【中信食品】奶酪跟踪-华北市场角度

4~5月打款延续Q1增速，4月物流阻断致到货放缓，5月到货恢复正常。4~5月华北地区妙可经销商打款增速同比+17~22%，Q1同比+18~20%。上海疫情导致妙可上海工厂产品无法有效出运，4月经销商到货同比微跌，5月物流及到货恢复正常。目前渠道库存水平较低，回款良好，疫情利好奶酪动销。

常温奶酪棒低线城市运行超预期，高线动销一般。妙可常温奶酪棒在三四线城市动销超经销商预期，目前常温奶酪棒约做到低温的20%。反观一二线城市，在消费者认为低温奶酪棒营养价值好于常温的消费观念影响下，常温奶酪棒在高线城市动销表现一般。

妙可非奶酪棒的部分产品将提价，包括奶酪片、马苏、成长杯等，幅度估计在10~15%，提价品类在经销商收入中占比20~30%，提价将加速经销商备货。

妙可品牌力持续提升，行业竞争缓和。妙可品牌力今年提升趋势明显，品牌认知明细强于其他品牌。部分经销商认为，本轮提价一定程度显示了妙可的品牌溢价权，所在区域奶酪行业竞争缓和，妙飞、吉士汀等二三线奶酪品牌在一线城市收缩阵营、仅在部分区域竞争。
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薛缘/汤学章