【国信煤炭】天地科技：边坡治理唯一标的，煤矿安全装备与服务龙头

1.公司安全装备板块37亿元，是公司第二大板块；随着新建煤矿的逐步投产和存量煤矿安全投入提升，安全装备板块将进一步受益，营业收入和占比稳步提升。

2.安全科技门槛高，公司围绕边坡治理、瓦斯、粉尘、火灾、冲击地压、顶板及水害等防治，持续开展应用基础研究和共性关键技术开发。煤科总院既是我国煤矿安全科技的开创者、奠基者，也是煤矿安全科技进步的引领者。

3.在边坡治理方面是上市公司唯一标的。公司旗下中国煤科能源发展、生态事业部、煤科院安全分院露天开采所等部门拥有边坡治理技术及业务，太原研究院拥有露天边帮开采成套装备。典型项目：平朔安太堡露天矿边帮治理与煤回收、山西内蒙边坡治理项目等。

4.我们认为公司股票合理估值区间在6.00-6.44元，相对于公司目前股价有20%左右溢价空间。