1、事件刺激：今日农业养殖板块异动，其中尤以鸡肉鸡养殖板块涨幅居前，其中晓鸣股份涨超14%，民和股份、益生股份涨停。

2、多家公司因鸡苗价格低迷和豆粕价格上涨，导致一季度业绩亏损

1）一季度归母净利润益生股份下降357%，民和股份下降227%至249%；两家公司均表示，一季度白羽肉鸡行情较差，鸡苗售价同比有较大幅度下降，此外，报告期豆粕等饲料原料价格涨幅较大，导致生产成本上升。

2）本轮新冠疫情出现了封路等情况，导致鸡苗、种蛋和饲料的运输不畅，影响了养殖的积极性，但随着政府防控措施和流程的不断完善，影响逐渐消除，近期鸡苗价格出现了明显的回暖，

3、一季度后鸡苗价格上涨，豆粕价格小幅度下降

1）2022年以来，鸡苗价格一直低位运行，全国鸡苗均价一度低于0.7元/羽，3月下旬以来白羽肉鸡苗的价格由0.7元/羽左右，上涨至4月18日3元/羽左右，上涨幅度300%左右；

2）豆粕价格由3月底的5300元/吨，下降至4月18日的4690元/吨，下降11.5%左右；

注：需要注意鸡苗报价存在厂家高报低开现象，大小厂鸡苗价格差异大，实际价格或有差异，但可以看出鸡苗价格处于上升趋势；

4、白羽鸡产业链

纯系白羽原种鸡—曾祖代白羽肉种鸡—祖代白羽肉种鸡—父母代白羽肉种鸡—商品代白羽肉鸡构成了一个完整的肉鸡产业体系。

一般来说，1套祖代蛋种鸡可以繁育约60套父母代蛋 种鸡，1套父母代蛋种鸡可以繁育约80羽商品代蛋鸡。

5、公司处于产业链上游，为国内祖代种鸡龙头

1）公司处于产业链上游，进口曾祖代白羽肉种鸡，公司主要饲养祖代白羽肉种鸡和父母代白羽肉种鸡。公司是我国乃至亚洲最大的祖代肉种鸡养殖企业，祖代肉种鸡饲养规模连续十多年雄居全国第一，约占国内市场1/3的份额，公司商品代鸡苗的外销量在国内也是最多的，约占国内市场1/10的份额。

2）公司2021年父母代鸡苗的销量约为1200万套，商品代鸡苗的销量约为4.6亿只。

3）公司自主研发的益生909小型白羽肉鸡已获得国家畜禽新品种认定，成为山东省首个通过国家认证的小型白羽肉鸡品种，目前月销量为500万只左右。

6、同行相关公司

1）圣农发展：国内白羽鸡行业龙头，是国内唯一打通白羽鸡全产业链的公司，种鸡自培。对外销售下游鸡肉加工品和熟食，公司只有种鸡场规划开始销售父母代和祖代鸡苗。

2）民和股份、仙坛股份：业务较为接近，从采购父母代鸡苗开始到屠宰加工后销售；民和股份目前商品代雏鸡产能超过3亿羽

3）晓鸣股份：公司是集祖代和父母代蛋种鸡饲养、蛋鸡养殖工程技术研发、种蛋孵化、雏鸡销售、技术服务于一体的“引、繁、推” 一体化科技型蛋鸡制种企业。

（部分资料来自中泰证券、公告、投资者调研）