【广发电子许兴军团队20230216】东山精密:4680量价齐升,汽车电子再造东山,继续重点推荐!
4680高速迭代,带来单车价值量50%提升,装机量有望实现10倍增长。公司是4680电芯结构件最核心供应商,大客户技术迭代迅速,结构件复杂度增加,带动公司4680产品单车价值量大幅提升50%。新能源大客户规划4680装车量有望实现10倍增长,带动公司该业务量价齐升。
公司今年有望实现单车价值量5000-8000元,未来有望实现单车价值过2万元。美国工厂收购后,生产基地就近配套,打消政府要求供应链本土化比例的顾虑,汽车电子业务继续高速增长,23年有望冲击100亿元收入,实现近3倍增长。
当前市值对应今年业绩17-18倍PE,仍是当下市场极具赔率的新能源汽车电子创新标的!
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广发电子 许兴军/叶秀贤/郇正林
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