉动全球油气开采资本开支上行，2022年全球油气上游勘探资本开支同比增长24%。其认为，从国内看，不断上升的原油对外依存度超过70%、天然气对外依存度超过40%，保障国家能源安全迫在眉睫。在“七年行动计划”及当前高油价，将提升“三桶油”加大资本开支意愿。方正证券认为，随着油价走高，油气公司收入有所上升，全球钻机数有所增长，国内外部分油气大公司上调2022年的资本开支计划。根据IHS预测，2022年全球上游勘探开发资本支出总量有望提升20%以上，有望促进油服行业回暖。中信证券预计，2022年中国海上油气上游资本开支约900-1000亿元，较2021年的887亿元有所增长。油服行业估值仍有吸引力德邦证券表示，国内优秀油服公司有望充分受益于油气行业结构性复苏，以及全球产业链向中国转移。国际方面，美国页岩油气、巴西深水等区域油服市场未来几年也将呈现高景气。方正证券指出，长期来看，我国油气对外依赖度较高，保障国家能源安全也是目前发展的重点，在新旧能源转换过程中，我国也将鼓励油气勘探开发投资，加大投资力度以保障国家能源安全底线，推动油服行业景气向上。而从估值的角度来看，截至5月底，油气开采的市盈率和市净率均低于中位数。
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