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国网投资将超过5200亿元,再创历史新高,关注电网侧新型电力系统投资机会
戈壁淘金
只买龙头的老司机
2023-01-12 13:38:58

事件:国家电网董事长辛保安在采访中表示,国网2023年投资将超过5200亿元,再创历史新高。

关注电网侧新型电力系统投资机会。

智能电网、数字电网上升两网战略,我们预计,为适应新型电力系统变革,“十四五”期间智能电网投资占比仍将有大幅度提升, “十四五”期间两网年均智能化投资额或接近千亿。核心数字化业务系统升级改造加紧落地,我们预计“十四五”期间,国网年均数字化投资将达到近300亿元,南网将达到50亿元以上。

我们认为,十四五期间电网侧能源IT将持续高景气,网侧智能化、信息化方向投资将具备增速快、确定性强的特点。同时建议关注配网及国产化信创方向。

新型电力系统“源-网-荷-储”四段中能源IT的投资机会研究框架:

源侧:以新能源电站为投资主体,短期发电功率预测或将优先受益,中长期电力交易类SaaS产品市场空间更大。

网侧:国网、南网为投资主体,网侧智能化、信息化方向投资将具备增速快、确定性强的特点。两网投资结构将持续向配网自动化方向及数字化、智能化方向倾斜,我们预计“十四五”期间两网年均智能化投资额达到900亿元,配网投资额超过3600亿元。

荷侧:潜力大,空间大。我们认为,电力交易二级市场的放开将促进负荷侧商业模式的创新,未来围绕负荷侧资源资产的运营,将会出现一批提供综合能源服务的负荷侧运营商,虚拟电厂或是此中代表。商业模式级创新下负荷侧或可形成数量级倍增的万亿级新兴市场。

储能:储能作为重要的灵活性资源分布在源/网/荷侧,我们预计,储能信息化市场未来规模将占到储能市场规模的10%-15%。

投资建议

核心推荐国能日新,东方电子,朗新科技,受益标的还包括:源侧,国电南自、恒华科技等;网侧,国电南瑞、煜邦电力、纬德信息、远光软件等;售/用侧,国网信通、威胜信息、安科瑞;储能侧,南网科技等。

东方电子:电网侧IT隐形冠军。电力信创加速,公司具备国产化及产业链全面的优势,有望受益在业务系统改造+变电国产替换两方面核心受益。调度+电表+配网为基,综合能源+储能蓄势。新型电力系统背景下,公司调度、配网、电表等传统优势领域均存在结构性增长机会。虚拟电厂成功实施“粤能投”项目,有望在南网复用。

朗新科技:售用电侧信息化龙头,参与电网核心系统建设。疫情影响减弱,同时利好能源数字化及能源互联网两大业务,预期向好。(1)去年能源数字化业务受疫情影响节奏放缓,今年预计节奏恢复、需求释放,营销2.0加快推进。(2)聚合充电业务将显著受益于出行复苏。

国能日新:新能源加速并网,电网加强功率预测精度。(1)传统功率预测业务与风光装机强相关,叠加硅料价格大跌刺激需求释放,装机有望超预期,23年景气度高、确定性强。(2)市场化改革直接受益:电力交易打开第二曲线。我们认为,新能源电站参与电力市场后,交易工具类产品将逐渐成为标配,打开收入空间。

风险提示:政策落地不及预期、新能源发展不及预期、信息化建设不及预期、宏观经济的下行的风险。

来源:华西证券

作者利益披露:转载,不作为证券推荐或投资建议,旨在提供更多信息,作者不保证其内容准确性。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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    2023-01-12 14:38
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  • 只看TA
    2023-01-12 13:51
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  • 只看TA
    2023-01-12 13:39
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