国盛食品-安徽调味品调研
王铁锤
已经腰斩的吃面达人
2021-08-08 09:18:42
核心观点
近日我们走访了合肥麦德龙、永辉、家乐福、苏果等五家大型商超，对基础调味品（酱油、食醋）、复合调味品、佐餐类调味品及休闲零食的终端销售情况进行跟踪，并与去年5月调研情况进行对比，总结来看：
1）酱油：平均货龄较去年5月拉长1-2个月，海天、李锦记促销力度最大，500ml产品促销增多。相较于去年5月，酱油各品牌货龄延长约1-2个月，其中千禾的货龄最短（平均货龄3.8个月），海天次之（约4.5个月），厨邦和李锦记平均货龄分别约5个月、5.5个月（去年5月合肥地区海天各酱油产品平均货龄约2-3个月，竞品厨邦、李锦记货龄多集中于3-5个月）。从最新产品来看，在我们所调研的商超中，海天最新产品生产日期为2021年8月初，千禾最新产品生产日期为2021年6月底，厨邦及李锦记的最新产品生产日期分别为2021年6月中旬、2021年6月底。促销角度来看，整体较去年5月略有加大，海天、李锦记促销力度最大。
2）食醋：平均货龄较去年5月延长约1个多月，恒顺促销力度明显加大。此次调研的商超中，恒顺平均货龄约为4个月，其他品牌平均货龄在3个月到5个月不等（去年5月恒顺货龄多处于2个半月以内，其他竞品货龄约4个月）。促销力度上来看，恒顺多采用2瓶捆绑销售+堆头销售，促销力度明显优于其他品牌且较去年5月明显加大。部分超市对恒顺产品进行大面积堆头陈列促销，部分超市对恒顺部分产品采取降价优惠（优惠力度20%-40%不等），其他品牌如海天、千禾、李锦记亦对食醋产品亦有一定程度的优惠，但是优惠的力度及范围相对较小，促销产品的平均优惠力度分别约为25%、15%、17%。
3）榨菜：涪陵榨菜促销力度最大，涪陵榨菜平均货龄约5个月。涪陵榨菜平均货龄约5个月，吉香居平均货龄约2.7个月（去年五月合肥地区部分商超涪陵榨菜80g主力榨菜丝产品货龄约1个月，其他非主力产品货龄较长，部分达8个月）。整体来看，涪陵榨菜促销力度最大，部分超市对涪陵榨菜主力产品进行折扣优惠，优惠力度在16%-30%不等（优惠产品平均降价幅度约20%），其他品牌如吉香居亦有一定程度的优惠（永辉超市站西路店对榨菜组合、清脆双笋泡菜分别优惠30%、19%），其他品牌未见明显优惠。
4）火锅底料：好人家铺货面积明显加大，且促销力度最大。去年5月，合肥地区海底捞各口味火锅底料货龄在1-2个月不等，好人家铺货较少，且不同品种动销情况差异较大，大红袍货龄约2-3个月。此次调研的商超中，海底捞、好人家、德庄平均货龄分别约4.8个月、5.9个月、6.6个月，大红袍平均货龄约9个月。从促销力度上看，好人家的平均优惠幅度也显著大于海底捞，在所调研的部分超市中，好人家、海底捞对促销产品平均优惠力度分别约45%、35%。
5）小食品：洽洽优惠力度加大，瓜子货龄较去年5月延长约1个月，坚果货龄大体持平。洽洽产品平均货龄约2-3个月（其中瓜子约2个月，坚果约3个月），瓜子的货龄相较于去年5月份延长1个月，坚果平均货龄大体持平。其他竞品如沃隆、三只松鼠、华味亨平均货龄分别约为5个月、4个月、1.5个月。促销方面，洽洽的优惠幅度约为15%-25%，部分超市对每日坚果优惠力度亦有30%，加上堆头销售和满赠活动，促销力度显著优于其他品牌，相较于去年5月份促销力度略有加大（去年5月部分商超对瓜子品类优惠力度约12-16%）。
风险提示：调研样本数量有限；去年同期所选样本不完全一致；行业竞争加剧。
正文部分
1、酱油：平均货龄较去年5月拉长1-2个月，海天、李锦记促销力度最大
1）平均货龄：较去年5月拉长1-2个月，千禾、海天货龄相对最短。相较于去年5月，酱油各品牌货龄延长约1-2个月，其中千禾的货龄最短（平均货龄3.8个月），海天次之（约4.5个月），厨邦和李锦记平均货龄分别约5个月、5.5个月（去年5月合肥地区海天各酱油产品平均货龄约2-3个月，竞品厨邦、李锦记货龄多集中于3-5个月）。从最新产品来看，在我们所调研的商超中，海天最新产品生产日期为2021年8月初，千禾最新产品生产日期为2021年6月底，厨邦及李锦记的最新产品生产日期分别为2021年6月中旬、2021年6月底。
2）促销力度：整体较去年5月略有加大，海天、李锦记促销力度最大。去年5月我们对合肥地区商超进行调研，酱油品类中，部分超市对极个别产品采取直接降价手段（降幅约15%-30%不等），且促销多集中于大规格产品的捆绑及搭赠，整体促销力度及范围较为可控。今年来看，尽管合肥地区不同超市的优惠力度有所差异，但整体促销力度及促销范围略有加大，综合来看李锦记促销力度最大，部分超市针对李锦记品牌所有产品进行全场7折优惠，其他超市对李锦记的部分产品优惠幅度也在10%-48%不等（促销产品平均优惠力度近30%）。海天则多采用2瓶捆绑销售和堆头销售，部分产品优惠力度在12%-47%不等（促销产品平均优惠幅度约为24%）。
2、食醋：平均货龄较去年5月延长约1个多月，恒顺促销力度明显加大
1）平均货龄：此次调研的商超中，恒顺平均货龄约为4个月，其他品牌平均货龄在3个月到5个月不等（去年5月恒顺货龄多处于2个半月以内，其他竞品货龄约4个月）。恒顺的铺货力度相较于其他品牌具有压倒性的优势，其他品牌相对均衡。
2）促销力度：在促销力度上，恒顺多采用2瓶捆绑销售+堆头销售，促销力度明显优于其他品牌且较去年5月明显加大。部分超市对恒顺产品进行大面积堆头陈列促销，部分超市对恒顺部分产品采取降价优惠（优惠力度20%-40%不等），其他品牌如海天、千禾、李锦记亦对食醋产品亦有一定程度的优惠，但是优惠的力度及范围相对较小，促销产品的平均优惠力度分别约为25%、15%、17%。
3、榨菜：涪陵榨菜促销力度最大，涪陵榨菜平均货龄约5个月
1）平均货龄：涪陵榨菜平均货龄约5个月，吉香居平均货龄约2.7个月（去年五月合肥地区部分商超涪陵榨菜80g主力榨菜丝产品货龄约1个月，其他非主力产品货龄较长，部分达8个月）。
2）促销力度：涪陵榨菜铺货力度最大，除此之外，吉香居的铺货力度相对较大。促销方面，在我们走访的5家超市中有2家超市对“乌江榨菜”进行循环广播宣传，多家超市对涪陵榨菜堆头销售并设有独立展台。整体来看，涪陵榨菜促销力度最大，部分超市对涪陵榨菜主力产品进行折扣优惠，优惠力度在16%-30%不等（优惠产品平均降价幅度约20%），其他品牌如吉香居亦有一定程度的优惠（永辉超市站西路店对榨菜组合、清脆双笋泡菜分别优惠30%、19%），其他品牌未见明显优惠。
4、复合调味料：好人家铺货面积明显加大，且促销力度最大
1）平均货龄：去年5月，合肥地区海底捞各口味火锅底料货龄在1-2个月不等，好人家铺货较少，且不同品种动销情况差异较大，大红袍货龄约2-3个月。此次调研的商超中，海底捞、好人家、德庄平均货龄分别约4.8个月、5.9个月、6.6个月，大红袍平均货龄约9个月。
2）促销力度：大红袍目前主要聚焦流通渠道，商超渠道铺货面积减小，海底捞与好人家的铺货力度相当，在走访的5家超市有3家对好人家产品进行堆头销售（堆头产品为小龙虾和酸菜鱼调味料），而海底捞未见堆头陈列，其他如磁器口、友加等小品牌亦纷纷加大铺货力度。从促销力度上看，好人家的平均优惠幅度也显著大于海底捞，在所调研的部分超市中，好人家、海底捞对促销产品平均优惠力度分别约45%、35%。
5、小食品：洽洽优惠力度加大，瓜子货龄延长，坚果货龄大体持平
洽洽产品平均货龄约2-3个月（其中瓜子约2个月，坚果约3个月），瓜子的货龄相较于去年5月份延长1个月，坚果平均货龄大体持平。其他竞品如沃隆、三只松鼠、华味亨平均货龄分别约为5个月、4个月、1.5个月。促销方面，洽洽的优惠幅度约为15%-25%，部分超市对每日坚果优惠力度亦有30%，加上堆头销售和满赠活动，促销力度显著优于其他品牌，相较于去年5月份促销力度略有加大（去年5月部分商超对瓜子品类优惠力度约12-16%）。
6、风险提示
调研样本数量有限；去年同期所选样本不完全一致；行业竞争加剧。
符蓉 S0680519070001 furong@gszq.com
方一苇 研究助理 fangyiwei@gszq.com
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涪陵榨菜
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海天味业
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