我们一直强调在投资视角上是行业逻辑大于个股逻辑，大多公司在基本面和股价上都会有反馈，核心还是如何在当下能够做出自己可以接受的决策，选择符合自身投资框架的品种。当前时点，我们重点提示4个基本面确定性高、未来会逐季边际改善、距离合理估值仍有空间的品种和2个短期基本面偏左侧、但一年维度潜在赔率高的方向。

【恒生电子】：行业视角金融信创、数字化转型、资本市场政策以及资管规模攀升都是利好条件，公司视角O45、UF3.0、新一代TA等新品正在推广期，同时也在横向扩展FICC、保险等市场，预期下半年收入会边际加速，经过20年和21年两年连续30% 的人员扩张，今年人员增长放缓，利润预期会开始形成剪刀差。

【广联达】：市场一直担心房地产对公司业绩的影响，因而公司估值一直承压，但站在当前看，公司造价业务和施工业务进展良好，预计能够完成年初预期，设计业务也实现了技术产品的突破，未来有望替换Autodesk，整体估值仍被低估。

【普联软件】：行业视角央国企数字化转型、央国企信创以及加快司库体系建设等给公司带来了很多商机；公司视角一方面在积极拓展客户领域，从石油石化到建筑，22年司库体系建设又为公司新增了20家央企客户，另一方面也在借机拓展产品领域，从财务体系走向更大范围的ERP体系，未来有望替换海外厂商，估值成长匹配度高。

【中科软】：保险IT行业龙头，市占率40%，过去十年净利润复合增长23%，累计净现比1.6倍，未来将受益于保险信创和数字化转型，同时监管部门对保险it支出也提出了明确目标，预期明年PE为20倍。

【医疗IT】：在医疗新基建、医疗信创、“十四五”全民健康信息化规划、疫情缓解等因素共同作用下，我们预计行业明年基本面会有较大的边际好转，当前估值看明年也具备性价比，建议重点关注创业慧康、卫宁健康、嘉和美康、久远银海等。

【网络安全】：在数据安全法、安全信创、关键条例等政策影响下，以及疫情缓解预期下，我们预计明年收入端会有边际改善，同时人员增长在今年都已经放缓，明年的费用端改善也相对明确，利润弹性会释放，估值和配置都在低位，建议重点关注深信服、安恒信息、启明星辰、天融信、迪普科技、安博通、亚信安全、奇安信、绿盟科技、山石网科等。

风险提示：疫情再次大规模复发，政策发生变化，竞争格局恶化。