事件：近日，双成药业公告与Meitheal及HKF签署《许可及供应协议》，约定双成药业研发和生产的制剂注射用紫杉醇（白蛋白结合型）（100mg/瓶）在美国地区的独家许可授予Meitheal及HKF；产品上市后，Meitheal向双成药业支付美国地区内产品销售的利润分成；HKF向双成药业支付里程碑款项，总额600万美元。

【观点】

①关于美国注射用紫杉醇（白蛋白结合型）：根据彭博数据，2021年该品种销售额12.5亿美元（销售额仅供参考），2021年仅BMS销售，2022年新增Apotex及台湾安成药业销售。我们认为，该产品为竞争格局较好的大产品。

②对健友的影响：我们认为这项合作是公司国际化平台和商业模式延展的典型案例，美国制剂出口平台需要：(1)平衡完善的品种梯队、(2)合规质控体系；健友通过助力国内药品国际化，有助于进一步扩充产品梯队、夯实美国渠道影响力，大品种销售利润分成有望进一步增厚制剂出口利润贡献，我们持续看好公司自有品种国际化销售的利润兑现、以国际化平台方式赋能国内药品“走出去”的合作探索。

具体观点欢迎联系浙商医药团队。

风险提示：重磅品种集采流标风险、订单季度交付波动性风险、生产质量事故风险