【上游材料】
锂盐:本周碳酸锂价格再度下跌,截至本周五市场主流工碳报价55.6-56.6万元/吨(环降1.2万元/吨),电碳均价57.7-58.7万元/吨(环降0.7万元/吨),氢氧化锂粗颗粒报价56.6-57.6万元/吨(环降0.4万元/吨),氢氧化锂微粉级均价57.5-58.5万元/吨(环降0.3万元/吨)。目前下游需求高峰期已过,市场观望情绪渐起,采购需求持续放缓,预计碳酸锂价格重心将继续下移。
【中游材料】
正极:本周硫酸镍、硫酸钴价格下调,带动中高镍前驱体成本下行,NCM523前驱体报11.05万元/吨(环增0.91%),NCM811前驱体报13.5万元/吨(环降1.46%)。三元正极本周报价暂稳,环比持平,但在整体成本压力减弱和下游采购放缓影响下未来价格可能有所下调。受碳酸锂价格下降和电池厂去库存影响,磷酸铁锂价格小幅走弱,目前主流动力报价17.2-17.6万元/吨,储能型报16.7-17.2万元/吨。
负极:本周负极市场平稳过渡,价格整体持稳。受电池厂去库存影响,负极厂多按单生产,目前主流企业负荷饱满。原料端针状焦价格涨跌互现,低硫焦价格下行,预计原料价格短期以弱势维稳为主。石墨化产能迅速扩张,年底集中投放,短期内出现供大于求,价格继续小幅下行。
隔膜:行业整体进入阶段性去库存周期,本周隔膜市场平稳过渡。原料端涂覆材料勃姆石与PVDF价格较前期均有下降,目前涂覆隔膜价格暂稳,后期或有下行预期。
电解液:电解液市场整体产能充足,原料价格下降叠加下游电池厂持续压价,本周电解液价格小幅调整,三元电解液报7.65万元/吨(环降1.61%),动力铁锂电解液报5.9万元/吨(环降7.38%)。原料端六氟磷酸锂报25.85万元/吨(环降2.45%),DMC报0.635万元/吨(环降5.22%)。
投资建议:推荐三条主线:一是盈利稳定且有相对α的环节,如电池,隔膜环节;二是受短期催化可能会出现紧平衡的环节,如中镍高压环节,负极环节;三是新技术革新环节,如钠电池,复合箔材以及锰系材料。继续推荐宁德时代、亿纬锂能、当升科技、容百科技、德方纳米、厦钨新能、振华新材、华友钴业、璞泰来、中科电气、贝特瑞、信德新材、恩捷股份、星源材质、壹石通、天赐材料等,建议关注国轩高科、欣旺达、孚能科技、长远锂科、中伟股份、新宙邦等