【也许经济底部就在四季度——11月经济数据点评】 | 国联宏观樊磊团队（樊磊/文稳/方诗超）

11月需求依旧偏弱，固定资产投资受地产投资拖累，延续了几个月来的下滑趋势，地产销售、消费也进一步下滑。

11月工业生产剔除基数后明显回落，就业形势也依旧严峻。

总体而言，11月经济持续下滑，地产与疫情的拖累可能仍是主要原因。

近期疫情扩散较快、不同城市的经济活动表现分化。但是从新加坡、越南等经济体的经验来看，如果医疗资源不出现挤兑，疫情的感染高峰可以与经济扩张同时出现。伴随着多方面稳增长政策的推出，我们认为不能排除四季度就是本轮中国经济底部的可能。
【也许经济底部就在四季度——11月经济数据点评】 | 国联宏观樊磊团队（樊磊/文稳/方诗超）