【中信建投武超则：AI有点像5-10年前的新能源 四层面布局AIGC】近日，TMT行业首席分析师，在一次线上活动中对ChatGPT的发展情况及发展前景进行分析和展望。

武超则表示，现在AI行业跟新能源的成熟度肯定是完全不同的，有点像五年前甚至十年前的新能源行业。整体来讲，AI行业还是在成长期。

当然，有些部分甚至可能在泡沫期，就是大家很热的涌到这个领域。按照正常的模型，它后面还有三大阶段要走，所以从发展阶段上来讲，跟新能源行业还是不能相提并论，对应的估值模型肯定也是完全不一样的。

映射到投资上来看，我个人觉得目前在A股的投资更多还是主题投资阶段，但主题投资相对于价值投资并没有更优。

在科技行业，很多新技术一开始都是主题投资的阶段，因为这个阶段会有对未来比较大的想象空间，对应到投资机会上或者从OpenAI自身来讲，影响估值的更多的可能不是它的收入、利润。

武超则表示，在整个深层次AI行业里面，我觉得大概是四类角色。

第一是提供底层的基础算力或者云服务的偏硬件层的基础设施，或者云基础设施的公司。这里面涉及通信或者电子相关的公司会更多一些。

第二大层是提供大模型或者算法的公司。

国外像OpenAI、Google会做，当然对应国内像百度、科大讯飞、阿里，这些科技巨头在大模型方面应该会有一些布局。

第三层，就是应该会有一些中间层，稍微偏专业或者垂直侧的小模型的公司。

最后一层量会更大的就是应用层的公司。这类公司在国内现在也开始有一些比如游戏行业、搜索引擎，甚至将来的人形机器人等等，会有很多场景。