美国拜登政府2月15日发布充电器网络新标准，对想要获得两党基础设施法案资助的充电桩，#提出了生产地点上的限制，包括：

1）即日起，充电器最终组装在美国，充电器钢铁外壳的全生产流程在美国（包括从熔化到涂层）；

2）2024年7月1日起，以采购成本计算，至少占比55%的组件要产自美国。

对此我们分析如下：

#复盘为什么海外需求今年爆发？
本质上是充电桩增量增速和电车销量增速不匹配造成的充电痛点，但在当前时点主要是#政策上边际变化的大力推动。

根据美国IRA法案，此前2021年底到期的充电桩税收抵免重新生效，凡是2022年12月31日以后投入使用的：
【商用充电站】单个项目最高可获得30%税收抵免（需满足工资和学徒条件，否则6%），对应上限10w美元（此前3w）；以单个充电站3-5个120kw直流来计算，约对应10-20w美元成本，6%对应0.6-1.2w美元税收优惠，30%对应3-6w美元税收优惠。

【个人家用充电桩】30%税收抵免，上限1k美元。以单个7kw私桩500美元计算，对应150美元税收优惠。

#因此高额的税收优惠较大幅度影响产品实际到手成本，是客户必定优先考虑的重点。

#限制政策影响如何？
【短期来看】限制政策对国内整桩企业出海会产生一定影响。

目前规划出口美国的整桩企业包括道通等，预计公司今年在没有政策限制情况下，充电桩业务美国收入有望达2-3亿元（占比充电桩业务整体收入约20%-30%），当下考虑到该政策要求充电桩最终组装在美国，则公司今年的出口或将受到影响。

【长期来看】市场空间大、利润高，赴美建厂/代工是最佳方案。

两党法案目标建造50万个充电桩，#美国市场空间巨大、且盈利能力强（较国内售价翻倍、毛利率高10-20pct，且税收优惠非常重要，不可能丢弃，#因此最佳解决方案仍是国内企业赴美建厂、实现本土化供应。

市场当前核心忧虑是把充电桩类比电池产业，建厂投资高、周期长、易受限，但实际充电桩是轻资产行业，#具备①产能扩张更快、投资金额更少、建设周期更短；②工控转型、自动化率高、产业转移容易。长期看，若能够实现美国建厂或代工，则受影响较小。