【华福电新】储能周观点：储能安全性提高有望加速钒液流电池商业化进程，南方区域电力市场化程度高且储能政策更为积极值得重点关注

#本周核心观点：
钒液流电池作为4h及以上长时储能代表之一，具有安全性高、生命周期长等特点，长期景气度持续向好。①储能安全性要求提高：6月底，能源局发布《防止电力生产事故的二十五项重点要求》，明确提出中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池、钠硫电池，不宜选用梯次利用动力电池，在政策中明确将储能电站安全性纳入标准。②钒电池LCOE价格已低于锂电池：钒电池循环次数约为锂电池两倍，作为长时储能单日充放电次数更少，生命周期可达20年以上；目前钒电池3.5元/Wh成本对比锂电池1.5元/Wh仍相对较高，但考虑到其电站残值可达30%以上，实际测算钒电池LCOE已低于锂电池。③钒电池储能已实现初步商业化：大连液流电池储能调峰电站实现并网调试，我国钒液流电池商业化进程加速；此外随着储能市场化相关政策推出，钒电池电站商业运行前景广阔。

#大连液流电池储能调峰电站将于8月正式投入商业运行
大连液流电池储能调峰电站一期100MW/400MWh，已于今年5月成功并网，并于6月进入调试阶段，预计今年8月完成全部一期工程的调试，正式进入商业化运行阶段。作为国家能源局批准建设的首个国家级大型化学储能示范项目，同时也是全球最大的液流电池储能电站，一期工程正式运行标志着我国已在钒液流电池领域初步实现商业化。大连液流电池储能调峰电站总规划200MW/800MWh，在一期工程建成后，预计将于今年下半年启动储能电站项目二期工程建设工作。

#全国统一电力市场体系率先在南方区域落地
7月23日，南方区域电力市场试运行启动会举办，全国统一电力市场体系率先在南方区域落地。南方区域电力市场启动试运行后，中长期交易周期将全面覆盖年、月、周；现货交易将由广东拓展到南方五省区，实现电力现货跨区跨省交易；辅助服务市场的品种与补偿机制将进一步完善。通过南方区域电力市场交易平台，促进新能源消纳，跨区跨省交易周期更短、频次更高。综合今年6月份能源局南方监督局发布的《南方区域新型储能并网运行及辅助服务管理实施细则》，储能电站参与电力市场交易机制与主体地位确立，南方区域储能市场化进程加速推进。

投资建议：建议关注①钒电池产业链企业：中核钛白（与伟力得合资钒电池项目，规划钒电解液项目）、国网英大、上海电气；②PCS&集成龙头且户用储能持续超预期的阳光电源；③具备客户、技术协同的PCS及集成优质企业，重点关注科华数据、金盘科技、四方股份、上能电气、盛弘股份、科士达、智光电气（南方区域优势）、林洋能源、新风光、文山电力等；④兼具性价比和产能优势的储能电池厂商：宁德时代、亿纬锂能、南都电源、鹏辉能源（南网区域优势）、比亚迪、国轩高科、欣旺达等。