[红包]【申万宏源家电】家电基本面拐点已现：8月空调安装卡30%+，环比大幅改善，三季度需求环比改善叠加原材料价格持续下探，重申板块性修复行情，优质龙头均可布局；

[庆祝]家电板块普涨，多子板块股价表现优异。2022年9月1日上午收盘申万家电指数上涨2.28%。其中，我们重点推荐的集成灶板块龙头亿田智能（+4.93%）、三大白格力电器（+3.88%）、美的集团（+3.81%）、及海尔智家（+1.66%）股价领涨，此外包括极米科技（+2.73%）、石头科技（1.96%）、九阳股份（1.91%）、老板电器（1.63%）、火星人（1.27%）等在内的新消费、厨电等赛道标的股价表现亮眼。

[烟花]内外需求迎来边际改善，原材料价格持续下探，板块配置性价比凸显。内需方面，国内疫情影响逐步消减、短期高温天气催化、地产及消费刺激政策预期走强、绿色智能家居产品下乡政策等因素共同影响，二季度国内需求已见底，三季度有望迎来环比改善，8月空调安装卡数据美的同比+35%，格力同比+30~40%，均较7月增速环比提升超20个pcts，白电需求改善加速；出口方面，人民币兑美元汇率近3个月贬值9.2%，人民币短期快速贬值叠加美国关税豁免政策利好家电出口。2022Q2以来，铜、铝及不锈钢等原材料价格进入下行通道，LME铜、LME铝价较年内峰值深度回调28%/40%，原材料价格显著回调有望驱动家电企业盈利修复。当前家电板块估值处于历史30%分位水平，为最近5年的估值底部，板块配置高性价比凸显。

[礼物]推荐标的：1）美的集团、海尔智家、海信家电白电龙头低估值+业绩修复，关注需求领先行业复苏、利润率修复弹性大的苏泊尔、新宝股份、莱克电气，新能车热管理龙头盾安环境、三花智控以及黑金零部件龙头华翔股份；2）集成灶细分赛道高成长：亿田智能、火星人；3）以“扫地机+洗地机”为代表的清洁电器板块：JS环球生活、科沃斯、石头科技。4）下一代显示技术升级换代：极米科技，光峰科技。

[玫瑰]近期相关报告链接：
1）盾安环境深度报告http://mtw.so/6xmNZL；
2）华翔股份深度报告 http://mtw.so/5thc9U；
3）智能家居深度报告系列之（一）-供应链篇 http://mtw.so/6jEgeP；
4）家电行业2022年中期投资策略http://mtw.so/6iRoN1；
5）家电行业2022年中报业绩前瞻http://mtw.so/5OMyst

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