20230206
钨专家（华福邀请的特约专家）
一、供应方面：
1. 原矿：
国家统计局数据，虽然统计对象有差别，但是反应出原矿产量下降的趋势。2020年-4.67%、2021年-6.82%、2022年-10.32%，2011-2012平均产量13.6万吨，2022年只有12.7万吨。。其中，供应量比较大的江西（5-6万吨）和湖南（最高4.7）产量下降， 2022年分别-31.9%和-1.4%；河南（2万吨）2022年+18%。
以实际矿山情况来看，2000-2017年国内钨矿产能不断扩大，2017年以后几乎没有矿山增加，矿山产量稳定。分企业看：江钨2001年1.5万吨，20211.19万吨，减少了0.4万吨钨精矿，主要因为几个矿山停产，没有资源，矿在不断减少；洛钼产量也在减少，因为品位下降；厦门钨业，最高产量在2015年达到1.3万吨，到了2021年只有1.07万吨，减少了2700吨。
增量预期
厦门钨业油麻坡钨钼矿，储量8万吨三氧化钨，品位0.442%，实际产能66万吨，预计产量2000吨钨金属量，预计到2026年下半年投产；
厦钨大湖塘，2013年的方案，建设93万吨产能，计划2017年完工，产能1万吨并配套APT厂。2022年7月11日诉讼结束正式建设，南区储量31万吨，品位0.176%，北区62万吨，品位0.179%，品位低必须露天开采，一点要上规模，比较大的规模才能不亏损，现在委托瑞林设计，总投资100亿，钨矿50个亿，另外投资做APT。
哈萨克斯坦巴库塔钨矿： 2020年11月11日开工，两年建成，三氧化钨65度的1万吨，投资2.46亿美元，2023年建成投产，但现在选厂还没建完，所以2023年投产困难。并且产品有一大部分运往欧洲，不全部来中国。
结论：2023年原矿供应不会增加
2. 进口矿：
进口钨精矿，2023年预计稳定在5000-6000吨。其中，主要来源国：缅甸、朝鲜、蒙古、越南、俄罗斯、卢旺达、玻利维亚，以上国家互有增减，增量有限。

3. 废钨循环利用：
2001年废钨循环利用达到1万吨（钨精矿8.9万吨），占比10%；
2005-2010年原矿不断增加，废钨循环利用量占比下降：2005年11500吨，占比9.87%；2010年11800吨，占比7.58%；。
2017年以后因原矿没有增长，废钨循环利用占比增加：2018年突破5万吨，2021年接近7万吨，2021年占比已经达到28.9%。2022年占比继续增长，未来维持增长趋势。
现状：废钨生产的产品供不应求，因为原钨不够，现在废钨市场很紧俏，其中生产光伏钨丝消耗量比较大，成品率低，废钨回收量大。

循环利用四大途径：
废钨化工产品，生产粗钨酸钠，生产APT；
废钨合金，生产钨铁，目前回收钨铁在钨铁供应占比超过60%；
高速工具钢，废钨直接投料；
硬质合金厂利用电解法，将废硬质合金电解再生碳化钨，再利用


二、需求方面：2021年消费10万吨

● 硬质合金；
● 特钢，主要高速工具钢；
● 合金材料，如钨条、钨丝等、钨钼合金；
● 钨化工，钨酸钠、染料、食品添加剂等。

2000-2005
2006-2010
2011-2015
2016-2020
硬质合金
13300
22400
32600
52600
特钢
5100
8100
10000
11600
合金材料
4400
11000
12900
13800
钨化工





2021年硬质合金钨消费（7万吨）占比63%，特钢13.2%，合金材料13.7%，钨化工3.4%

1.硬质合金的三大用途：
切削刀具：2015-2021年增长139%
矿用合金：2015-2021年增长75%
耐磨零件：2015-2021年增长82%

从终端数据，预测消费趋势：汽车工业带动需求增长
金属切削机床（60%用于汽车工业零部件生产）： 2016年-2019年产量持续减少，从78万台降至41.6万台；2020-2021年重回增长，2022年因疫情影响再降至57万台，同比减少3万台。但从趋势上看，产量恢复上涨趋势。
金属成型机床（50%用于汽车工业零部件生产）：下降趋势，2016年31万台，2022年降至18万台。
总体看，趋势与汽车工业产量情况基本一致。汽车工业协会预计2023年产量增加，则会带动硬质合金消费增长。

2.出口：
不含硬质合金的出口量，历史高位在3万吨，最近五年出口相对稳定
● APT出口2012年出口大幅下降，主要越南1.2万吨的项目投产，2022年出口2400吨
● 氧化钨，前期最高1万吨以上，近几年从2020年开始只有2000多吨
● 碳化钨，2000年1200吨，2022年达到3000多吨
硬质合金出口量增长，统计数据：2011-2015年平均年出口5700吨，2016-2021年平均6300吨，2021年出口将近1万吨。

3.钨合金材料，最典型的就是钨丝金刚线，企业都在扩大金刚线产能。
2022年全国金刚线产能3万公里，实际需求1.7万公里。其中钨丝并不多，中钨高新自贡1000km生产线和厦门翔鹭2450km。如果2022年3450km满产，对应690吨左右钨消费，考虑损耗，钨消耗量最多1000吨。所以，虽然火热但对钨的消费的影响不大的。
三、供需总结：消费持续增长，原矿供应几无增量，供应端主要依靠废钨循环利用进一步提高

Q：价格预计
今年会发生波动，钨和钼不一样。钨主要是国内，进口依赖度低，2008年以后，国内消费量已经大于出口量，钨精矿原料出口国变为进口国。
钨精矿价格，2010年8.6万元，2011年13.8万元，2014年五矿加价收购/泛亚大量收购APT导致价格上涨，不足以代表市场价格，2015-2021年，由需求拉动的价格上涨。预计2023年年均价格高于11万，高点能到12万。
另外，钨有上百家工贸企业，贸易商库存影响市场价格变化。

Q：泛亚的货被洛钼拍走了，现在库存情况怎么样？
库存基本消化掉了，正常库存还有，包括贸易商手里的，包括企业仓库锂的
用了历史库存，
Q：江钨老系统的矿是不是供应都在下降
储量已经很少了，总的加起来还比不上中钨高新在湖南的一个矿
Q光伏钨丝的废料已经开始循环了吗？
已经开始，因为废料量比较大。生产一根，废料相当于一根钨丝的量，成品率很低
Q：预计今年出口的数据会比较好，但是海外衰退，会有影响吗？
这几年美国从中国的进口量在增加，减少的主要是韩国
Q：军工对钨的需求打不打
两个方面：
穿甲弹，主要西安华山、沈阳华能（被广东一家公司控股了）、珠海一家民营企业，主要这三家在做小弹和大弹，总计2000吨
另外，钨合金，北京安泰科技和601做钨合金，大部分都是间接的用到军工上，比如刀具，这个量很大
Q：海外有钨矿要投产吗
量不大，不会影响格局。上万吨的，韩国一家尚未投产，建设中；还有一家在加拿大，一般在天气冷和低价格的时候停产。唯一一家可以跟中国抗衡的就是越南一家，1万多吨；还有一家我们在哈萨克斯坦投资的。
Q：钼价格涨的高了会有钨替代吗？
会，比如高速钢。