2.老客户复苏 麦当劳提供增量，主业重回正增长轨道。一方面随着疫情影响边际消散，肯德基、达美乐等老客户经营逐步复苏，因此Q3开始推新计划陆续恢复，宝立因此从中受益，另一方面2022Q3宝立进一步给麦当劳推出了咔兹脆汉堡、桂林酸笋鸡腿堡等新品，将显著推动主业业绩增长（2022H1公司对麦当劳收入同比翻2倍以上，收入占比达到9%），归因于此，我们判断2022Q3起复调主业收入同比将实现正增长，扭转了上半年下滑的趋势。

3.中长期看：西式复调平稳扩容，空刻意面高速增长。1.西式复调平稳扩容：在西式复合调味料行业稳健增长的背景下，基于公司先发优势显著以及研发效率持续提升，在存量客户体内产品渗透率提升 大客户持续扩店 新客户开拓将保障主业业绩增长的确定性；2.空刻意面高速增长：在高端方便主食行业显著放量背景下，考虑到空刻在产品端竞争优势显著，叠加渠道/品牌建设同步发力，我们看好空刻逐步做大消费群体基数，从而取得超额收益。