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半导体投资逻辑
小路J
2022-08-05 15:31:16
【招商电子】半导体大涨点评：国产化逻辑刺激板块底部反弹。

事件：近期半导体板块涨幅明显，尤其是设备、EDA/IP等最底层且受到美国卡脖子等细分板块涨幅居前。

点评：
[红包]本轮大涨主要系近期美国芯片法案及中美关系强化板块国产替代逻辑，同时当前市场流动性依旧较好。自2019年以来，半导体围绕国产化和景气度两条主线，在2021年半导体板块涨幅明显，主要由景气度拉动；自2022年以来，行业景气度下行致半导体板块跌幅居前，近期景气度也处于边际下行周期，我们在最新7月月报中也反复强调了景气度问题；站在当前时点，中美关系紧张及美国芯片法案等催化半导体相关细分板块国产化替代，另外相较其他汽车/新能源等在2022年涨幅居前的板块，半导体位于底部，因此近期反弹明显。

[红包]【设备&材料】从个股及细分板块来看，我们在月报中也进行了详细排序，自5月份以来，我们一直将设备和材料排在重点推荐的第一位，主要系板块景气度最高兼具国产化逻辑。从景气度来看，设备/材料依旧供不应求，国内厂商在手订单饱满同时Q2业绩表现亮眼；从国产化来看，美国有潜在可能限制对大陆（包括本土外资产线）14nm及以下代工产线的设备出口，进一步强化国产替代逻辑。设备端建议重点关注拓荆科技、华海清科、北方华创、芯源微等，材料端建议重点关注沪硅产业、立昂微、安集科技、鼎龙股份等。

[红包]【EDA】外媒报道美国政府计划阻止中国获得先进的芯片设计软件，针对特定类型EDA软件实施新的出口限制，涉及的工具点包括设计类EDA工具、制造类EDA工具等；当前国产EDA多点开花，点工具厂商逐渐兴起，国产EDA生态也在逐步形成，建议重点关注概伦电子、华大九天、广立微、芯原股份等。

[红包]【功率】目前的主要成长性下游汽车和光伏新能源成长性良好，7月国内新能源车销量环比总体持续提升，光伏下半年装机量预期将会上调，英飞凌的IGBT质量事件亦进一步强化供应链安全，国内功率器件上市望持续受益于国内车厂的导入上量和光伏逆变器厂商的器件国产化率提升。建议重点关注斯达半导、时代电气、新洁能、东微半导、宏微科技、扬杰科技、闻泰科技等。

最新7月半导体月报链接：http://mtw.so/5AY8LF
薄膜沉积行业深度：http://mtw.so/6qgbno
EDA行业深度：http://mtw.so/5XtnBo
EDA深度跟踪：http://mtw.so/5Ir05S
IP行业深度：http://mtw.so/5tudVm
华海清科深度：http://mtw.so/5suX5i
芯源微深度：http://mtw.so/6fbEcJ
华大九天深度：http://mtw.so/5AUNez
芯原股份深度：http://mtw.so/5B0r1F
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北方华创
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  • 宜昌金牌分析师
    全梭哈
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    2022-08-05 17:25
    芯粒，新题材，周末发酵，最早上板的新洁能大概率买不到了。
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  • 小瞿的投资笔记
    关灯吃面的老司机
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    2022-08-12 12:15
    谢谢分享
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  • 阿拉丁灯
    只看TA
    2022-08-05 17:26
    值得研究下
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  • Tomas
    只看TA
    2022-08-05 16:16
    谢谢
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  • 清蒸小泰迪
    只看TA
    2022-08-05 15:40
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  • 清蒸小泰迪
    只看TA
    2022-08-05 15:40
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