【事件】10月13日22省联盟肝功能生化集采征求意见函出炉。
1)集采内容:本次集采涉及包括总蛋白、白蛋白、血氧、总胆红素、直接胆红素、谷丙等26个检测项目。
2)涉及范围:国内生化试剂市场中肝功能检测规模约为30亿元,约占生化检测的20%,22省联盟集采量占到全国用量的60%左右。
3)采购周期:本次采购周期为2年,可事情况延长1年。
4)分组方式:同一类别产品分A/B组单独竞价,全联盟意向采购量90%或任一省份意向采购量前90%的企业进入A组:5A组不足10家由B组补充。
5)中标规则:1)价格由低到高排名(以元/ml为单位),企业中标比例60%;2)未能中选A组企业如价格不高于最高有效价0.8倍,增补为拟中选企业,排在中选企业后(不限制中选企业数量)。
从目前传出的文件拉看,本次生化集采规则优于市场预期。首先,厂家在最高有效价格的80%内,即可直接入围,且不设置企业上限,较市场降价50%+的预期缓和;其次,意向采购量前90%的比例即可进入A组,国产企业机会更大。
【投资建议】我们认为,本次集采将加速分散的生化市场份额加速向龙头集中;且温和的规则将给迈瑞、九强等龙头企业进入三甲医院的契机。加速国产替代建议关注迈瑞、九强等国产生化企业。本次温和的集采规则有望缓和市场对包括发光、血球血气等品种集采的悲观预期:介于 IVD板块估值处于低位,政策预期缓和后,有望迎来增长周期:建议关注迈瑞医疗、新产业、安图生物、迈克生物等IVD龙头。(东吴医药)
风险提示:集采降价幅度可能超预期:其他品和集采规则存在不确定性等