1. 今天银行板块领涨，主要是央行2000亿免息再贷款保交楼，以及易会满关于中国特色估值体系论述的催 化，二者分别强化了银行政策底和估值底的特征。

 2. 我们认为银行股眼下正处于政策底、估值底和业绩底的“三重底”阶段，全面看多银行板块： ①政策底：随着“金融支持房地产16条”和“优化防控20条”等政策落地，地产风险和疫情形势对银行板块的压 制边际缓解； ②估值底：目前银行板块动态估值仅0.5倍PB，创有史以来新低，已充分消化各项或有利空，包括明年一季 度的贷款重定价； ③业绩底：今年Q3就是板块营收增速的底部，在明年Q1消化完重定价影响后，Q2营收增速有望趋势性上 行。 

3. 把握两条选股主线： ①传统龙头：【宁波银行、招商银行、平安银行】这些银行的股价此前受压制最多，因此最受益于地产和 疫情形势的边际改善； ②优质区域小银行：【苏州银行、成都银行、江苏银行、常熟银行】这些银行的业绩确定性和持续性仍然 最强，且近期回调后性价比再度凸显。