国庆节后R142b和PVDF报价继续上调,继续看好:
根据卓创资讯消息,节后江苏梅兰R142b的价格再次调高至17.5万(节前为16.5万,9月初为12万),9月累计涨幅超40%。PVDF方面,东岳神州粉料及粒料节后报价调高2万/吨至30-32万/吨,锂电级报价调高2万/吨至39-40万/吨(9月初为30万/吨)
调研更细点评:
1、142b、PVDF产业链整体运行正常,节后供需推动下价格继续走高:
PVDF及142b行业供给端稳定,没有受到双控影响,由于锂电及光伏需求稳步抬升,涂料级刚需,供不应求下节后142b和PVDF报价继续上调。PVDF超60%以上用于锂电及光伏领域,而成本占比仅约2%,耐候性好且久经考验,替代需求弱且无有效替代方案。目前锂电企业仍然多数采购跨国企业高价货源,锂电级别PVDF国产化是锂电企业和国内PVDF供应商的共同诉求,机构看好国内PVDF企业的进口替代趋势。
2、142b可售商品量下降,下游需求未来持续提升,加速上涨逐步来临:
由于主流142b企业外售配额存在一定超卖(蒙特利尔协议约束年度外售量),因此机构预期Q4的可售量配额将出现下降。同时Q4锂电排产继续稳步增长,供需裂口有望拉大,景气度继续提升。
3、技术壁垒及指标审批约束未来PVDF新增供给,未来1年以上继续高景气:
PVDF生产难度高,国内供应商数量较少。同时锂电级均聚及共聚技术难度高,验证周期长,增加行业的进入门槛。同时由于聚合环节耗能较高,在双碳政策下能耗配额审批困难,当下拿到能评并可在明年新增的PVDF产能仅有联创1.1万吨和昊华科技0.25万吨,预计明年产量同比增幅小于10%,而下游锂电及光伏需求增速快,基本面供不应求情况料将在未来1年甚至更长时间持续,即使考虑到预期领先于基本面见顶,机构认为至少也能看到明年年中附近。
4、继续看好氟化工材料:PVDF下游锂电+光伏的需求占比超过60%,而成本比例只占下游约2%,因此导致了142b和PVDF价格的高弹性。继续看好其成为锂电产业链核心的短缺品种,回调继续?关注龙头东岳集团、联创股份、巨化股份。