海四达9月已开始在普利特并表，9月营收约2.5亿元，利润3000W，并表后利润约2400W。对于海四达，市场对其业务仍有疑问：1）目前储能业务中通信储能占比较大，盈利能力似乎不如户储、大储；2）户储、大储的进展；3）传统业务的成长性。

🌼通信储能

海四达通信储能客户为中国移动、中国电信、中国铁塔等，印度Exicom也为公司重要客户。公司多次在大型通信运营商招标取得较高份额。

1） 中国铁塔：在2022年7月发布的2022-2023年备电磷酸铁锂电池集采中，中标规模共4GWh，电池组中标金额35.2亿元，其中海四达中标720MWh，中标份额18%，电池组报价0.84元/Wh。

2） 中国移动：2021年7月中国移动发布2021-2022年通信用磷酸铁锂电池产品集中采购候选人名单，中标量2.95GWh，其中海四达中标184MWh，中标0.74元/Wh。

从普利特磷酸铁锂电池盈利情况看，2019、2020、2021、2022H1毛利率分别为16.9%、7.8%、-0.76%、8%。2021年毛利率为负，主要系受疫情影响，2020年对 Exicom 部分产品未发货，2021年初恢复供货，出于防止库存积压、维护客户关系等因素，售价有所降低，且受到材料价格大幅上涨的影响。

通信储能规模大，费用率或低于户储、大储等，海四达整体净利率2022H1达6.1%，后续规模效应 管理、运营能力提升，净利率有望不断改善。

🌼户储&大储

户储方面，公司与优质客户紧密合作：

1）大秦：今年9月公告储能业务重大合同，签订海外家庭储能项目，采购内容为约78MWh 方形磷酸铁锂模组，总框架合同金额约0.73亿元，该项目计划2022年9月-12月执行完毕。

2）沃太：2022年1-6月，海四达第五大客户为沃太能源，收入5170万，营收占比4.5%。

大秦、沃太之外，其他客户公司也在做验证。扩产方面，公司目前约1GWh方形铁锂产能，明年Q1预计另外1.3Gwh投产，四季度6GWh投产。此外，由于公司订单旺盛，公司或租用部分产能（目前已确定0.5Gwh）以满足交付。

🌼传统业务

传统业务包括汽车业务、LCP改性塑料，其中超过90%营收为汽车业务。