海通电新周观点：锂电风电Q3大幅反转，光伏5月出口数据较强220620

[玫瑰]光伏：5月国内装机6.8GW同比141，环比86%，海外组件出口量预计14GW，电池片+组件16.5GW，环比增22%。行业继续景气。海外出口数据是不含美国数据，美国Q2有所回调但是三季度会开始回升。关注石英坩埚紧张，头部硅片公司格局预计好于预期，推荐中环隆基。其他关注组件逆变器辅材硅料等。

[玫瑰]风电：上半年招标预计突破50GW，全年预期提升到100-120GW，海上招标预期提升到20GW+。一季度下跌主要因为板块风险偏好回落，目前二季度部分公司开始出现增长，个别公司预期毛利率环比出现暴增，三季度环比增速预计达到（50%-300%），同比增速普遍在50-100%左右，三一上市提振低估值风机公司吸引力（明阳）。风电里核心的蓝海市场为轴承、管桩（尤其是海外海上管桩）、碳纤维、海缆； 其余标的预计也会出现大幅反弹。

[玫瑰]电车：三季度预计需求乐观，环比电池正极反馈增速20%-80%，电池毛利率Q2-3逐季提升，负极焦的紧张预计会持续1-2年、受碳酸锂紧张影响，正极加工费的回落低于预期，排产修复超越预期。

本周核心标的：
宁德时代比亚迪亿纬：锂电池公司龙头，毛利率开始修复。
派能科士达：户用储能电池龙头，增速最为确定；
索通发展璞泰来中科：后续关注焦的紧张，尤其是低硫石油焦的紧张。
容百夏钨当升长远：正极抗住加工费下降压力，排产显著提升。
东缆、中天：海风龙头，价格溢价能力高，23年估值20倍。
大金、天顺、恒润：塔筒产业链Q2反转速度引领行业。
明阳、运达：三一发行市值近400亿，带动低估值风机公司重估。
新强联：高技术壁垒风电龙头。
横电东磁: 今年20来倍，利润率最高的欧洲分布式组件龙头。
中环隆基晶澳天合晶科：硅片组件龙头公司。
固德威阳光锦浪德业昱能禾迈：IGBT6月出货超预期，微逆爆发。
福斯特海优赛伍：近期胶膜涨价超预期，分布式带动背板量利齐升。
碳谷化纤神鹰：风光氢用碳纤维渗透率加速。
德新交运：叠片模切具龙头，格局好，净利率40%，比亚迪等供应商。
排序每周根据情况有所调整，欢迎交流[玫瑰]