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0117摘录

波罗

2023-01-17 22:05:27

1、个股(不分先后）

帝奥微：模拟接口芯片销售额亚洲第一，全球前十

◇伴随模拟IC设计板块业绩预告陆续发布，部分公司Q4业绩环比大幅改善。经过2个季度的库存消化，目前渠道及终端库存持续下降，预计23Q2回到正常水位，模拟板块2023年有望迎来触底反弹。
◇公司是国内模拟芯片领军企业，信号链类产品与电源管理类产品双轮驱动，其中模拟接口芯片销售额亚洲第一，全球前十。
◇具体产品主要分为信号链模拟芯片（占收入比49%）和电源管理模拟芯片（占比51%）两大系列,主要应用于消费电子、智能LED照明、通讯设备、工控和安防以及医疗器械等领域。

华工科技：校企改革龙头，业绩持续超预期

◇公司于21年5月完成校企改革，管理层联合武汉国资实控，以4.5亿为基数，21-23年复合增速不低于15%，达成管理层强制性受让国资9.8亿元股票，对价22.46元(今日收盘18.08元)。
◇公司Q4业绩大增，全年净利润超8.5亿，安全边际高，管理层22年不断增持。
◇通信方面，华工正源绑定华为，21年小基站业务收入大增，22年释放净利；激光方面，华工激光参股锐科激光、长光华芯等；华工高理为新能源热管理龙头(超50%份额)，订单超30亿，是比亚迪等核心供应商。

顺灏股份：钠电公司成立

◇据证券时报，企查查APP显示，23年1月13日，湖南灏森钠电新能源科技有限公司成立，注册资本1亿元，经营范围包含：电池制造；蓄电池租赁；模具制造；新能源汽车换电设施销售；储能技术服务等。
◇股权穿透显示，该公司由顺灏股份（51%）、湖南久森新能源（49%）共同持股。久森新能源目前已拥有钠离子电池生产样品线、年产100MWh中试线，部分钠离子电池产品已送样。
◇22年12月13日，公司公告上述钠电公司事项。自合资公司成立起24个自然月内，应完成分别适用于两轮电动车的20Ah钠电池和适用于储能的52Ah或104Ah钠电池开发。

2、题材

MLCC：价格继续反弹，环比涨幅明显

◇据券商跟踪，12月下半月MLCC价格继续大幅反弹，低容料号涨幅较大，涨幅10%-15%；高容料号涨幅收窄，幅度2%-5%。截至12月底，MLCC已结束倒挂。
◇价格大幅上涨原因：1）供给：目前原厂、代理商、囤货上、终端客户库存水位较低。2）需求：随着Q3需求见底、库存出清，产业链迎来补库需求，渠道MLCC价格持续修复。
展望后市：23Q1进入消费需求淡季，预计渠道价格保持稳定；23Q2开始价格有望继续上行。
◇据机构调研判断22Q3被动元件产业周期已见底。
◇相关公司：
三环集团、风华高科(MLCC)，洁美科技(离/高型膜)，顺络电子(电感)，博迁新材、国瓷材料(陶瓷粉体材料)。

大功率充电堆：未来大型充电站的优先选择

◇充电堆相当于把很多充电桩的充电模块集成在一起，同时对外有很多充电枪，根据车的实际需求灵活分配充电模块数量；可以直接在充电堆里加充电模块向上升级功率，不需要重新建充电桩。
◇技术路线包括矩阵和环形，矩阵固定模块不能用于别的充电枪对应充电口，但是环形所有的充电模块都可以在电路中通过控制串联开关使用。根据绿能慧充交流信息，目前市场上大多数企业都用矩阵方法，绿能慧充的环形方法相比其他的技术路线功率提升20%，产品的使用效率和使用时长更高。
◇预计2025年国内的直流充电桩市场空间300亿以上，其中大功率充电堆有望占三分之一至二分之一，当年增量需求约100-150亿。
◇相关公司
绿能慧充：拥有360kw和720kw大功率直流充电堆产品，目前已向市场推出360kW产品；
万马股份：首创“莫比乌斯环带”功率智能分配算法，提升功率模块的使用效率；
特锐德：具备群管群控技术，已推出充电功率达1000kW的充电设备，并已落地商业化应用；
奥特迅：推出单台融合功率超1000KW的产品，单充电口最大输出功率达600kW（1000V/600A）。

特高压：投资有望迎来爆发

◇预计2022年电网投资5100亿，同比增长3%，国网电网投资超5000亿，同比增长超2.4%，总体来说增长不及预期，主要原因是特高压进度不及预期，2022年原计划核准“金上水电外送”、“陇东-山东”等4条直流特高压，最后仅核准“金上水电外送”一条特高压以及“南昌-武汉”、“南阳-荆门-长沙”等两条交流特高压。
◇2023年预计将核准6条特高压+1条交流特高压，单条直流200亿，单条大交流80亿，将极大拉动电网投资增长，2021-2022年电网投资同比增长只有1-3%，两网为完成十四五电网规划，2023-2024年电网投资大概率高增长。
◇从价值量看，直流单线投资额200-300亿，设备35%、基建35%、铁塔电缆30%，核心设备价值量较高格局较好的环节为换流变（单线35亿）和换流阀（单线20亿），上游设备值得关注的有晶闸管（单线3.6亿）、阀水冷设备（单线2.4亿）、绝缘子（单线6亿）。
◇相关公司
核心设备：许继电气、国电南瑞、中国西电；
换流阀上游：水冷设备（高澜股份）、晶闸管（派瑞股份）；
绝缘子：大连电瓷。

烟花爆竹

◇1月17日盘后讯，河南郑州明确春节期间烟花爆竹燃放时间和燃放区域，燃放时间：1月21日(除夕)早7时至1月22日(正月初一)凌晨1时；1月22日(正月初一)至1月26日(正月初五)每日早7时至23时；2月5日(正月十五)早7时至23时。
◇相关公司：ST熊猫。

刘鹤达沃斯经济论坛讲话摘录

1月17日讯，中国国务院副总理刘鹤于在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上发表讲话。
◇疫情形势
1）疫情达峰时间超预期：现在大部分社会成员已经恢复了正常的状态，达峰的时间和恢复正常的时间是比较快，从某种意义上超出了我们的预期。
2）生产生活全面恢复正常：餐饮业、旅游业以及各类消费都开始恢复正常。今年春节期间，将有50亿人次的游客要探亲访友，这个数字是非常大的。并表示生产生活已经全面恢复正常。
3）外国朋友到中国去，只48小时的测试证明，就可以自由的出入。
◇经济形势
1）2023年中国经济将实现整体性好转，增速达到正常水平；
2）预计今年进口会明显增加，企业会加大投资力度，居民消费会回归常态。
◇其他：房地产业是中国国民经济的支柱产业。

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