【海通电新】海力风电：在山东乳山投建20万吨海工项目，生产8MW+单桩与海塔

️公司发布公告，①计划在乳山经济开发区投建海上风电重型装备制造项目，总投资10亿元，产能20万吨/年，占地340亩，主要生产8兆瓦以上海上风电塔筒、单桩基础等高端海上风电设备。②其中一期项目投资5亿元，占地约140亩，主要建设单桩、导管架生产车间，约10万吨；二期项目投资5亿元，占地约200亩，主要建设海塔、套笼及内附件生产车间，约10万吨。③预计明年四季度可以投产一期管桩10万吨产能，与东营一期10万吨约同期投产。

️已公告产能梳理：2022年中由于产能结构性问题，可用产能约15-20万吨/年，2022年底达40万吨/年，均在江苏。2023年新增4个基地投产，其中山东20万吨，江苏40万吨，2023年末约100万吨/年；2024年新增1个基地投产，为启东30万吨出口基地，2024年末达130+万吨/年。

我们预计公司今年出货约20万吨，23、24年分别50、100万吨，主业出货快增，明年有望量利齐升。加上300MW海上风电场权益容量以及海上施工打桩船的利润贡献，我们预计公司2022/23/24年利润分别3-4亿元，8-8.5亿元，13-13.5亿元，对应PE66、29、17倍。

作为华能汕头勒门二项目的第一中标候选人，公司具备超越行业的跨区域接单能力，优质公司，重点推荐。