目前所有的能源危机、能源问题已经在各国凸显。欧洲的缺点已经成常态。

双碳政策进程中，新旧能源应发展并举，而非此消彼涨，直到新能源完全可以成为中流砥柱再降低旧能源的地位。

火电和煤炭的地位仍或将成为能源安全的最终屏障。未来煤炭基本面的供需错配或仍将存在，叠加能源危机的加剧，供给缺口及替代性需求仍将让煤价具有向上动能。

金九银十，煤炭板块的价值重估远未结束，正迎来黄金时代。老能源的煤炭需求缺口在扩大。在水电以及其他新绿色电力供应的情况下，又加上今年有可能是最冷的寒冬，因此，煤炭的需求会呈现动态波段上涨的情况。

海外及非电煤：兖矿能源、兰花科创；

不受年度长协比例提升影响：中国神华、中煤能源、陕西煤业、晋控煤业；

能源转型：华阳股份、美锦能源、电投能源；

焦煤需求预期改善逻辑：山西焦煤、平煤股份；

高成长高弹性：广汇能源。