1、需求：疫情之后，Q3有一定回补，9月10月相对正常，年前会有一定的季节性旺季。目前库存低位，经销商有补库需求。穿透来看，今年需求较好行业新能源车（轮毂、电池壳体用大量国产）、风电、军工。

2、国产替代：差异主要体现在工艺、设备、原材料，其中设备可以追平，工艺和原材料还有较大差距。目前HR的12块钱产品已经和日本20块产品PK，中端产品性能相当、有价格和服务优势，国产导入之后国内企业替换意愿明显加强，目前导入较多的在汽车零部件领域。

3、竞争及价格：国外厂商维持价格体系，更新产品而非降价；国内厂商头部前5家和长尾客户有产品和价格代差，头部厂商往高端走，不太容易有价格战。

4、优势及特色：国产在单一专用领域有优势，通用性一般；铣刀国内替代较多，车刀用量大，国外占比高；HR铣刀有特色，有华锐和顽石高端品牌，更聚焦；OKY不锈钢车刀有优势，产品品类更广。

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