丸美股份2.10今日领涨美妆板块，继续看好23年美妆黑马、从卖货逻辑向卖品牌逻辑升级【国金美妆珠宝】

近期独家线下高管调研要点如下20230207:

 主品牌：1）线上渠道：天猫把结构打得更扎实、全年争取50%增长；抖音作为首要增长引擎，学习市场上优秀策略打法，并随流量/投放/人群的变化而变化，提升自播比例（今年1月自播/达播=5：5）、全年争取翻倍；客单价200-300元、目标客群24-35岁。2）线下渠道：23年线下至少持平、力争增长（打开网点+主题销售活动），24年高速发展；目标客群35-50岁、客单价500-600元，力争23年底线上/线上产品100%分开。3）产品：聚焦眼部护理+精华品类，主推小红笔+双胶原（小金针等）系列，预计23年4月上新重组双胶原蛋白眼霜。

 超头合作：提高超投占比、但不依赖超头，今年2月底可以看见合作的变化。

 恋火：坚持底妆之路，22年预计实现收入3亿元。1）产品：23年主要发力看不见系列的产品优化+蹭不掉系列产品更新（粉底液升级、气垫上新+定妆产品补充），同时计划推出IP限量版。2）渠道：补充和拓展线下，23年1月已经进驻调色师中国所有门店、KKV百家门店等，预计Q2进驻三福百货。

 新电商负责人的权限：公司20亿生意中电商部门长可支配10亿生意，专门配有电商服务团队60+人，其中市场部/人力资源/DP服务/价控/计划管理/财务50/3/2/2/3/2人，且兼有总裁助理头衔，职级高于其他部门长、便于协同。

 业绩展望：1）毛利率：稳住在67%-68%水平；2）净利率：期望在12%-15%区间。

 股权激励计划：上一轮激励计划受疫情影响没有达成，希望23年年底颁布新一轮激励计划。公司非常关注激励优秀的人、减肥增肌（不是缩减人员）。

总结：公司经营质量持续改善，加强超头合作短期数据有望持续向好催化股价表现；后续共创提升大单品成功概率。关注23年美妆黑马丸美股份。