[红包]创新药处于大周期底部,精选标的持续推荐【德邦医药创新药】
🔥行业变化及推荐逻辑:从行业看,创新药行业从2015年经历了快速发展以及泡沫性增长后,于2021年中达峰后开始消化泡沫,经历了一年多的深度调整后,对医保降价,格局恶化,出海失利等利空因素预期已经充分反映,情绪在5月触及极冰点,我们认为整个行业进入盘整期,估值已处于普遍低估状态;
🚀行业变化1:医保政策更加明确可预期,从续约规则看降幅温和,给予创新药较为宽容的定价体系。
🚀行业变化2:头部创新药企核心品种集中在20-22年上市获批,整体行业进入销售可跟踪的商业化时代;下一代品种将集中在23-25年获批,新品种丰富,领域从肿瘤向自免大慢病等消费属性市场拓展。
🚀行业变化3:二级市场融资环境变差,biotech升级窗口期已过,行业将逐步迎来供给侧出清;头部企业平台化优势凸显,标的稀缺,长期行业不断向上,核心企业将持续受益。
🚀行业变化4:随着优质创新药的海外授权增加,BTK等大单品海外大适应症获批,出海预期将迎来修复
[红包]总结:行业处于发展周期的底部,优质的创新药标的稀缺,未来成长空间大,短期看边际政策及预期趋缓,估值将迎来修复,建议重点关注,持续布局。推荐标的:恒瑞医药,百济神州,荣昌生物,康方生物,信达生物,海思科,诺诚健华,康诺亚等
☎️具体标的推荐逻辑请联系:德邦医药 陈铁林/李秋颖/李霁阳